Góc Luận Cơ Bản 16/07: Jerome "Lươn" Powell

Hổng biết ae tối qua sao? Chứ tôi theo dõi phiên điều thứ 2 của Powell mà cười ngắt nghẽo như thằng ngây )) Thề, xét về trình lươn lẹo của Powell với mấy thanh niên "mới nhú" nổi lên gần đây trong Traderbiz thì đúng nghĩa; Mấy chú tuổi tôm!

Đại khái thì kịch bản đêm qua như tui có nói thôi, sau phiên điều trần đầu tiên Pow bị phe Cộng Hòa hù rồi gắn máy rung vô người rồi nên tối qua lật mặt liền. Ảnh có đề cập đến một khái niệm mới hoàn toàn luôn: "Lạm phát đặc biệt" khi được hỏi đến tình hình lạm phát lúc này. Thiệt, tui vô ngành này cũng lâu rồi, cũng tốt nghiệp 1 trong những trường ĐH về Kinh tế số má ở Vietnam nhưng lần đầu tiên mới được nghe đến khái niệm này. Thị trường cứ thế hoang mang style, thích tăng - thích giảm chả ra cái thể thống gì trọi!!


Nhưng chuyện cần chú ý nhất ở đây là câu chốt lại xanh rờn từ Pow: Discuss Tapering next Month - Đây mới là keyword định hướng thị trường ở thời gian tới, nói không ngoa là đến hết tháng 7 này luôn ấy mấy men ạ!!

Ngày xưa tui có nói về vụ thị trường lo sợ FED sẽ bắt đầu vào Tapering vào giai đoạn tháng 8, tháng 9 (Quý IV năm nay), giờ anh Pow ảnh cung cấp thêm đầu mối chất lượng như vậy thì này không hẳn sẽ ngừng lại ở tin đồn nữa nha quý dzị, có lẽ thành sự thật hơi bị cao ấy.

Đồng ý rằng chúng ta vẫn còn có khả năng Pow sẽ có màu thoái thác: Cần thêm thời gian đánh giá ở trong các bài phát biểu tháng 8 nếu dữ liệu NFP tháng tới không đạt yêu cầu. Thế nhưng, câu chuyện này chỉ còn là vấn đề thời gian nữa mà thôi! Tức thị trường sẽ tiếp tục trạng thái lo sợ như gần 1 tháng qua đã thể hiện: USD cứ thế mà tăng tiếp, vậy nên ưu tiên Long USD khi có vị thế ổn là điều mình sẽ cần bận tâm ở thời gian sắp tới.

FED sẽ bắt đầu Tapering từ QE

Góc nhìn tui là vậy, tức là siết gói QE hiện tại 120 tỷ/tháng nhỏ dần lại. Theo lời anh Pow có thể hiểu: Kao cho chúng mài 1 tháng (chính xác là 2 tuần) để lui binh, thu dọn tàn cuộc mà chúng mài tố lung tung xèng từ 2020 tới giờ. Nếu vẫn cố chấp, kao ăn luôn chúng mài ấy!

Điều này cũng đồng nghĩa với việc sẽ không còn tay to nào dám tố bậy tố bạ thời gian tới nữa đâu. Ông nào cũng đang run quéo cò cả rồi vậy nên trăm phương ngàn hướng, dòng tiền sẽ có khuynh hướng chảy về USD để trú ẩn đợi FED Tapering.

Sáng nay, Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ là thím Yallen trong bài phát biểu cũng có ám thị ngầm rằng: Giá hàng hóa cao ảnh hưởng đến quá trình phát triển kinh tế. Điều này giống như 1 lời đánh tiếng của bên Dân chủ vậy (vì thím Yallen được anh Bình-Đen đôn lên làm Bộ trưởng mà), ngú ý khá rõ ràng: Chú em Powell cứ Tapering đi, tụi anh hông trách gì đâu! Thế thì dại gì mà FED hông làm đúng hem? Tapering - Dân Chủ & Cộng Hòa đều thông qua được gói tài khóa của mình hết như hôm qua tui có nói về chuyện Pow bị kẹt giữa đôi bên. Con game này chỉ mới bắt đầu thôi nhé!!

Gold và Hàng hóa

Điểm chung của 2 em này tui gộp chung lại sẽ đều có khuynh hướng giảm. Hàng hóa thì dễ hình dung rồi hen, còn ông nào chưa hình dung được thì tra google tìm hiểu vì sao bối cảnh Tapering dần để Tăng Lãi suất sẽ đẩy hàng hóa giảm hen. Tui sẽ dành nhiều đất hơn để nói về Gold.

1. QE giảm => Cung Tiền giảm, tiền ít thì lấy đâu ra mua Gold. Toàn bộ pha tăng của Gold 2020 đều xuất phát từ việc Tiền cung nhiều, lãi suất tiệm cận zero nên mới có chuyện mua Tài sản hiện hữu trước mắt nhé!
2. Tapering mở đường cho các gói Tài khóa, lợi cho Chứng nên sự phân hóa động lượng với Gold càng rõ nét. Cái này nói hoài rồi nha!
3. Tâm lí lo ngại: Như tui nói ở trên, nên hổng ông nào dám tố bậy đâu, giờ lo thu quân về hổng kịp nữa là tố theo Lạm phát rồi tố theo Tapering mần gì. Lực mua ngại nên sự hỗ trợ Tăng kém, điều này cũng có thể lí giải vì sao hành động ETF gần đây hổng dám mua mà cứ canh Bán từng chút từng chút khi được giá ấy.

Tựu trung, góc nhìn tui vẫn là: Long USD qua các đồng tiền hàng hóa là một Lợi thế! Hết!!

OIL

Lẽ ra tính kết bài rồi, nhưng sực nhớ mấy chuyện hay ho về OIL nên ngoi lên lại nói tiếp để ae cập nhật! Hôm qua tui có nói đám UAE tăng baseline thành công, rồi Iraq cũng đòi Tăng các kiểu rồi đúng hem? Giờ có thêm 1 bài nữa từ Mỹ - hay vãi ra luôn mấy ông ạ!

Chyện là tối qua cũng thím Yallen luôn, thím nói: Không có kế hoạch khôi phục lại hoạt động đàm phán kinh tế giữa US-China (vốn được thực hiện dưới thời Bush & Obama nhưng bị đình chỉ thời Trump). Đây được xem là nguồn cơn đẩy giá Dầu lao dốc 2 ngày qua vì đe dọa đến nhu cầu nhiên liệu vì căng thẳng thương mại giữa China với mấy ông Tây phương.

Truyền thông giờ đang bám vào Keyword này để bàn giá Giảm, tui thì vẫn giữ nguyên lập trường OIL tăng tiếp ở trung hạn. Như vầy, China là khách hàng số 1 về Dầu, cailon nó rồi lấy ai mua? Chẳng qua là Mĩ tung bài này ra để dọa đám OPEC+ đừng có thấy tao không nói mà láo nháo xin tăng Baseline thôi. Lì lì là Mĩ giả bộ gây sự với China là biết ngay thằng nào đói liền à. Khi nào đám OPEC+ xong thì Mĩ với China nối lại tình xưa - họp lại.

Như vậy nghĩa là, truyền thông hiện sẽ vịn vào 2 tin để lùa thị trường: Vụ US-China này và đám lộn xộn OPEC+ đòi tăng baseline để dìm giá xuống sau đó tăng lại. Nôm na là còn 1 pha giảm nữa rồi hẳn canh Mua. Hỏi sao hông Sell theo pha giảm này? An tâm, truyền thông mà dìm giá thì đố có entry vào được