Góc luận Cơ bản 06/07: Suy thoái trước FOMC

Hello ae,

Hôm qua quả là 1 ngày giao dịch vô cùng vl của Market, chuyện là qua tui bận nên lên bài sớm hơn thường khi. Vừa upload xong thì thấy USD sập cái ầm, chẳng lẽ xóa bài viết lại, nghĩ vậy thì lầy quá nên thôi

Rồi có mấy ý sau đây,

Thị trường hôm qua tựu trung quan ngại suy thoái kinh tế, tâm lý này bắt nguồn từ giữa Âu chứ không hẳn là khi vào Mỹ nhé ae! Nói hơi văn vẻ thì chúng ta có 2 hiệu ứng từ market tác động khiến USD mạnh lên:

1. Bên Commodity, tức bên hàng hóa, bà con cô bác thay nhau bán đổ bán tháo hết tất cả mọi thứ để đổ vào USD. Cụ thể hơn về phương diện hành vi, chúng sanh bán hết hàng họ, bán luôn cả Bond nước ngoài để Mua Bond Mỹ (kỳ hạn dài) vì quan ngại suy thoái. Thiệt là trùng hợp khi CitiGroup ra đúng cái báo cáo nhận định OIL rớt về 65$ ngay lúc này luôn, dzui cái là trước đó không lâu ông JPM thì ra báo cáo OIL lên tận 380$/thùng



2. Vài vấn đề xoay quanh ECB và khối Europe. Đại khái thì ECB đợt giữa tháng 6 có tung ra công cụ gọi là "anti-fragmentation instrument" - ngụ ý là muốn ngăn chặn chênh lệch lợi suất của các quốc gia không có gì ngoài nợ như Ý, Hy Lạp không bị chênh nhiều so với mấy thằng giàu có trong khối, đơn cử như Đức. Khúc này chính bản thân tui cũng không hiểu sâu lắm, vì nó hơi nặng về tính học thuật.

Tựu trung câu chuyện ở đây market đánh giá là công cụ trên gần như bất khả thi vì dễ dẫn đến hậu quả: Tăng trưởng ít hơn, lạm phát lại cao hơn trong biện pháp hỗ trợ này. Thế nên yanho thay nhau xả lũ mấy ông USD để trú qua USD như thuở trú ẩn trước FOMC & cũng là để "dằn mặt" ECB luôn! Vãi cả thốn!!



Có nghĩa là: USD hôm qua mạnh lên vốn là câu chuyện thanh khoản hưởng lợi từ 2 thị trường Commodity + Currencies chứ không hẳn vì câu chuyện suy thoái hay Risk off gì trơn trọi. Đó là lí do vì sao anh em sẽ thấy rằng Stock vốn không thể hiện mối tương quan gì quá rõ nét trên câu chuyện thị trường "rực lửa" ở hôm qua!

Còn hỏi vì sao đám Tech hôm qua lại tăng, đơn giản vì Lợi suất trái phiếu thấp quá nên tương quan qua support cho Tech thôi, chắc là squeeze phe Short Tech chứ cũng hổng gì.

Ở hiện tại, có thật sự suy thoái hay không thì tui cũng hổng chắc tại giờ nhiều ông lớn view suy thoái, mỗi ông mỗi kiểu nên cũng chả rõ đúng sai thế nào!! Hơn thế nữa, nếu là phản ứng theo keyword suy thoái thiệt thì lẽ ra đám tiền Hàng hóa mới là đám ra đảo dữ nhất chứ không phải là đám USD như trong phiên giao dịch hôm qua.

Do đó, góc nhìn cá nhân tui thì đang thiên về cửa yanho đang squeeze qua lại bên Commodity + Currencies là chính. Còn chuyện suy thoái, vẻ như yanho đang muốn tố rằng: Vì FED nâng rate nên mới dẫn đến suy thoái vào trước thềm FOMC rạng sáng mai thôi



Rồi thế câu chuyện market hôm nay sẽ như thế nào?

Nói thiệt là tui hổng có idea gì trơn trọi, vì giờ market đang tố...tè le, Volatility đang vô cùng khôn lường nên mấy pha giật lên giật xuống chả biết đâu mà lần. Tạm thời tui sẽ chưa thể confirm được câu chuyện, USD đã chính thức nâng khung hay chưa vì keyword market bám vào lúc này là "Suy thoái" nghe chưa vững chắc lắm. Còn nhìn tổng thể lại toàn cục phía trên, ae sẽ thấy đây là chuyện thanh khoản rồi squeeze qua squeeze lại là chính.

Nếu nhìn dưới góc độ thuyết âm mưu,

Chúng sanh đang "đổ thừa" suy thoái là do FED nâng mạnh rate thì hổng chừng tối nay biên bản FOMC lại thể hiện quan điểm Dovish, khi đó thì cười mệt nghỉ luôn Ai kêu láo nháo tố trước FED mần chi. Vậy nên thị trường hôm nay tui sẽ ưu tiên ngồi ngoài hóng gió, coi thử Gió Đông thổi hướng nào sau đó oánh tiếp cho dễ. Vì dù sao, nhiều con hàng tui bị fail nhưng vớt vác lại mấy ông thần JPY tui nói vs ae ở cuối tuần rồi vẫn đang ổn nên cũng chả có gì phải vội.

Nhìn chung nếu nay market có đảo cực quay xe thì tui cũng hổng lấy gì làm bất ngờ trọi