Giao dịch Định lượng (Quant Trading) – Hệ thống thực thi

Sau các bài viết trước thì chúng ta đã có thể chọn lựa ra và đã backtest được một chiến lược giao dịch tốt và phù hợp cho bản thân thì trong bài viết này sẽ là lúc chúng ta đem chiến lược đó vào hoạt động trong thực tế. Với các chiến lược giao dịch thấp tần (Low Frequency Trading) thì hệ thống thực thi của chúng ta có thể là thủ công hoặc tự động nhưng khi đã giao dịch cao tần (High Frequency Trading) thì chắc chắn hệ thống này phải tự động vì nó đòi hỏi những giao dịch rất nhanh chóng.

Để xây dựng một hệ thống thực thi thì các yếu tố mà anh em cần quan tâm đó là giao diện với nhà môi giới, sự chênh lệch giữa hiệu suất thực tế và hiệu suất lúc backtest.

1. Giao diện với nhà môi giới

Giao diện lập trình ứng dụng (Application Programming Interfaces), hoặc API, ngày càng trở nên phổ biến với sự gia tăng của các hệ thống giao dịch tự động. Trước đây, các nhà giao dịch nhỏ lẻ buộc phải nhìn chart trong một ứng dụng và đặt lệnh giao dịch riêng biệt với nhà môi giới của họ (cái này anh em đầu tư chứng khoán Việt Nam sẽ thấy rất rõ). Hiện nay, nhiều nhà môi giới cung cấp các API cho phép các nhà giao dịch kết nối trực tiếp giúp anh em có thể đặt lệnh trực tiếp ngay trên chart. Ngoài ra anh em có thể sử dụng các ngôn ngữ lập trình như Python và thực hiện các giao dịch bằng cách sử dụng API của nhà môi giới.



Hiện nay anh em đã có thể backtest và giao dịch tự động với rất nhiều ứng dụng. Có thể kể đến như TradeStation, Interactive Broker khi họ cung cấp một giải pháp từ A đến Z cho anh em muốn giao dịch một cách tự động.

2. Sự chênh lệch về hiệu suất

Sau khi đã đưa chiến lược vào hoạt động thì dù lời hay lỗ, chúng ta sẽ hiểu rằng nó cần thời gian để có thể đạt được mức sinh lời kì vọng. Tuy nhiên nếu sau một khoảng thời gian vài tháng mà vẫn không đạt được kì vọng hoặc thậm chí còn thua lỗ thì đến lúc chúng ta phải xem xét và tìm ra lý do cho sự chênh lệch này. Bắt đầu từ những vấn đề đơn giản như liệu có lỗi, bug trong hệ thống giao dịch của chúng ta? Hay là do sự ảnh hưởng của các vấn đề chi phí giao dịch?

Nếu vấn đề của chúng ta là các chi phí thì mình có một số giải pháp đơn giản cho mọi người. Đầu tiên là có thể hạn chế giao dịch các chứng khoán có giá trị thấp vì chúng ta phải mua hoặc bán một số lượng chứng khoán nhiều hơn với một mức vốn cố định. Một cách khác có thể là giảm số lệnh giao dịch đi, nghĩa là chúng ta phân tích trên một khung thời gian lớn hơn để tránh giao dịch nhiều lần dẫn tới chi phí giao dịch cao.

Sau khi đã loại trừ được các vấn đề trên thì chúng ta sẽ đối mặt với hai nguyên nhân đáng sợ bao gồm: đào bới dữ liệu (data-snooping bias) hoặc sự thay đổi của thị trường (regime shifts). Để xem liệu việc đào bới dữ liệu có gây ra hiệu suất kém cho giao dịch thực tế của chúng ta không, hãy loại bỏ càng nhiều quy tắc và càng nhiều thông số trong chiến lược càng tốt. Nếu hiệu suất backtest trở nên rất tệ sau việc này, rất có thể chúng ta đang mắc phải việc đào bới dữ liệu và có thể sẽ phải tìm một chiến lược khác. Nếu hiệu suất backtest vẫn ở mức hợp lý, hiệu suất giao dịch thực tế kém có thể chỉ là do thiếu may mắn.

Sự thay đổi của thị trường đề cập đến tình huống khi cấu trúc thị trường tài chính hoặc môi trường kinh tế vĩ mô trải qua một sự thay đổi mạnh mẽ đến mức các chiến lược giao dịch mang lại lợi nhuận trước đây có thể không mang lại lợi nhuận bây giờ. Nghĩa là trước kia các chiến lược của chúng ta tìm ra được một lợi thế (Edge) và tận dụng lợi thế đó tuy nhiên với sự thay đổi này thì lợi thế đó không còn nữa và ta không thể dựa vào đó để mang lại lợi nhuận.

Để có thể hạn chế các thua lỗ, anh em có thể giao dịch giấy (Paper trade) trước khi đưa chiến lược của mình vào thực tế. Nếu có thể giao dịch giấy đủ lâu, chúng ta có thể phát hiện ra việc đào bới dữ liệu hoặc sự thay đổi thị trường. Và mình rất khuyến khích việc giao dịch giấy trước khi chúng ta giao dịch thực tế vì công việc giao dịch không phải chỉ là trong ngày một ngày hai mà là cả một quá trình dài nên anh em cứ từ từ.

Lời kết: Cảm ơn anh em đã đọc và hi vọng những bài viết của mình có thể giúp anh em được phần nào. Hẹn gặp lại anh em trong các bài viết sau.