Phân tích cơ bản Forex hôm nay (01/09) - Điều gì dẫn dắt thị trường FX hiện tại?

Lược dịch từ bài viết U.S. Dollar Tracks Yields Higher của Kathy Lien
Đồng #USD tăng cao hơn vào thứ Ba khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng ngay trước khi đóng cửa phiên London. Rất khó để xác định chính xác chất xúc tác, vì các báo cáo kinh tế của Mỹ hôm qua hầu hết đều yếu hơn, nhưng #USD đã lấy tín hiệu biến động từ thị trường trái phiếu.

Dòng chảy thị trường cuối tháng (Month-End Flows) có thể đã đóng vai trò nhất định trong chuyển động thị trường cùng với kỳ vọng cho báo cáo việc làm (dữ liệu Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ - #Nonfarm hay #NFP) vào thứ Sáu này.


Trọng tâm hiện tại của giới đầu tư chuyển sang tình hình thị trường lao động Mỹ vào hôm nay, với báo cáo việc làm của #ADP trên lịch công bố dữ liệu. Các nhà kinh tế đang kỳ vọng sự tăng trưởng biên chế việc làm tư nhân lên gần gấp đôi, từ 330.000 lên 625.000 trong tháng Tám. Liệu điều này có báo trước một báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ vào thứ Sáu hay không vẫn còn phải xem xét, vì #ADP đã tạo ra kỳ vọng thấp đáng kể cho #NFP vào tháng trước và sự phục hồi phản ánh sự điều chỉnh. Với tình trạng hiện tại có ít định hướng và sự kiện tạo xúc tác, một báo cáo #ADP tốt tối nay có thể khiến các nhà đầu tư phấn khích, nhưng phản ứng trên thị trường tiền tệ, cổ phiếu và trái phiếu sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi niềm tin của người tiêu dùng giảm và dữ liệu #PMI Chicago báo hiệu sự phục hồi chậm hơn vào mùa thu.

Các ca nhiễm COVID-19 gia tăng đã khiến niềm tin của người tiêu dùng xuống mức thấp nhất kể từ tháng Hai và có thể không lâu nữa sự thận trọng này sẽ tác động đến nhu cầu. Chicago cũng trải qua sự chậm lại trong hoạt động sản xuất, tương tự như khu vực New York và Philadelphia. Báo cáo sản xuất #ISM hôm thứ Tư sẽ cho thấy rằng đây là vấn đề quốc gia chứ không phải khu vực. Tin tốt là giá nhà đã tăng với tốc độ kỷ lục trong tháng 6, theo dữ liệu S&P CaseShiller.


Các nhà giao dịch #EURUSD đã bỏ qua tình trạng lạm phát nóng nhất tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu #Eurozone và các con số thị trường lao động Đức mạnh hơn trong một thập kỷ. Nhận xét từ thành viên Klaas Knot của #ECB, người nói rằng "thực tế tất cả các tin tức đến đều là một điều bất ngờ theo hướng tích cực", lẽ ra cũng phải tạo động lực tốt đối với đồng #EUR. Tuy nhiên, sự thèm muốn của thị trường đối với #USD thường sẽ làm lu mờ các báo cáo khác, đó chính xác là những gì chúng ta đã thấy ngày hôm qua. Đồng #GBP không có sự hỗ trợ của dữ liệu kinh tế. Với việc phê duyệt thế chấp và cho vay giảm, #GBP đã kết thúc một ngày ở trạng thái giảm so với đồng #EUR và #USD.

Mặc dù nền kinh tế Canada tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn trong tháng 6, nhưng câu chuyện lớn đối với #CAD ngày hôm qua là sự suy giảm tăng trưởng trong quý thứ hai. #GDP của Canada giảm 0,3% trong quý II, kết thúc giai đoạn tăng trưởng kéo dài 9 tháng. Đối với độc giả của chúng tôi, sự thu hẹp này không phải là một điều ngạc nhiên vì chúng tôi đã chỉ ra rằng việc phong tỏa trong Quý II là lý do tại sao hoạt động kinh tế sẽ bị hạn chế. Với giá dầu giảm gần 1%, chúng tôi đang kỳ vọng #USDCAD tăng thêm.


Úc công bố số liệu #GDP quý II vào sáng nay. Cũng giống như Canada, việc phong tỏa có thể đóng một vai trò quan trọng trong tăng trưởng Úc. Tuy nhiên, không giống như Canada, quý III có thể là một quý mờ nhạt hơn so với quý II tại Úc. Các đợt bùng phát mới được phát hiện trong quý II ở Victoria, khiến bang này bước vào đợt phong tỏa lần thứ tư, thứ năm và bây giờ là thứ sáu. Sydney đã không bị phong tỏa cho đến ngày 25 tháng 6, và vẫn trong trạng thái phong tỏa cho đến ngày nay. Các nhà kinh tế vẫn đang kỳ vọng sự tăng trưởng tích cực, nhưng nếu #GDP chuyển sang âm, #AUD có thể giảm giá nhanh chóng.

#AUD và #NZD mạnh bất thường, bỏ qua tác động từ các chỉ số #PMI của Trung Quốc yếu hơn, giấy phép xây dựng của Úc giảm nhiều hơn dự kiến và niềm tin kinh doanh của ANZ giảm. Hầu như sẽ không thể tiếp tục đạt được những mức tăng này nếu các báo cáo về #PMI và #GDP của Úc tối nay gây bất ngờ theo chiều hướng xấu.