[Góc nhìn Big Bank] Vì sao EUR vẫn sẽ không gục ngã trước sự kiện Deutsche Bank?

Sư kiện #deutsche bank tối qua có thể gây nhiều bất ổn cho thị trường, đồng thời gợi nhớ đến sự kiện #lehmann brothers "lừng lẫy 5 châu, chấn động địa cầu" hồi 2008, vốn là cột mốc của cuộc khủng hoảng Mỹ 2008 - 2012. Tuy nhiên, phản ứng của đồng EUR cho thấy thị trường vẫn chưa hoảng loạn mà chỉ mới dao động nhẹ.

Dưới đây là quan điểm của Credit Suisse về việc cuộc khủng hoảng hệ thống ngân hàng Châu Âu sẽ không tác động nhiều đến đồng EUR

1. Hệ thống ổn định và tính thanh khoản của ECB (NHTƯ Châu Âu)

Không giống như hồi 2012, hiện nhiều cơ chế của ECB đang được vận hành để hỗ trợ hệ thống rộng hơn và cung cấp sự đơn giản trong việc tiếp cận thanh khoản. Những cơ chế như OMT, TLTRO hay QE là một vài trong số đó, nhưng cũng có những thứ khác như lãi suất âm hoặc việc tiếp cập tiền gửi từ nguồn khác cũng hỗ trợ.

2. Chính sách của Đức

Thị trường cũng tin rằng Chính phủ Đức cũng không cho phép một ngân hàng cho vay lớn như vậy sụp đổ, ngay cả khi các cổ đông hoặc chủ nợ có thua lỗ. Điều này giúp hạn chế tạo ra rủi ro hệ thống

3. EUR bây giờ là một đồng tiền ký quỹ

Không giống hồi 2012, EURO bây giờ đã có thặng dư thương mại lớn, vì vậy giúp tăng thanh khoản và khiến nhà đầu tư châu Âu là người cấp vốn hơn là người cần vốn (do thặng dư). Điều này giúp hạn chế tình trạng phòng tránh rủi ro (risk off situation). Nếu có hiện tượng tránh rủi ro xảy ra thì điều này cũng khiến đồng EUR quay lại châu Âu, và đó là điều giúp ích trong hiện tại.

Với phân tích trên, chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm là EURUSD sẽ chạm mốc 1.15 trong vòng 3 tháng tới.


** Ghi chú: Tập đoàn Credit Suisse Group AG là một ngân hàng chuyên cung cấp các dịch vụ tài chính, trụ sở tại Zürich, Thụy Sĩ

Xem thêm

• Một siêu bão tài chính vừa hình thành ở Châu Âu và lan ra toàn cầu?