Góc nhìn Liên thị trường 03/11 - FED tiếp tục duy trì quan điểm cứng rắn sau khi tăng 75bps

FED tiếp tục thể hiện quan điểm cứng rắn sau khi tăng mạnh lãi suất thêm 75 điểm cơ bản. Chủ tịch FED nhấn mạnh còn quá sớm để nói về việc dừng tăng lãi suất cho thấy lập trường kìm hãm lạm phát vẫn là trọng tâm FED đang theo đuổi.

Tin tức thị trường

• Ngày 2/11, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed đã kết thúc cuộc họp thường kỳ kéo dài hai ngày và thông báo nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 0,75 điểm %, tương đương 75 bps, giống như nhà đầu tư đã kỳ vọng trong nhiều tuần qua.
• Sau quyết định của FOMC, lãi suất quỹ liên bang trên thị trường tiền tệ Mỹ sẽ dao động trong khoảng 3,75 – 4%, cao nhất kể từ tháng 1/2008. Biểu đồ bên dưới cho thấy đây là lần tăng lãi suất thứ 6 liên tiếp của ngân hàng trung ương Mỹ kể từ tháng 3 năm nay, và là lần thứ 4 liên tiếp lãi suất tăng 75 bps.
• Động thái nâng lãi suất ngày 2/11 là bước đi tiếp theo của Fed trong chiến dịch thắt chặt tiền tệ mạnh tay nhất kể từ đầu thập niên 1980 để chế ngự lạm phát đang ở vùng đỉnh 40 năm.
• Tháng 9 vừa qua, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (core PCE) – thước đo giá cả ưa thích của Fed – tăng 5,1% so với cùng kỳ 2021, cao gấp nhiều lần so với mục tiêu 2% của các quan chức Fed. Mức đỉnh 40 năm hiện nay là 5,3% được thiết lập vào tháng 2/2022.
• Ngoài việc dự báo quyết định nâng lãi suất, các nhà đầu tư còn tìm kiếm những tín hiệu trong câu chữ cho thấy đây có thể là lần cuối cùng Fed tăng 75 bps, những lần nâng lãi suất sau có thể sẽ chỉ có quy mô 50 bps.
• Thông cáo của cuộc họp ngày 2/11 đã mở rộng thông điệp này: “Ủy ban FOMC dự kiến rằng những đợt tăng khoảng lãi suất mục tiêu trong tương lai sẽ có mức độ phù hợp nhằm đạt được một chính sách tiền tệ mang tính kìm hãm đủ để đưa lạm phát dần quay lại ngưỡng 2%”.
• Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 2/11 đồng loạt đi xuống sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu rằng lạm phát đang quá cao và gợi ý về khả năng phải tiếp tục tăng mạnh lãi suất.
• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất 505 điểm, tương đương 1,55%, và đóng cửa ở gần 32.148 điểm. S&P 500 và Nasdaq Composite giảm sâu hơn khi đi xuống tương ứng 2,5% và 3,36%.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/5339/

Góc nhìn Liên thị trường

Không nằm ngoài dự đoán, thị trường chứng khoán đã đảo chiều giảm mạnh sau khi FED tăng lãi suất đến 75 điểm cơ bản như dự báo và không quên cho biết thêm còn quá sớm để dừng lộ trình tăng lãi suất và tình hình lạm phát vẫn ở mức cao.


Tháng 9 vừa qua, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (core PCE) – thước đo giá cả ưa thích của Fed – tăng 5,1% so với cùng kỳ 2021, cao gấp nhiều lần so với mục tiêu 2% của các quan chức Fed. Mức đỉnh 40 năm hiện nay là 5,3% được thiết lập vào tháng 2/2022.

Trên đồ thị là chỉ số SPX đã giảm mạnh theo kỳ vọng trước đó chúng ta đã dự báo. Đà tăng chỉ mang tính tạm thời và sau khi thị trường đã đạt đến mức nhạy cảm thì dòng tiền sẽ rút khỏi các kênh đầu tư mang tính rủi ro cao này.


Sự suy giảm của thị trường chứng khoán cũng thể hiện tâm lý thị trường lo ngại suy thoái kinh tế đang tăng trở lại, mặc dù trước đó đã có những dấu hiệu làm thay đổi quan điểm thị trường nhưng cá nhân tôi đánh giá thì sẽ có độ trễ nhất định từ khi lãi suất tăng mạnh đến khi tác động trực tiếp đến nền kinh tế.

Đồ thị lợi suất trái phiếu tiếp tục đà tăng cũng như ở hình trên chỉ số lạm phát vẫn tiếp tục cao mà chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Thể hiện rõ các biện pháp tăng lãi suất hiện vẫn sẽ cần thêm thời gian để có thể tác động trực tiếp đến nền kinh tế, và có thể trong năm sau sẽ có những dấu hiệu tác động rõ rệt hơn.


Trên đồ thị chỉ số đồng USD đã tiếp tục tăng trở lại theo đúng dự báo hôm qua, ngay sau khi FED công bố chính sách thì USD đã giảm về mức hỗ trợ 110.5 đảo chiều tăng mạnh trở lại. Hiện đà tăng của USD vẫn được dự báo tiếp diễn và trong xu hướng này thì USD sẽ tiếp tục đóng vai trò là tài sản trú ẩn và khi lãi suất tăng cao thì sẽ hút dòng tiền về nắm giữ đồng USD tăng lên đẩy giá trị USD cao hơn so với thời điểm này ở EU, TQ vvv đều đang đối mặt với nhiều khó khăn hơn.

Chênh lệch lợi suất kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã nới rộng ra cho thấy thị trường vẫn còn nguyên mối lo ngại suy thoái và tâm lý thị trường hiện tại vẫn đang trong giai đoạn lo ngại lạm phát còn tăng cao.

Dự báo USD hôm nay có thể sẽ tiếp tục tăng, tuy nhiên động lực tăng mạnh sẽ cần thêm thời gian để tích lũy.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/23189/

Nhận định giá Vàng

• Theo báo cáo của Hội đồng Vàng thế giới (WGC) cho thấy, nhu cầu vàng trên toàn cầu trong quý III tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái, chạm mức trước đại dịch, nhờ các ngân hàng trung ương mua vào kỷ lục, dù nhu cầu đầu tư giảm đáng kể.
• Lực mua vàng kỷ lục của các ngân hàng trung ương trái ngược với những gì đã và đang diễn ra với giá vàng, song trước áp lực lạm phát tăng, vàng vẫn được xem là hầm trú ẩn an toàn.
• Triển vọng từ nay đến hết năm là lạc quan, với nhu cầu cho lễ cưới và lễ hội Diwali trong quý IV, dù không thể phá kỷ lục trong quý IV/2021. Nhu cầu vàng cả năm nay của Ấn Độ ước khoảng 750-800 tấn, bằng mức của năm ngoái.
• Giá vàng rất nhạy cảm với lãi suất. Lãi suất tăng kéo cao chi phí cơ hội của việc nắm giữ công cụ không trả lãi như kim loại quý. Dollar Index và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã bật tăng sau các bình luận trên của Powell.

Trên đồ thị chúng ta thấy Vàng đã chạm ngưỡng kháng cự 1666 đảo chiều giảm lại theo đúng dự báo của chúng ta. Hiện tại vùng kháng cự này rất quan trọng và có thể với đà giảm này Vàng sẽ phá vỡ đáy cũ 1620 trong thời gian sớm hướng về mốc dưới 1550.

USD và lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng mạnh đang đóng vai trò là một công cụ chỉ báo để chúng ta tiếp tục kỳ vọng Vàng sẽ đảo chiều giảm trở lại mạnh hơn. Hiện với tốc độ tăng lãi suất này thì Vàng sẽ rất khó có thể tăng.

Chiến lược giao dịch hôm nay có thể chờ sell trở lại, vùng giá 1640 đang là mức có thể thích hợp

Nhận định giá Dầu

• Kết thúc phiên giao dịch ngày 2-11, giá dầu đã tăng gần 2 USD trong khi các tài sản rủi ro khác giảm sau đợt tăng lãi suất khủng lần thứ tư trong năm của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed).
• Thị trường được hỗ trợ bởi sự sụt giảm khác trong tồn kho dầu của Mỹ khi các nhà máy lọc dầu bắt đầu hoạt động trước mùa sưởi ấm mùa đông.
• Thị trường dầu đã giữ đà phục hồi ngay cả khi chứng khoán giảm và đồng bạc xanh tăng giá sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết còn quá sớm để nghĩ đến việc tạm dừng tăng lãi suất.
• Giá dầu thô Brent tăng 1,51 USD, tương đương 1,6%, lên mức 96,16 USD/thùng, trong khi giá dầu thô WTI của Mỹ tăng 1,63 USD, tương đương 1,8%, lên mức 90 USD/thùng.
• Cũng trong ngày, Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA) cho biết, dự trữ dầu thô của Mỹ giảm khoảng 3,1 triệu thùng trong tuần trước, dự trữ xăng giảm 1,3 triệu thùng, và dự trữ các sản phẩm chưng cất tăng khiêm tốn 400.000 thùng.
• Lệnh cấm vận của Liên minh châu Âu (EU) đối với dầu của Nga sẽ bắt đầu từ ngày 5-12. Sau lệnh cấm này sẽ là việc ngừng nhập khẩu các sản phẩm dầu của Nga vào tháng 2-2023. Điều này sẽ hạn chế khả năng vận chuyển dầu thô và các sản phẩm của Nga trên toàn thế giới và hệ quả là thị trường sẽ bị thắt chặt nguồn cung.

Phân tích kỹ thuật: giá Dầu hiện đang xác nhận tăng trở lại, tuy nhiên động lực tăng không thật sự quá mạnh. Hiện tôi cho rằng chúng ta không vội giao dịch Dầu khi tin tức vẫn đang tương đối khó dự báo một xu hướng rõ ràng.

Good luck!