Phân tích cơ bản Forex ngày 26/10 - Biến động bắt đầu?

Lược dịch từ bài viết EUR Rallies Despite Contractionary PMIs: How Will ECB See It? của Kathy Lien
Vào thứ Năm tuần rồi, chúng tôi đã vạch ra 3 yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ: bầu cử Mỹ, cuộc đàm phán về chương trình cứu trợ mới ở Mỹ và dữ liệu kinh tế. Hóa ra, dữ liệu kinh tế lại là động lực hàng đầu của dòng chảy tiền tệ vào thứ Sáu. Đồng #USD giao dịch thấp hơn so với hầu hết các loại tiền tệ chính, ngoại trừ đồng #GBP. Dữ liệu #PMI là trọng tâm chính và trước sự ngạc nhiên của mọi người, hoạt động kinh tế đã không chậm lại nhiều như mong đợi ở hầu hết các quốc gia trong tháng 10.

Các cải thiện đã được nhìn thấy trong chỉ số #PMI sản xuất của Đức, giúp giảm thiểu sự suy giảm trong lĩnh vực dịch vụ. Ngành Dịch vụ và hoạt động sản xuất mở rộng với tốc độ nhanh hơn ở Mỹ và đối với Úc, tốc độ tăng trưởng dịch vụ nhanh hơn bù đắp sự suy giảm trong lĩnh vực sản xuất, cho phép chỉ số tổng hợp tăng lên. Nhưng không phải tất cả các tin tức đều là tin tốt. Tại Nhật Bản, chỉ số #PMI ngành sản xuất tăng, trong khi chỉ số #PMI khu vực dịch vụ giảm. Ở Anh, hoạt động dịch vụ và sản xuất chậm lại. Các báo cáo này rất quan trọng vì chúng cho chúng ta biết mức độ gây thiệt hại của làn sóng lây nhiễm thứ hai, nếu có, đối với các nền kinh tế khu vực.


Với các cuộc họp chính sách tiền tệ của nhiều NHTW bắt đầu vào tuần này, các báo cáo này có thể ảnh hưởng đến những định hướng chính sách ngay lập tức. Cụ thể hơn, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào Ngân hàng Trung ương châu Âu #ECB vì ngân hàng này được cho là sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ trước cuối năm nay. Mặc dù chỉ số #PMI tổng hợp của #Eurozone cho thấy sự thu hẹp trở lại, nhưng sự bất ngờ tăng lên trong số liệu tổng hợp nhanh và sản xuất đủ tốt để các nhà giao dịch đồng #EUR xóa bỏ giai đoạn giảm giá hôm thứ Năm. #EURUSD không chỉ đóng cửa ở mức cao nhất trong một tháng qua, mà còn là đồng tiền có hoạt động tốt nhất vào thứ Sáu. Mặc dù sự suy giảm của dữ liệu #PMI là một tin xấu, nhưng các nhà đầu tư vẫn tiếp tục bỏ qua khả năng một đại dịch đang nhanh chóng vượt khỏi tầm kiểm soát ở châu Âu. Một phần của điều đó có liên quan đến việc dòng tiền chảy ra khỏi #USD, nhưng hầu hết các chính phủ đã ngừng cấm vận toàn quốc, chỉ muốn áp đặt các hạn chế và lệnh giới nghiêm theo khu vực. Tuy nhiên, triển vọng về những bình luận rõ ràng có phần ôn hòa từ Chủ tịch #ECB Christine Lagarde vào tuần này sẽ giới hạn mức tăng của đồng #EUR.

Trong khi đó, không có thay đổi nào được kỳ vọng trong chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản #BOJ và Ngân hàng Canada #BOC, nhưng #BOJ có thể sẽ hạ thấp các đánh giá về kinh tế của mình. Mặc dù dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh hơn, nhưng #PMI ở Anh yếu hơn dự kiến vẫn tiếp tục khiến #GBP chịu áp lực. Các nhà đầu tư cũng đang ngày càng mệt mỏi với các cuộc đàm phán #Brexit và bắt đầu đẩy giá #GBP xuống thấp hơn.


Tại Mỹ, Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi níu giữ niềm hy vọng cho thị trường khi bà nói rằng một gói cứu trợ mới có thể được thông qua trước cuộc bầu cử nếu Tổng thống Donald Trump ủng hộ nó. Tuy nhiên, thị trường cổ phiếu bị bán tháo sau khi Bộ trưởng Tài chính Steve Mnuchin cho biết vẫn có “sự khác biệt đáng kể”. Trên thực tế, thời gian đang trôi nhanh và với việc ông Trump tiếp tục bị tuột lại trong các cuộc thăm dò, bà Pelosi sẽ không quá mong muốn đạt được một thỏa thuận trước cuộc bầu cử. Các nhà giao dịch cổ phiếu vẫn còn rất nhạy cảm với các tin tức về gói kích thích, nhưng các nhà giao dịch ngoại hối đã trở nên tê liệt hơn. Giống như ở châu Âu, các ca nhiễm virus đang gia tăng nhanh chóng tại Mỹ nhưng các bang đã không áp đặt nhiều hạn chế mới, đây là chìa khóa cho sự tự tin, chi tiêu và tăng trưởng. Còn chưa đầy 2 tuần nữa là đến cuộc bầu cử, sự biến động có thể lớn hơn bình thường khi các nhà đầu tư điều chỉnh mức độ rủi ro của họ trước sự kiện rủi ro cao này.