Giá Đường nhận được hỗ trợ mạnh từ giá ethanol và hiện tượng thiếu Đường cục bộ trên thế giới

Sản lượng đường của Ấn Độ tăng cao nhưng không tác động quá mạnh đến thị trường

Theo thông tin từ Hiệp hội nhà máy đường Ấn Độ ISMA, sản lượng đường của quốc gia này tính tới ngày 15/04 đạt 33 triệu tấn, tăng 2 triệu tấn (tương đương 6.1%) so với 2 tuần trước và tăng 3.8 triệu tấn (tương đương 13%) so với cùng kì năm ngoái. Hiện tại Ấn Độ còn hơn 305 nhà máy đường tiếp tục hoạt động sản xuất đường, so với con số 170 cùng kì năm ngoái. Do mùa vụ nghiền mía đường của Ấn Độ còn kéo dài tới tận tháng 5, sản lượng đường của Ấn Độ có thể đạt tới 34.5-35 triệu tấn, cao hơn năm ngoái 4.5-5 triệu tấn. Con số trên tăng cao hơn nhiều dự đoán trước đó của USDA, khi cơ quan này đưa ra dự báo sản lượng đường của Ấn Độ sẽ chỉ tăng 1 triệu tấn so với niên vụ trước.


Tuy nhiên, việc sản lượng đường của Ấn Độ tăng mạnh so với năm ngoái không còn tác động quá mạnh tới thị trường đường trong những ngày gần đây, do phần lớn lượng đường dự tính xuất khẩu của Ấn Độ đã được chốt giá hoặc đã được chuyển lên tàu, đồng thời do nhu cầu tiêu thụ nội địa cũng tăng.

Cũng theo báo cáo từ ISMA, tính đến 15/04, khoảng 8 triệu tấn đường Ấn Độ đã được kí kết xuất khẩu trong khi 5.7 triệu tấn đã được xuất đi thực tế và có khoảng 0.7-0.8 triệu tấn đường đang trong trạng thái chờ để xuất khẩu trong tháng 4. Theo phân tích từ các nhà đầu tư, Ấn Độ sẽ xuất khẩu khoảng 8.5-9 triệu tấn trong niên vụ này, đồng nghĩa với việc Ấn Độ chỉ còn bán ra khoảng 0.5-1 triệu tấn từ nay tới cuối tháng 9 và nhiều khả năng con số này đã tiếp tục giảm khi các nhà máy Ấn Độ chốt giá đường khi giá vượt trên 20 cents/lb trong những ngày qua.

Việc tiêu thụ nội địa tăng thời kì hậu Covid cũng có thể gây ảnh hưởng lớn đến khả năng xuất khẩu đường của quốc gia này. Cũng theo dự báo từ ISMA, tiêu thụ nội địa của Ấn Độ được dự đoán sẽ tăng nhẹ 2.2% lên mức 27.2 triệu tấn, cộng với việc sản lượng dự kiến 35 triệu tấn và tồn kho đường 8.2 triệu tấn hồi đầu niên vụ, lượng đường dự trữ của quốc gia này vào cuối niên vụ sẽ chỉ còn khoảng 7.5 triệu tấn (với mức xuất khẩu 8.5 triệu tấn). Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới việc quyết định mở hạn ngạch xuất khẩu đường của Ấn Độ. Đây sẽ là mức tồn kho thấp nhất của Ấn Độ kể từ niên vụ 2017/2018.


Việc tồn kho giảm xuống mức thấp trong vòng 5 niên vụ sẽ là rào cản lớn nếu Ấn Độ muốn nới rộng hạn ngạch xuất khẩu đường của quốc gia. Thực tế đã xuất hiện những tin đồn rằng Ấn Độ sẽ giới hạn hạn ngạch xuất khẩu xuống mức 8 triệu tấn, đồng nghĩa với việc cấm kí kết xuất khẩu trong những tháng tới. Điều này hoàn toàn có thể trở thành hiện thực nếu cuộc chiến giữa Nga – Ukraine và tình hình lạm phát giá nhu yếu phẩm kéo dài khiến cho Ấn Độ phải giữ mức tồn kho đường cao nhằm đảm bảo an ninh lương thực, nhất là vào mùa cưới xin và lễ hội cuối năm ở quốc gia này.

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/60580/

Giá Ethanol tăng cao gây ảnh hưởng lên quyết định sản xuất Ethanol của các nhà máy tại Brazil

Cuộc chiến giữa Nga và Ukraine đã đẩy giá năng lượng nói chung và giá ethanol nói riêng tăng cao trong nhiều tuần qua. Theo phân tích từ S&P Global, tính đến ngày 04/04, tại Brazil, lợi nhuận từ việc sản xuất ethanol từ mía đường đang cao hơn khoảng 2 cents/lbs so với sản xuất đường. Đây là mức chênh lệch lợi nhuận giữa sản xuất ethanol và sản xuất đường cao nhất kể từ đầu năm 2020.


Điều này sẽ gây ảnh hưởng lớn đến chỉ số sản xuất đường trên ethanol của Brazil, do phần lớn các nhà máy mía đường tại quốc gia này đều có khả năng sản xuất đường lẫn Ethanol từ mía. Vì Brazil vừa bước vào mùa vụ nghiền mía đường mới (bắt đầu vào đầu tháng 4), nhiều khả năng những tháng đầu của niên vụ đường 2022/23, Brazil sẽ tập trung sản xuất Ethanol và sẽ có ít đường dự kiến được quốc gia này bán ra thị trường hơn. Nhiều công ty tư vấn ban đầu đã dự đoán tại vùng Trung – Nam Brazil, tỉ lệ mía được sử dụng cho sản xuất đường niên vụ 2022/23 sẽ là 45%, tương đương với niên vụ 2021/22 (45%). Tuy nhiên, nhiều công ty đã hạ dự đoán tỉ lệ của mình xuống mức 43-44% do giá Ethanol tăng cao.

Nhìn lại lịch sử, lần gần nhất sản xuất ethanol mang lại nhiều lợi nhuận hơn đường là vào khoảng tháng 10 đến tháng 11 năm 2021. Giá đường khi đó cũng tăng mạnh trong khi lợi nhuận từ sản xuất ethanol chỉ cao hơn sản xuất đường khoảng 0.8 cents/lb.

Việc tỉ lệ sử dụng mía trong sản xuất đường được có thể sẽ giảm so với dự báo 45% trước đó đã khiến nhiều công ty hạ mức dự báo sản lượng đường của vùng Trung Nam Brazil niên vụ 2022/23. Cụ thể, mức sản lượng dự kiến trung bình của vùng này đã được hạ xuống mức 32.8 triệu tấn so với dự báo trung bình 34 triệu tấn trước đó.


Tình trạng thiếu hụt đường cục bộ và xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine gây ảnh hưởng lớn đến giá đường Trong những năm trở lại đây, Nga luôn là nước có sản lượng đường cao hơn mức tiêu thụ nội địa. Tuy nhiên điều này có thể thay đổi trong niên vụ sau (2022/23) do Nga thông thường là nước xuất khẩu đường, tuy nhiên hạt giống củ cải đường của quốc gia này lại phần lớn đến từ nhập khẩu. Nếu Nga không thể tìm được nguồn cung trước một loạt cấm vận từ Mỹ và đồng minh, Nga sẽ phải tăng cường nhập khẩu đường vào năm sau.


Thực tế, những ngày vừa qua giá đường nội địa tại Nga đã tăng cao do người dân tích trữ trong chiến tranh cũng như việc các nhà đầu tư lo về nguồn cung sụt giảm trong thời gian sắp tới. Dữ liệu chính thức từ chính phủ Nga cho thấy chỉ số giá tiêu dùng đối với đường nội địa ở Nga đã tăng 46% trong khoảng thời gian từ ngày 01/01 đến ngày 25/03. Do đó, Nga đã mở hạn ngạch miễn thuế nhập khẩu với 300 nghìn tấn đường trong năm 2022 và cấm xuất khẩu đường đến hết tháng 8 nhằm hạ nhiệt giá đường trong nước. Tuy nhiên, tính tới đầu tháng 4, Nga mới chỉ nhập được khoảng 44 nghìn tấn đường thô do quá trình nhập khẩu gặp nhiều khó khăn. Việc đồng Rúp giảm giá trầm trọng đã khiến cho các giao dịch, ngay cả khi sử dụng 1 ngân hàng không phải chịu lệnh trừng phạt, cũng vô cùng đắt đỏ. Cùng với đó, các công ty bảo hiểm cũng đã tăng thêm phí đối với tàu bè vào vùng biển Đen. Nhiều tàu vận chuyển đường thô từ Nam Mỹ đến Nga đã bị buộc phải chuyển hướng do chi phí phải trả cao.

Theo báo cáo từ USDA tháng 11/2021, vào cuối niên vụ 2021/22, Nga sẽ có tồn kho khoảng 760 nghìn tấn đường (tương đương 45 ngày tiêu thụ). Con số này sẽ là khá nhỏ trong trường hợp Nga không thể nhập hạt giống củ cải đường và phụ thuộc vào nguồn đường nhập khẩu.

Thêm vào đó, căng thẳng kinh tế - chính trị tại Sri Lanka cũng đang gây nên tình trạng thiếu đường tại quốc gia này. Đồng tiền nội địa suy yếu, lạm phát tăng cao cũng như chính phủ không đủ ngoại tệ để trả nợ quốc tế đã đẩy Sri Lanka rơi vào khủng hoảng, với đỉnh điểm là việc giới nghiêm liên tục trong vòng 36 giờ và việc toàn bộ nội các xin từ chức – trừ thủ tướng Mahinda Rajapaksa. Cuộc khủng hoảng này đã ảnh hưởng mạnh đến giá nhu yếu phẩm, trong đó có đường ở Sri Lanka và quốc gia này đang đợi viện trợ từ quốc gia láng giềng Ấn Độ do thiếu ngoại tệ để nhập khẩu nông sản. Điều này có thể làm giảm thêm lượng đường dự trữ của Ấn Độ và có thể khiến Ấn Độ thu hẹp hạn ngạch xuất khẩu đường trong thời gian sắp tới nhằm đảm bảo an ninh lương thực. Theo báo cáo của USDA, Sri Lanka cần nhập khoảng 780 nghìn tấn đường 1 năm (tương đương 9.2% lượng đường xuất khẩu dự kiến của Ấn Độ)

Ngoài ra, nhằm đáp trả các lệnh trừng phạt từ Mỹ và đồng minh, Nga hiện đang thu hẹp hạn ngạch xuất khẩu phân bón của mình. Điều này đã đẩy giá phân bón trên thế giới tăng cao trong thời gian qua và qua đó gián tiếp thúc đẩy giá nông sản cũng như giá đường tăng. Về dài hạn, nếu Nga vẫn tiếp tục chính sách trên, giá đường có thể sẽ tiếp tục xu hướng tăng của mình tới cuối niên vụ 2021/22.

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/60608/

Phân tích kĩ thuật: Hợp đồng tương lai đường SBE – Kỳ hạn tháng 5 (SBEK22)

* Về kỹ thuật, giá đường vẫn đang di chuyển trong 1 xu hướng tăng. Với 2 nhịp trước đó, có thể đường đang bước vào nhịp sóng thứ 3 tăng trong trung hạn và đây sẽ là nhịp tăng lớn của giá đường, chúng ta có thể kì vọng nhịp tăng này vẫn duy trì trong trung hạn.

Vùng giá 20.3 của giá đường hiện tại đang đóng vai trò quan trọng của xu hướng. Vùng giá này vừa đóng vai trò là vùng chốt lời 1.618 của thước đo fibonacci, vừa là vùng kháng cự lớn trong quá khứ và đây cũng là vùng tiệm cận vùng đỉnh cao nhất trong lịch sử của giá đường. Lực bán bắt đỉnh ở vùng giá này có thể sẽ hình thành tạo những phiên giảm điều chỉnh ngắn hạn.

Hiện tại vùng hỗ trợ của giá là vùng 20, 19,5 xa hơn là 19.1; trong khi đó 20.7 và 21.3 lần lượt là các kháng cự của giá đường.


* Chiến lược giao dịch tham khảo trong tuần:

• Với chiến lược mua: Theo dõi vùng 20, chờ tín hiệu xác nhận giá vẫn duy trì xu hướng tăng để mở vị thế mua với chặn lỗ gần 19.8, cho mục tiêu chốt lời 20.5 – 20.6. Nếu giá giảm phá qua vùng 20 thì 20 và 20.3 là các vùng quan sát.
• Với chiến lược bán ngắn hạn:Chờ giá phá qua đáy 20 để xác lập 1 điều kiện bán lướt sóng khi giá qua lại test hỗ trợ này, với mục tiêu chốt lời vùng 19.5 và cắt lỗ khi giá tăng vượt lại vùng 20.3. Khi đó 20 trở thành vùng kháng cự cho xu hướng tăng.