Bão FOMC đổ bộ đêm nay, trader nên kỳ vọng điều gì?

Biên bản cuộc họp FOMC mới nhất sẽ được công bố vào rạng sáng mai, ngày 08/7 lúc 1:00 giờ Hà Nội. Đây là cuộc họp đã gây sốc cho thị trường khi nó báo hiệu rằng FED có thể sớm rời bỏ chính sách tiền tệ lỏng lẻo của họ, do đó các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm các thông tin chi tiết hơn về điều này khi biên bản được công bố. Chúng ta cùng xem xét vài điểm quan trọng trước thời điểm này nhé anh em!

FED đã phát đi thông điệp gì?

Sau cuộc họp FOMC tháng 6, FED đã dự báo lãi suất sẽ tăng nhanh hơn kỳ vọng trước đó và báo hiệu rằng quyết định giảm mua tài sản có thể sắp đến. Điều này đã giúp đồng USD gia tăng sức mạnh đáng kể.



Nền kinh tế Mỹ đang được kích thích ở qui mô chưa từng có, và các nhà hoạch định chính sách đã lo ngại rằng nếu họ giữ kích thích quá lâu, nền kinh tế có thể trở nên quá nóng, và FED đang cố gắng “hãm phanh” kích thích một cách nhẹ nhàng để tránh gây ra những cú sốc.



Yếu tố duy nhất khiến FED thận trọng là thị trường lao động. Bất chấp chi tiêu tiêu dùng đang bùng nổ và lạm phát đang tăng cao, vẫn có 6.7 triệu việc làm bị mất đi so với thời điểm trước đại dịch. Tuy nhiên, các quan chức FED cho rằng chỉ là vấn đề thời gian để nền kinh tế có thể khôi phục lại các cơ hội việc làm này. Hiện tại vài bang đã bắt đầu cắt giảm trợ cấp thất nghiệp và một lượng lớn lao động đã có thể trở lại làm việc.

Trông đợi gì vào biên bản họp FOMC

Về biên bản họp FOMC lần này, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối chi tiết hơn về thời điểm mà quá trình bình thường hoá chính sách tiền tệ có thể bắt đầu và những “đặc điểm tiến bộ” kinh tế mà Uỷ ban muốn xem xét trước khi thực hiện bước đi tiếp theo.

Cũng phải thừa nhận rằng biên bản sẽ không cho chúng ta biết những điều gì thực sự mới mẻ, hầu hết các quan chức đều đã bày tỏ quan điểm kể từ cuộc họp đó, vì vậy thị trường đã có cái nhìn rõ ràng về lập trường của FED, và nó muốn thấy rằng biên bản này củng cố vững chắc cho lập trường đó. Tiếp đến có thể là một vài dữ liệu lao động vững chắc để lập trường được thực thi, gửi đi một cảnh báo về việc giảm mua trái phiếu vào tháng 8 trước khi được chính thức công bố vào tháng 9.



Trên thực tế, việc mua tài sản thậm chí không còn hiệu quả nữa. Gần đây, “chương trình repo nghịch đảo” của FED đã đạt kỷ lục mới là 1,000 tỷ USD, có nghĩa là thanh khoản đã bị rút khỏi hệ thống. Các ngân hàng đang “chìm” trong dòng tiền rẻ và đang “trả lại thanh khoản” cho Fed với một mức lãi suất rất nhỏ.

Đây là một lập luận rất lớn ủng hộ việc FED sớm giảm bớt mua trái phiếu. Tại sao FED phải bổ sung quá nhiều thanh khoản thông qua việc mua tài sản chỉ để lấy lại số tiền đó sau vài giờ?

USD vẫn là vua?

Tóm lại, ngày rút bớt kích thích đang đến gần, và tất nhiên nó có lợi cho USD, đặc biệt là trước các đồng tiền có lợi suất thấp khác như JPY và CHF (các NHTW này cũng sẽ khó mà sớm bình thường hoá chính sách).

Với việt FED rút bớt thanh khoản và cuối cùng là tăng lãi suất trong khi NHTW Nhật chưa hành động thì khác biệt chính sách giữa Mỹ-Nhật sẽ ngày càng lớn và điều này có thể khiến USDJPY tăng giá.

Ngoài ra, các giao dịch ăn chênh lệch lãi suất ( carry trade) - ví dụbằng cách vay đồng tiền có lãi suất rất thấp của Nhật để đầu tư vào đồng tiền có lãi suất cao hơn của Mỹ - cũng thúc đẩy nhu cầu đồng USD. Chúng ta có thể vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình này và nó có thể tăng lên trong những năm tới.

Về mặt kỹ thuật, xét trong ngắn hạn, biểu đồ USDJPY tiếp tục được giao dịch phía trên đường xu hướng tăng bắt đầu từ mức thấp nhất trong tháng 4, nếu đợt điều chỉnh hiện tại chấm dứt, người mua giành lại quyền kiểm soát thì giá có thể tái kiểm tra mức cao gần đây quanh mức 111.65. Ngược lại, nếu đường biên dưới của kênh giá bị phá, giá có thể tiếp tục giảm về vùng hỗ trợ 109.7, nơi có sự hiện diện của đường MA 50 ngày.



Xét trên chỉ số USD, đáy thấp hơn đã không còn được tạo ra, giá cũng đã vượt qua được đường MA 200 ngày và đang tái kiểm tra đường xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 10 năm ngoái, phá lên trên đường xu hướng này là điều kiện cần để DXY tiếp tục hồi phục mạnh mẽ hơn.