[Kiến thức PTCB] Điểm mặt một số TÀI SẢN TRÚ ẨN AN TOÀN nổi bật của giới đầu tư và đặc điểm của chúng

Trong thời kỳ hoảng loạn và biến động cao, các nhà giao dịch và nhà đầu tư thường tìm đến các giao dịch “trú ẩn an toàn” có rủi ro thấp hơn. Các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống thường cung cấp khả năng bảo vệ khỏi những tổn thất cho nhà đầu tư khi chứng khoán giảm giá và sự gián đoạn kinh tế xảy ra trên thị trường. Như chúng ta đã thấy vào tháng 3 năm ngoái, khi đại dịch bùng nổ, nhu cầu các tài sản đảm bảo đã tăng vọt.

Tài sản trú ẩn an toàn: Vàng

NHTW không thể “in” vàng!

Vàng là hàng hóa trú ẩn an toàn phổ biến nhất trên thế giới bởi vì trong lịch sử nó đã cho thấy mối tương quan nghịch với thị trường cổ phiếu. Nó tồn tại độc lập với các quyết định chính sách tiền tệ, có nghĩa là các ngân hàng trung ương không thể tạo ra nguồn cung mới giống như họ có thể làm với các loại tiền tệ khác, và nó thường được coi là hàng rào hiệu quả chống lại cả lạm phát và giảm phát.

Trong thời kỳ Đại suy thoái từ năm 2007 đến năm 2009, biểu đồ dưới đây cho thấy Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 40% từ tháng 11 năm 2007 đến tháng 5 năm 2009. Đồng thời, vàng đã tăng gần 25%.



Trong đợt suy thoái gần đây nhất, vàng đã hoạt động hơi khác một chút. Sau một thời kỳ bị sụt giảm chóng vánh cùng với thị trường chứng khoán khi mà các nhà đầu tư muốn nắm giữ đồng USD (tức bán tống bán tháo các loại tài sản khác), vàng đã lấy lại vai trò truyền thống của nó và tăng 5% trong tháng 3. Tính đến thời điểm viết bài vào đầu tháng 4 năm ngoái, nó đã tăng đến 9.3%. [ND: giá vàng đã liên tục tăng sau thời điểm này và thiết lập mốc cao nhất mọi thời đại vào 7/8/2020, tại mức 2,075 USD, tăng gần 36% so với hồi đầu năm].

Tài sản trú ẩn an toàn: Đồng Franc Thuỵ Sỹ (CHF) và một số loại tiền tệ khác

Các loại tiền tệ như franc Thụy Sĩ, yên Nhật và đô la Mỹ cũng được coi là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn. Đồng đô la là tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, nhưng có nhiều lý do khiến đồng franc Thụy Sĩ được săn lùng nhiều trong thời gian bất ổn.

Ngành ngân hàng ở Thụy Sĩ là một ngành công nghiệp lớn, thị trường tài chính toàn cầu coi Thụy Sĩ là một quốc gia có mức độ biến động rất thấp. Thuỵ Sĩ có tỷ lệ thất nghiệp thấp, lương cao, mức sống cao và một hệ thống tài chính ngân hàng rất an toàn, bảo mật. Ngoài ra, Thụy Sĩ là một trong số ít quốc gia trên thế giới thường có cán cân thương mại thặng dư, tức là dòng tiền đổ vào Thuỵ Sĩ thường nhiều hơn là rời đi.

Thụy Sĩ cũng không phải là thành viên của Liên minh châu Âu và duy trì mức độ độc lập cao so với phần còn lại của châu Âu, điều này được người tham gia thị trường đánh giá là tích cực.

Trong thời kỳ suy thoái từ cuối năm 2001 đến cuối năm 2002, biểu đồ dưới đây cho thấy sự so sánh giữa đồng franc Thụy Sĩ và chỉ số S&P 500. Chỉ số S&P 500 mất gần 25% trong khi đồng franc Thụy Sĩ tăng gần 20% so với đô la Mỹ.

Tài sản trú ẩn an toàn: Trái phiếu chính phủ Mỹ

Trái phiếu Hoa Kỳ cũng được coi là nơi trú ẩn an toàn do tính chất không rủi ro của chúng. Trái phiếu kho bạc được bảo hiểm bởi chính phủ Mỹ và có rất ít rủi ro vỡ nợ vì chính phủ thường có thể tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu để đảm bảo các khoản thanh toán được thực hiện cho các trái chủ.

Khi thị trường chứng khoán bị bán tháo, tiền sẽ chảy vào thị trường nợ. Vì điều hiển nhiên này, lợi nhuận từ trái phiếu là thấp hơn so với cổ phiếu. Khi giá trái phiếu tăng, thì lãi suất sẽ giảm. Có lẽ không có thời điểm nào phản ánh vai trò trú ẩn an toàn của trái phiếu 10 năm Hoa Kỳ tốt như thời điểm đầu năm 2020, khi chỉ số S&P 500 mất gần 20% tính đến tháng 3 thì trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng gần 8%.



Tuy nhiên, không có tài sản trú ẩn an toàn nào là hoàn hảo. Trên thực tế, có thể hơi nguy hiểm khi coi bất kỳ tài sản đơn lẻ nào là “an toàn”. Mặc dù vậy, trong thời điểm thị trường suy thoái, sẽ rất hữu ích khi xem xét các biện pháp trú ẩn an toàn truyền thống này đã hoạt động như thế nào trong quá khứ để có những quyết định phù hợp.