Góc nhìn Liên thị trường 01/002 - USD có tiếp tục xu hướng giảm sau cuộc họp chính sách tiền tệ của FED?

Đồng USD đã đảo chiều giảm trước khi cuộc họp của FED diễn ra, mặc dù đã được dự báo về khả năng tăng 25 điểm cơ bản nhưng có vẻ như thông tin này không còn là key drive ở thời điểm hiện tại nữa.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ đi lên rõ rệt trong phiên giao dịch cuối cùng của tháng 1 khi nhà đầu tư đón nhận kết quả kinh doanh khả quan và số liệu lạm phát tích cực. Chỉ số S&P 500 ghi nhận tháng 1 tăng mạnh nhất kể từ năm 2019.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đi lên 369 điểm, tương đương 1,09%, và kết phiên ở 34.086 điểm. S&P 500 tăng 1,46% lên gần 4.077 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tỏ ra vượt trội với mức tăng 1,67% và kết phiên ở gần 11.585 điểm.

Nhà đầu tư ngày 31/1 tỏ ra lạc quan sau thông tin tích cực từ mặt trận lạm phát ngay trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chỉ số chi phí thuê lao động, một trong những thước đo quan trọng về tiền lương mà Fed theo dõi, cho thấy mức tăng 1,1% trong quý IV. Kết quả này thấp hơn con số 1,1% mà các nhà kinh tế của Dow Jones dự báo.

So với cùng kỳ năm trước, chỉ số chi phí thuê lao động quý IV/2022 tăng 5,1%

Bước sang năm 2023, các gia đình trung lưu ở Trung Quốc và Mỹ đã chuyển sang trạng thái thắt lưng buộc bụng để chống đỡ những khó khăn kinh tế của năm trước đó. Tuy nhiên, cách làm của mỗi nước đang dần xuất hiện những khác biệt sau thời gian dài có những điểm tương đồng.

Bị đè nặng bởi những khó khăn kinh tế của năm trước như đại dịch và hậu quả của chiến sự Ukraine, các hộ gia đình trung lưu tại hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã chọn thắt lưng buộc bụng khi bước sang năm 2023.


Cơ quan Thống kê Liên minh châu Âu (Eurostat) ngày 31/1 công bố các số liệu chính thức cho thấy nền kinh tế Khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) tránh được một cuộc suy giảm trong mùa Đông này, sau khi ghi nhận mức tăng trưởng 0,1% trong quý IV/2022.

Con số trên thấp hơn mức tăng trưởng 0,3% trong quý III/2022 nhưng tích cực hơn so với dự báo tăng trưởng âm mà các chuyên gia kinh tế đưa ra trước đó trong bối cảnh tác động từ cuộc xung đột tại Ukraine khiến giá năng lượng leo thang và lạm phát liên tục ghi nhận những mức cao kỷ lục.

Theo Eurostat, tăng trưởng tại Eurozone năm 2022 đạt 3,5%, cao hơn mức 3% của Trung Quốc và 2,1% của Mỹ. Tăng trưởng của cả 27 quốc gia thành viên Liên minh châu Âu ( EU), bao gồm một số nước trong Eurozone là 3,6% trong cả năm 2022.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nhận định triển vọng của nền kinh tế toàn cầu đang sáng sủa hơn khi Trung Quốc nới lỏng các biện pháp kiểm soát dịch COVID-19 và thế giới cũng cho thấy khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên khi đối mặt với lạm phát cao, lãi suất tăng và xung đột Nga-Ukraine.

IMF dự báo kinh tế thế giới sẽ tăng trưởng 2,9% trong năm nay, cao hơn dự báo về mức tăng trưởng 2,7% đưa ra hồi tháng 10, song vẫn giảm so với mức tăng trưởng ước tính 3,4% trong năm 2022.

Theo IMF, lạm phát sẽ giảm trong năm nay, nhờ chính sách tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn khác. Những đợt tăng lãi suất dự kiến sẽ làm chậm nhu cầu tiêu dùng vốn đã đẩy giá cả lên cao hơn. IMF dự kiến lạm phát tiêu dùng toàn cầu sẽ giảm từ 8,8% năm 2022 xuống 6,6% vào năm 2023 và 4,3% vào năm 2024.

Một yếu tố quan trọng góp phần khiến IMF nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu là quyết định dỡ bỏ các biện pháp kiểm soát dịch của Trung Quốc vào cuối năm ngoái. IMF cho rằng quyết định mở cửa trở lại gần đây của Trung Quốc đã mở đường cho đà phục hồi nhanh hơn dự kiến.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/52510/

Rủi ro vẫn còn

IMF lưu ý rằng kinh tế thế giới vẫn phải đối mặt với những rủi ro nghiêm trọng: sự leo thang xung đột Nga-Ukraine, đà tăng mạnh các ca nhiễm COVID-19 tại Trung Quốc và nguy cơ khủng hoảng tài chính tại các quốc gia nợ nần chồng chất do lãi suất cao.

Triển vọng kinh tế toàn cầu đã trở nên mong manh kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào đầu năm 2020. Các nhà dự báo đã nhiều lần bối rối trước các sự kiện: cuộc suy thoái nghiêm trọng vào đầu năm 2020; đà phục hồi mạnh mẽ nhờ các gói kích thích lớn của chính phủ; tiếp đó là lạm phát tăng vọt sau khi xung đột Nga-Ukraine làm gián đoạn thương mại thế giới về năng lượng và thực phẩm.

Không lạc quan như IMF, Ngân hàng Thế giới (WB) ba tuần trước đã cắt giảm gần một nửa dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong năm nay xuống còn 1,7% đồng thời cảnh báo kinh tế thế giới sẽ tiến gần đến suy thoái.

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Điều bất ngờ trong phiên hôm qua là chỉ số chứng khoán Mỹ bật tăng mạnh trở lại mặc dù trước đó đã giảm tương đối mạnh, thời điểm này tuy đà tăng có diễn ra nhưng nhiều khả năng triển vọng kinh tế còn ảm đạm trong năm nay cùng với việc lãi suất vẫn còn cao thì khó có thể khiến cho chỉ số chứng khoán đảo chiều tăng mạnh được.

Như các bài viết trước chia sẻ về góc độ tương quan Liên thị trường ở thời điểm này khi lạm phát đã đạt đỉnh và hiện tại đã có dấu hiệu thể hiện ra đã đạt đỉnh thì có thể thấy được xu hướng lợi suất trái phiếu đã đảo chiều giảm một cách rõ rệt. Có nghĩa lạm phát là tâm điểm trong năm vừa qua và khi lạm phát giảm thì xu hướng lợi suất trái phiếu thể hiện cho kỳ vọng lãi suất thực cũng đã giảm do đó thị trường đang đặt nhiều kỳ vọng trong khoảng cuối năm nay FED sẽ bắt đầu hạ lãi suất theo đúng lộ trình.



Phân tích trên đồ thị cho thấy xu hướng thị trường chứng khoán phục hồi nhưng vẫn chưa vượt qua được mức đỉnh kháng cự 4100 điểm.

Về mặt phân tích kỹ thuật thì chỉ số SPX có thể sẽ vẫn trong biên độ đi ngang, trong khi chúng ta cần theo dõi diễn biến cuộc họp của FED trong rạng sáng mai và đến phiên ngày mai xu hướng thị trường sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Về xu hướng lợi suất trái phiếu Mỹ hiện tại ở kỳ hạn 10 năm đang quay đầu giảm cho thấy được dòng tiền đã bắt đầu dịch chuyển với những kỳ vọng dù FED vẫn tăng lãi suất nhưng đã dần được thị trường dự đoán về mức đỉnh của lãi suất vào khoảng 5-5.25% do đó không còn là yếu tố được kỳ vọng nữa.

Thay vào đó lo ngại lớn nhất hiện tại là suy thoái kinh tế khi lãi suất cao đang khiến cho các doanh nghiệp khó khăn, bất động sản đóng băng ...

Vậy xu hướng hiện tại USD có thể còn tăng nữa không?



Đồ thị USD index đang chững lại và hiện động lực tăng để có thể xem là xu hướng đảo chiều hiện chưa xuất hiện. Hay có thể sau khi FED tăng lãi suất vào rạng sáng mai thì phiên ngày mai USD sẽ có thể quay trở lại đà giảm về ngưỡng 100 điểm trước khi đảo chiều tăng thật sự.

USD sẽ chỉ tăng mạnh khi suy thoái kinh tế diễn ra và lan rộng toàn cầu thì lúc này đồng USD mới thật sự trở thành tài sản mang tính trú ẩn.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 2 năm đang chững lại đi ngang thể hiện rất rõ tâm lý thận trọng cũng như những lo ngại suy thoái kinh tế một cách tương đối.

Phân tích xu hướng theo tôi nhận định USD sẽ chưa thể đảo chiều tăng mạnh được mà có nhiều khả năng sẽ giống các cuộc họp trước USD đảo chiều giảm ngay sau khi FED tăng lãi suất.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/47251/

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay đảo chiều tăng nhẹ với vàng giao ngay tăng 5,2 USD lên mức 1.928,1 USD/ ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.929,5 USD/ ounce, tăng 6,6 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Giao dịch trên thị trường kim loại quý thế giới vẫn trầm lắng khi cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên trong năm 2023 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang diễn ra. Hầu hết đều tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 3-2022. Sau Fed, các ngân hàng trung ương lớn khác, bao gồm Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh cũng sẽ tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ.

Theo báo cáo mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), thị trường vàng có lịch sử 5.000 năm như một kho lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, trong 30 năm trở lại đây, kim loại quý này đã trở thành tài sản toàn cầu thiết yếu trong một thế giới đầy bất ổn.

Bên cạnh đó, hai quốc gia tiêu thụ vàng lớn là Ấn Độ và Trung Quốc đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, nghĩa là nhiều người tiêu dùng có điều kiện mua vàng. Báo cáo cho biết trong những năm 1990, nhu cầu của châu Á chiếm khoảng 45% thị trường toàn cầu; ngày nay, khu vực này chiếm khoảng 60%.

Báo cáo cũng cho biết, cách đây 30 năm, tổng nhu cầu hàng năm cộng lại tại Ấn Độ và Trung Quốc chỉ dưới 20%. Ngày nay, hai quốc gia này chiếm gần 50%.



Phân tích trên đồ thị tương quan Liên thị trường USD và lợi suất trái phiếu đang chững lại tạo điều kiện cho Vàng phục hồi tăng sau khi chạm vùng hỗ trợ 1900-1910 trong nhận định hôm qua chúng ta đã theo dõi.

Về mặt đồ thị Vàng hiện vẫn được hỗ trợ tăng và chưa có tín hiệu đảo chiều thật sự mạnh hoặc có thể thị trường vẫn cho rằng USD sẽ còn đảo chiều giảm do đó động lực để giá Vàng giảm sẽ khó hơn hoặc chưa phải là thời điểm này.

Thị trường sẽ thận trọng chờ đợi cuộc họp của FED vào rạng sáng ngày mai.

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Kết thúc phiên giao dịch ngày 31-1, giá dầu tăng nhẹ 1%. Giá dầu đã phục hồi từ mức thấp nhất trong gần 3 tuần, được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và dữ liệu cho thấy nhu cầu đối với các sản phẩm dầu và dầu thô của Mỹ tăng trong tháng 11.

Giá dầu Brent tăng 96 cent, tương đương 1%, lên mức 85,46 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI của Mỹ tăng 97 cent, tương đương 1,3%, lên mức 78,87 USD/thùng.

Trong phiên giao dịch, cả hai mặt hàng dầu tiêu chuẩn Brent và WTI đều chạm mức thấp nhất trong gần 3 tuần do các nhà giao dịch lo lắng về triển vọng các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới tiếp tục tăng lãi suất và dòng dầu thô dồi dào của Nga.

Hợp đồng Brent giao tháng tháng 4 và WTI của Mỹ đã quay đầu tăng trở lại sau khi Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) báo cáo rằng nhu cầu đối với dầu thô và các sản phẩm xăng dầu của Mỹ đã tăng 178.000 thùng/ngày trong tháng 11-2022 lên 20,59 triệu thùng/ngày, mức cao nhất kể từ tháng 8-2022.

Cũng trong ngày hôm nay, OPEC+ sẽ quyết định chính sách sản lượng của mình. Nhiều khả năng sẽ không có bất kỳ thay đổi nào trong chính sách này.

Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy 49 nhà kinh tế và nhà phân tích kỳ vọng trung bình giá dầu Brent sẽ ở mức hơn 90 USD/thùng trong năm nay, lần điều chỉnh tăng đầu tiên kể từ cuộc thăm dò hồi tháng 10, với mức tăng có thể do nhu cầu từ nước tiêu dùng hàng đầu Trung Quốc.

Theo báo cáo của Viện Dầu khí Mỹ (API), tồn kho dầu thô và nhiên liệu của Mỹ trong tuần trước đã tăng. Các con số sơ bộ của API cho thấy dự trữ dầu thô tăng 6,3 triệu thùng; dự trữ xăng tăng 2,73 triệu thùng; và dự trữ sản phẩm chưng cất tăng 1,53 triệu thùng.



Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy đà giảm của giá Dầu đã trở nên rõ ràng hơn, vùng hỗ trợ 94$/thùng có thể không được duy trì và thay vào đó dự báo tôi cho rằng giá Dầu sẽ quay lại mức 80$/thùng.

Vùng kháng cự hiện tại 85-86$/thùng có thể là mức giá sẽ quay đầu giảm trong hôm nay.

Good luck!