Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 10: Vận dụng Cảm tính thị trường (sentiment) và định vị vị thế (positioning)

Mời anh em cùng tiếp tục đến với những bài chia sẻ quý giá từ trader chuyên nghiệp Brent Donnelly vào cuối tuần, và hôm nay chúng ta sẽ nghe ông nói về việc vận dụng các công cụ liên quan đến cảm tính thị trường và định vị vị thế!

Mặc dù tôi tin rằng cảm tính thị trường và định vị vị thế giao dịch là là những biến số quan trọng cần xem xét trong mọi giao dịch và đôi khi có thể là động lực chính của một ý tưởng giao dịch, nhưng tôi cũng tin rằng chúng được nhiều nhà giao dịch coi trọng quá mức, giống như việc quá coi trọng các chỉ báo. Dưới đây là những điểm chính của tôi về cảm tính thị trường và định vị vị thế giao dịch:

• Cảm tính thị trường và định vị vị thế giao dịch là quan trọng nhưng không phải luôn luôn
• 80-90% thời gian, tâm lý (của trader) chỉ đi theo giá, vì vậy nếu bạn giao dịch ngược lại tâm lý và định vị vị thế, bạn thường chỉ đang chống lại xu hướng
• Tại các điểm uốn, việc xem lại cảm tính thị trường và định vị vị thế giao dịch có thể mang lại những lợi thế lớn

Các vị thế giao dịch lớn giống như đống bùi nhùi khô có khả năng bùng cháy bất cứ lúc nào, nhưng điều đó cũng có thể sẽ không xảy ra. Hãy nhớ rằng, chỉ vì bạn có một đống củi khô lớn bên cạnh một can xăng đang mở… nó không có nghĩa rằng sẽ có hoả hoạn, mặc dù xác suất là cao.

Đây là khung định vị vị thế và cảm tính thị trường cơ bản của tôi:



Nói cách khác, đi ngược lại tâm lý thị trường có hiệu quả tại các “điểm ngoặt” chứ không phải trong xu hướng. Nếu bạn có thể xác định được sự thay đổi và có thể cảm nhận được chúng trong cảm tính thị trường thông qua việc quan sát hành vi hoặc thông qua phân tích dữ liệu, bạn có thể dẫn đầu đám đông.

Các nguồn về cảm tính thị trường và định vị vị thế

Dữ liệu định vị được sử dụng phổ biến nhất đến từ CFTC. Dữ liệu này cho thấy vị thế giao dịch của các nhà đầu cơ lớn, và mặc dù nó được theo sát chặt chẽ và có thể là thông tin thú vị, nhưng bản thân nó không có khả năng dự đoán. Nếu bạn thấy “Các vị thế mua đồng trên CFTC đạt mức cao nhất mọi thời đại” thì bản năng của bạn có thể là bán khống đồng nhưng hãy cẩn thận với những nhận định kiểu như thế.

Dữ liệu CFTC di chuyển chậm, theo xu hướng và có định hướng, bạn không nên sử dụng riêng dữ liệu CFTC làm chỉ báo ngược.


Một nguồn dữ liệu về cảm tính thị trường được dùng theo kiểu chỉ báo ngược là Chỉ số cảm tính hàng ngày, được sản xuất bởi Jake Bernstein từ những năm 1980. Dữ liệu đó là đầu ra từ một cuộc khảo sát các nhà giao dịch nhỏ lẻ với câu hỏi: "Bạn đang kỳ vọng/ cược tăng hay giảm đối với X?” Nó cho biết bao nhiêu phần trăm người trả lời khảo sát là những người đầu cơ giá lên. Khi những con số giá nằm ngoài vùng 10-90 thì đó là một chỉ báo tốt về một sự cực đoan trong ngắn hạn.

Thị trường quyền chọn cũng thường chứa thông tin định vị vị thế quan trọng. Ví dụ: khi cổ phiếu tăng và VIX tăng cùng lúc, bạn biết rằng có điều gì đó bất thường đang xảy ra vì mối tương quan giữa hai yếu tố này hầu như luôn luôn đảo ngược. Cổ phiếu tăng / VIX tăng là một dấu hiệu cho thấy thị trường đang tăng giá đến mức nó đang tăng giá bằng các quyền chọn mua, thay vì phòng ngừa rủi ro giảm giá bằng các quyền chọn bán.

Trên thị trường chứng khoán, có rất nhiều cuộc khảo sát và chỉ báo tâm lý. Tôi thích cuộc khảo sát AAII (bò vs. gấu). Chỉ báo Sợ hãi và Tham lam của CNN cũng là một cái nhìn nhanh chóng và đơn giản về tâm lý thị trường chứng khoán. Khi bạn trở thành chuyên gia trong thị trường của mình, bạn sẽ tìm được các chỉ báo tâm lý và định vị vị thế tốt nhất để theo dõi.


Cuối cùng, bìa tạp chí có thể là một nguồn dữ liệu quan trọng khác. Khi một chủ đề tài chính xuất hiện trên trang bìa của một tạp chí chính thống, hãy luôn lưu ý. Vào thời điểm các nhà báo tin rằng một chủ đề xứng đáng là một câu chuyện trang bìa, thì chủ đề đó khả năng cao là đã đến đoạn thoái trào! Tôi đã viết một bài riêng về loại chỉ báo này, bạn có thể tham khảo lại tại:

>> Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 6: Những chỉ báo hành vi huyền thoại!

Cách sử dụng dữ liệu cảm tính thị trường (sentiment) và định vị vị thế (positioning)

Dữ liệu về tình cảm và định vị có thể là yếu tố tạo nên sự khác biệt tại các điểm ngoặt. Bài học số một về cảm tính và định vị vị thế - cho dù bạn đang sử dụng các cuộc khảo sát, thị trường quyền chọn hay các nguồn thông tin khác - đó là chỉ những điều cực kỳ lớn mới là thời điểm bạn nên cân nhắc đến việc giao dịch ngược. Mặt khác, định vị vị thế và cảm tính thị trường chủ yếu chỉ là các chỉ báo xu hướng và chúng di chuyển lên xuống theo giá.

Định vị vị thế và cảm tính thị trường là một phần của bức tranh, KHÔNG PHẢI LÀ TOÀN BỘ bức tranh.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/73073/

“Cảm tính thị trường” không phải lúc này cũng đồng bộ với “định vị vị thế”

Mặc dù chúng có xu hướng di chuyển theo cùng nhau, nhưng điều quan trọng là phải hiểu rằng có sự khác biệt giữa cảm tính thị trường và định vị vị thế. Nhiều thương nhân và nhà phân tích sử dụng hai thuật ngữ thay thế cho nhau nhưng chúng không phải lúc nào cũng giống nhau.

Cảm tính thị trường là cách mọi người nhìn nhận thị trường. Nếu bạn tham gia một cuộc thăm dò ý kiến của các nhà giao dịch, bạn sẽ nhận được một bản dữ liệu về cảm tính. Một ví dụ đó là Chỉ số tâm lý hàng ngày (DSI) do Jake Bernstein xuất bản, đây là một cuộc khảo sát hàng ngày đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai bán lẻ.

Còn định vị vị thế là thước đo đo lường vị thế giao dịch THỰC TẾ. Một ví dụ về loại dữ liệu này là báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (COT), công bố vào thứ Sáu hàng tuần và tóm tắt các vị thế tương lai do các nhà giao dịch thương mại và phi thương mại nắm giữ.

Bạn có thể có một thị trường cực kỳ giảm giá, nhưng các vị thế giao dịch lại không quá mức, và điều này khác với một thị trường cực kỳ giảm giá và bán khống quá mức. Sự khác biệt là độ lệch của các nước đi trong tương lai là hoàn toàn khác nhau trong hai tình huống. Lý do rất đơn giản: Một thị trường đang giảm giá nhưng chưa được định vị chắc chắn sẽ đi xuống khi mọi người thực hiện các vị thế giao dịch mới để phản ánh quan điểm giảm giá của họ. Mặt khác, một thị trường đang giảm giá nhưng bị đặt vị thế bán quá nhiều sẽ có nhiều rủi ro liên quan đến short squeeze (bán non) hoặc không thể có thêm vị thế bán vì không còn ai muốn bán.


Tại sao một thị trường có thể thấy cảm tính thị trường ở mức cực đoan nhưng định vị vị thế thì không? Có nhiều lý do cho điều này, đó có thể là:

• Nó liên quan đến một chủ đề mới trên thị trường, và phải mất một thời gian để các vị tếh giao dịch trở nên cực đoan.
• Rủi ro sự kiện lớn đang đến. Giả sử thị trường đang cực kỳ giảm giá EURUSD nhưng có một cuộc họp của ECB, và cuộc họp này có thể hạn chế các động thái bán khống của thị trường bởi thị trường sợ những bất ngờ.
• Thời điểm trong năm. Mức độ chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch khác nhau tùy thuộc vào khả năng sinh lời của người đó và thời điểm trong năm. Ví dụ: khi chúng ta gần đến cuối năm, các nhà giao dịch muốn giảm thiểu rủi ro và ghi nhận lợi nhuận để bắt đầu năm mới một cách suôn sẻ.
• Định vị vị thế đã trở nên quá rõ ràng. Thị trường có thể đạt đến điểm mà các nhà giao dịch không thể chịu đựng thêm nữa và phần lớn đã cắt lỗ. Trong khi họ vẫn giữ quan điểm vĩ mô, họ không đủ khả năng để giữ vị thế này lâu hơn và vì vậy họ đã cắt nó. Điều này được gọi là chạy cắt lỗ.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/70856/

Tổng kết:

Khi bạn nghe ai đó nói rằng định vị vị thế đang là cực đoan, đừng quá phấn khích. Thông thường, tất cả điều đó có nghĩa là thị trường đang trong một xu hướng mạnh mẽ. Hãy đặt thêm câu hỏi như:

• Định vị vị thế có thể trở nên cực đoan hơn nữa hay không?
• Tình trạng cực đoan này đã diễn ra bao lâu?
• Giá có tiếp tục đi theo hướng có lợi cho những người có vị thế theo xu hướng (tức là hướng di chuyển của giá và các vị thế giao dịch có bổ trợ cho nhau hay không)?
• Các biến số và các câu chuyện trên thị trường dẫn đến các vị thế giao dịch lớn này có vẫn đang diễn ra? Hay là những nguyên tắc cơ bản đang thay đổi?
• Những chất xúc tác sắp tới nào có thể dẫn đến sự thay đổi vị thế giao dịch?

Cuối cùng, với tư cách là một nhà tạo lập thị trường, tôi thường nhận thấy rằng bạn có thể hiểu rõ về định vị vị thế bằng số lượng câu hỏi bạn nhận được khi thị trường biến động. Bạn có thể cảm nhận nó thông qua các nền tảng Twitter.

Nếu mọi người cảm thán rằng "cái gì quái gì vậy??" hay “thật ngu ngốc” hay “thật lố bịch”… về một động thái nào đó trên thị trường, những người đó thường KHÔNG ở bên phe thắng trong các tình huống đó. Tương tự, nếu bạn đang ở một quỹ phòng hộ và nhận được 11 gợi ý mua USDCAD khác nhau, hãy cân nhắc việc mua vào. Sự tham gia của bạn vào thị trường càng sâu và mức độ kinh nghiệm của bạn càng lớn thì cảm tính và định vị vị thế của bạn càng tốt!

Thân ái,

Brent Donnelly, 50in50