Góc Luận Cơ Bản 19/07: Sự có Tỏ?

Hello ae,

Khởi đầu tuần mới, chúc ae sẽ có được một tuần Giao dịch an yên và hiệu quả. Dù rằng biên hiện tại của thị trường có phần hơi khó chịu, nhưng nếu tui timing đúng chắc có lẽ trong tuần này mọi sự sẽ tỏ tường cả thôi mà! Tức là mọi thứ sẽ rõ ràng trong chuyện confirm xu hướng! Nên ae không có gì cần phải vội hết nhé!

Tuần này tui sẽ bắt đầu trước về câu chuyện: Lợi suất trên thị trường Tương lai (Futures)

Đường cong lợi suất kho bạc Mĩ đã được "phẳng" đi trông thấy, với Lợi suất ngắn hạn tăng trông khi Lợi suất dài hạn lại giảm. Điều này cho thấy Kỳ vọng về việc Tăng lãi suất ở ngắn hạn đang chủ đạo chiếm "spotlight" market lúc này, trong khi Lợi suất dài giảm thể hiện tốc độ tăng trưởng trong tương lai chậm hơn. Cũng có thể hiểu, thị trường kỳ vọng lãi suất hiện tại đã thể hiện khá rõ nét về thông điệp: Nếu kinh tế có tín hiệu tăng trưởng ở thời gian tới, việc Tăng lãi suất dự sẽ diễn ra sớm hơn so với kế hoạch mà FED đã công bố thông qua biểu đồ Dot Plot ở FOMC tháng trước.

Vị thế của USD

Vị thế Net short của USD đã giảm xuống dưới 2 tỷ USD ở tuần rồi - đây là mức giảm lớn nhất trong năm 2021 này (ở tháng 1/2021 net short USD cán mốc 31 tỷ USD). Câu chuyện này tương quan thuận với viễn cảnh Lợi suất mà tui nói trên. Đồng ý rằng hiện vị thế USD vẫn còn đang trong bối cảnh "Net Short" nhưng khối lượng không đáng kể, giả như tình hình tiếp tục diễn tiến theo chiều hướng hiện tại thì từ Net Short quay xe sang Net Long thì coi như xong film. Tức đà tăng USD chỉ mới bắt đầu và tầm tác động lên thị trường có thể kéo dài trong suốt nhiều tháng tới!!



Nếu chung ta link 2 câu chuyện về Lợi suất & Vị thế của USD lại với nhau, rõ ràng sẽ nhận thấy được viễn cảnh: Pha tăng của USD lúc này chỉ là mới bắt đầu mà thôi, còn gần gũi mà nói hiện hổng có tay chơi nào dám Short USD hết. Mà khi hổng có tay to nào Short thì mình đừng có Short, đôi khi vậy là đủ an toàn lắm rồi. Còn cá nhân tui vẫn giữ nguyên nhận định Bullish USD ở trung hạn và Short các đồng tiền hàng hóa (do hàng hóa khuynh hướng giảm trước khi tăng lại Lãi suất). Và nhiều khả năng, tuần này sẽ đóng vai trò là tuần xác nhận biên tăng tiếp diễn của USD, nếu tui tính toán đúng thì sẽ rơi vào tầm th5 tuần này là xong xác nhận. Khi đó thị trường nhiều khả năng sẽ chính thức sang trang mới!!

Chủng Delta & Hàng hóa (Gold & OIL)

Yes, câu chuyện chủng Delta này đang là một mối nguy hại rình rập ae ạ, vừa là đời sống thực của chúng ta vừa là tác nhân gây ra sự nhiễu nhương cho thị trường ở thời gian tới luôn! - Trích lời thanh niên sống trong khu giăng dây hơn 6 tuần qua, ấm ức chia sẻ.

Hiện chủng Delta này đang lây tùm lum chỗ rồi, nhất là mấy ông Tây phương đang đau đầu trở lại. Bên cạnh hội mới lây Delta của US-UK-EU thì hôm qua mới kết nạp thêm ông Russia nữa rồi. Nghĩa là nguy cơ tái bùng dịch thêm 1 đợt mới nữa là hoàn toàn có thể xảy ra. Vậy nên tui nghĩ, biến Delta này ae nên dành 1 sự tôn trọng cho nó và set up các kịch bản về nó dần là vừa. Ở đây, tui chỉ bàn sự tác động lên 2 ông lớn của hàng hóa là: Gold & OIL thôi nhé!!

Gold

Công bằng mà nói, nếu bùng dịch phát nữa sẽ hình thành tâm lí Risk off, tức USD được lợi còn tất cả mọi thứ khác lui về hậu cung hết! Việc này càng thêm cơ sở vì giờ FED đã rút dần các công cụ hỗ trợ thanh khoản của mình lại rồi. Thế nhưng, trong ngắn hạn việc này lại tác động lên Gold có thể lại theo một diễn biến khác.



Nói theo cách thị trường thì việc chủng Delta bùng phát có thể sẽ mở ra một thước đo tiêu chí mới cho Gold, vì dễ xuất hiện lực cầu Gold trong ngắn hạn như là 1 cách phòng ngừa rủi ro. Hiện theo báo cáo từ IMF, các Bank TW đang rục rịch muốn mua Gold trở lại. Trong đó Brazil được cho rằng đã mua 42 tần trong tháng rồi - mức cao nhất trong vòng 2 thập kỉ qua.

Còn nói theo số liệu của hợp động tương lai Gold tháng 8 thì giá vẫn còn trên mốc $1796 thì vẫn trong sự kiểm soát của Phe Bò, nghĩa là cửa về $1850 vẫn còn. ETF và SPDR vẫn bán miệt mài, trong khi MM thì tăng nhẹ Net Long. Đồng ý rằng sóng giảm ngắn hạn vẫn còn nhưng cần lưu ý mốc $1796 - ranh giới tử thần. Giá về mốc này, đánh hướng nào mình ăn theo đánh a hùa theo hướng đó nhé mấy fen!!

OIL

Hôm qua OPEC+ đã họp gấp và cuối cùng đã thông qua trót lọt. Điều thành công nhất của kì họp này là ngăn chặn thành công mấy khứa UAE phá game. Phương án tăng 400k/thùng/tháng từ đây đến cuối năm đã được chốt, song song đó là việc tăng mạnh lại sản lượng ở tháng 5/2022. Tựu trung đây là một động thái thắt chặt thành công nguồn cung, vậy là OIL lại giảm sáng nay. Lạ ghê hen


Thật ra chuyện này tui có nói với ae từ rất lâu rồi, vụ 400k nó đã "vô tình được leak" ra từ ngàn xưa và giá nó chạy từ ba bốn ngàn năm trước rồi còn đâu. Nghĩa là thông tin OPEC+ không có gì mới, thị trường bỏ qua luôn. Giờ thị trường tập trung vào con Delta thôi!!

Nghĩa là giá Dầu lúc này phụ thuộc hoàn toàn vào số ca lây nhiễm Delta ở thời gian tới trên toàn cầu. Tức làm dấy lên tâm lí LO NGẠI về vấn đề phục hồi kinh tế (an tâm, truyền thông khi đó sẽ lôi cái bài này ra bàn tới bàn lui mệt nghỉ luôn), khi đó e rằng mốc hỗ trợ 70$ của OIL hợp đồng tháng 9 này sẽ khó trụ nổi, khả năng mở rộng biên giảm về 65$ là cực cao.

Ae an tâm, về các chính sách hỗ trợ lẫn nhu cầu thực về OIL ở Quý IV/2021 này vẫn cực cao (cầu> tổng cung hiện tại) nên trung hạn tui vẫn dự OIL tăng, tăng về quanh đâu 80$ gì gì đó. Chỉ là ở pha giảm này, mua sớm thì cẩn trọng xí thôi! Chứ tui nhìn màu này, cảm quan cá nhân tui cho thấy OIL đễ giảm về tận 65$ thiệt lắm!!