Góc nhìn Liên thị trường 09/02 - Tâm lý thị trường vẫn thận trọng chờ số liệu lạm phát tuần sau

USD chững lại, thị trường vẫn thận trọng trước số liệu lạm phát. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt với tốc độ nhanh hơn thì có thể FED sẽ sớm dừng quá trình tăng lãi suất trở lại.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 8/2 đồng loạt giảm sút khi nhà đầu tư hướng sự chú ý tới các báo cáo kết quả kinh doanh mới được công bố. Phố Wall cũng đang dự báo chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tương lai.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones rớt gần 208 điểm, tương đương 0,61%, và đóng cửa ở 33.949 điểm. S&P 500 giảm 1,11% xuống còn 4.118 điểm. Chỉ số nặng về công nghệ Nasdaq Composite sụt 203 điểm, tương đương 1,68%, còn gần 11.911 điểm.

Chính phủ Mỹ đã chạm trần nợ công vào ngày 19/1 và tạm thời không thể vay nợ thêm. Bộ Tài chính đang phải sử dụng đến các biện pháp đặc biệt để kéo dài ngân sách hoạt động của chính phủ đến đầu tháng 6. Các chính trị gia đã qua nhiều vòng đàm phán nhưng chưa thể thống nhất nâng trần nợ.

Nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Mỹ trong 4 tháng qua đã tạo ra được kỳ tích. Họ đạt được tỷ suất sinh lời cao – chỉ số S&P 500 tăng 15% trong khoảng thời gian này. Nhưng điều đáng chú ý là họ đạt được thành công trong lúc vi phạm một trong những nguyên tắc cơ bản của Phố Wall.

Châm ngôn “đừng chống lại Fed” gắn liền với ông Martin Zweig, nhà đầu tư Mỹ nổi tiếng với việc dự đoán đúng sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ năm 1987. Ý của ông rất đơn giản. Lãi suất giảm có lợi cho thị trường, lãi suất tăng thì ngược lại.

Trong hầu hết các trường hợp, nhà đầu tư nên nghe theo lời khuyên của ông Zweig. Nhưng trong 4 tháng qua, Fed đã tăng lãi suất ba lần nhưng thị trường vẫn đi lên. Hôm 7/2, vài ngày sau khi báo cáo thị trường lao động gây sốc được công bố, Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo rằng cuộc chiến chống lạm phát sẽ kéo dài hơn suy nghĩ của các nhà đầu tư, nhưng chứng khoán Mỹ vẫn đi lên.

Theo tờ Economist, nhà đầu tư tại những thị trường khác cũng đang bỏ ngoài tai lời của ngân hàng trung ương. Các quan chức ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) từ lâu đã cam kết sẽ duy trì chính sách kiểm soát đường cong lợi suất.

Ngày 8/2, Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) đánh giá các ngân hàng trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) có đủ nguồn vốn dự trữ để ứng phó với các cú sốc có thể xảy ra và đang hưởng lợi nhờ lãi suất tăng nhưng cần sớm khắc phục những yếu kém trong công tác quản trị vốn đã tồn tại từ lâu.

Với năm 2023, ECB sẽ chỉ tăng nhẹ yêu cầu về tỷ lệ vốn dự trữ với các ngân hàng, lên mức khoảng 15% giá trị các tài sản có trọng số rủi ro, cao hơn không đáng kể so với mức 14,7% được áp dụng cho năm 2022.

Nội dung báo cáo đánh giá thường kỳ về tình hình của 115 ngân hàng trong Eurozone mà ECB phụ trách giám sát có đoạn nêu rõ các ngân hàng vẫn đang có sức chống đỡ tốt, phần lớn có vốn dự trữ cao hơn yêu cầu.

Theo Chủ tịch Ủy ban giám sát của ECB, Andrea Enria, các ngân hàng này đã ứng phó tốt với những tác động từ cuộc xung đột Ukraine, nhờ vốn mạnh và thanh khoản tốt. Dù triển vọng dần xấu đi xuyên suốt năm 2022 nhưng biện pháp tăng lãi suất đã giúp tăng lợi nhuận và nguồn vốn được huy động.

Tuy nhiên, bà Enria lưu ý các ngân hàng trong Eurozone vẫn còn đương đầu nhiều thách thức và cần khắc phục những yếu kém đã tồn tại dai dẳng, đặc biệt là về các khung quản trị và kiểm soát rủi ro.

Báo cáo của ECB nhấn mạnh mối quan ngại về hiệu quả và thành phần của các đơn vị quản lý trong các ngân hàng cũng như khả năng đánh giá và quản lý những rủi ro liên quan khí hậu và an ninh mạng.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/30901/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Tâm lý thận trọng khi chỉ số chứng khoán vẫn tiếp tục chững lại. Dù đã phá vỡ ngưỡng kháng cự 4100 điểm nhưng sau đó đã có những tín hiệu đảo chiều giảm trở lại. Có thể chúng ta sẽ không quá quan tâm đến những diễn biến mang tính ngắn hạn như thế này bởi hàng ngày thị trường chứng khoán thay đổi liên tục sẽ khiến cho các phân tích tâm lý thị trường của chúng ta khó dự báo hơn
Về bản chất thị trường chứng khoán sẽ khó có thể tăng mạnh khi nội tại nền kinh tế đang suy yếu với hàng loạt doanh nghiệp cắt giảm nhân viên và lo ngại khủng hoảng suy thoái kinh tế đang đến gần.



Đồ thị chỉ số SPX đại diện cho thị trường chứng khoán hiện vẫn chưa phá vỡ được vùng hỗ trợ 4100 do đó cũng khó có thể đánh giá trong ngắn hạn sẽ giảm mạnh hơn.

Hiện tại đồ thị sự tương quan giữ lợi suất trái phiếu và chỉ số SPX đang cho thấy được tâm lý thận trọng trước khi số liệu lạm phát được công bố.

Lợi suất trái phiếu đảo chiều giảm nhẹ trở lại báo hiệu cho tâm lý thận trọng hơn trong khi lãi suất vẫn ở mức cao và khả năng FED tiếp tục tăng thêm 2 lần nữa trong năm nay vẫn còn. Động lực để hỗ trợ chứng khoán tăng vẫn chưa thật sự mạnh do đó có thể thị trường chứng khoán sẽ khó có thể đảo chiều tăng mạnh hơn trong giai đoạn này.



Lợi suất trái phiếu ngắn hạn đã đảo chiều tăng mạnh, trong khi lợi suất dài hạn hơn đang chững lại và cùng thời điểm này chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 2 năm đang giảm mạnh hơn cho thấy được các lo ngại về rủi ro suy thoái kinh tế hiện hữu hơn.

Đồng USD sẽ phục hồi tăng trở lại khi các lo ngại suy thoái kinh tế lan rộng ra toàn cầu, lúc này xu hướng dịch chuyển dòng tiền về nắm giữ USD là một tài sản mang tính trú ẩn sẽ rõ ràng hơn. Khả năng chỉ số USD index sẽ đảo chiều tăng trở lại sau nhịp điều chỉnh giảm trước sự thận trọng của thị trường với số liệu lạm phát CPI sẽ được công bố trong tuần tới.

Phân tích kỹ thuật chỉ số DXY đang chưa có được vùng hỗ trợ hợp lý cho xu hướng đảo chiều tăng. Có thể đồng USD sẽ điều chỉnh giảm nhẹ về vùng 102-102.5

Một trong những yếu tố thúc đẩy vàng thời gian gần đây là do giao dịch mua bán đồng USD dài hạn bị hủy bỏ và các nhà đầu tư đã chuyển sang kim loại quý. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị và sự biến động trên toàn cầu đã làm tăng sức hấp dẫn của vàng, đặc biệt đối với các ngân hàng trung ương. Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới mới đây cho thấy các ngân hàng trung ương đã mua 1.136 tấn vàng trong năm 2022, nhiều nhất kể từ năm 1967. Trong đó, hơn 800 tấn đã được mua trong nửa cuối năm, với các ngân hàng trung ương mua 417 tấn trong ba tháng cuối năm 2022.

Thời gian qua, các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ cực đoan trong thời kỳ đại dịch, sau đó là cuộc xung đột Nga-Ukraine, công với các biện pháp thắt chặt mạnh mẽ chưa từng có của các ngân hàng trung ương đều gây ra những hậu quả đáng kể đối với hàng hóa.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay tiếp đà tăng nhẹ với vàng giao ngay tăng 3,1 USD lên mức 1.875,6 USD/ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.890,7 USD/ ounce, tăng 5,9 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Đà tăng của kim loại quý thế giới bị hạn chế bởi lợi suất trái phiếu tăng. Rạng sáng hôm nay, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ hiện đang ở mức 3,681%.

Thị trường hiện vẫn xem xét phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên ban Mỹ (Fed) Powell tại một sự kiện của Câu lạc bộ Kinh tế ở Washington DC. Người đứng đầu Fed nhắc lại rằng lạm phát của Mỹ đã bắt đầu giảm nhưng còn một chặng đường dài để đạt được mức mục tiêu. Ban đầu, ông Powell bác bỏ động thái diều hâu hơn trong thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai. Tuy nhiên, cuối bài phát biểu, người đứng đầu Fed cho biết dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn của Mỹ có thể buộc Fed phải tăng lãi suất cao hơn dự kiến hiện tại.



Phân tích dưới góc nhìn Liên thị trường cho thấy được xu hướng của Vàng hiện tại đang chững lại và chưa có dấu hiệu nào sẽ đảo chiều giảm mạnh. Vùng kháng cự quan trọng hiện tại 1880-1885 đang được duy trì và là vùng nhạy cảm quan trọng của xu hướng lần này.

Sự tương quan cho thấy USD và lợi suất trái phiếu đang chững lại báo hiệu được rằng giá Vàng đang có thể phục hồi tăng nhưng động lực tăng trên đồ thị kỹ thuật thì chưa thật sự mạnh.

Khả năng hôm nay giá sẽ chững lại và vẫn ưu tiên chờ tín hiệu sell xuống vùng 1825.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/75395/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá dầu tăng phiên thứ ba liên tiếp ngày 8-2 do các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái hơn sau nhận xét ít diều hâu hơn của chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khiến lo ngại về việc tăng lãi suất trong tương lai giảm bớt.

Cụ thể, giá dầu Brent giao tháng 4 tăng 1,40 USD, tương đương 1,7%, lên mức 85,09 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI của Mỹ tăng 1,33 USD, tương đương 1,7%, lên mức 78,47 USD/thùng.

Các nhà đầu tư hy vọng việc Mỹ tăng lãi suất nhẹ hơn sẽ giúp nền kinh tế lớn nhất thế giới tránh được suy thoái hoặc suy thoái kinh tế nghiêm trọng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu dầu mỏ.

Việc Trung Quốc chấm dứt các biện pháp kiềm chế dịch Covid-19 cũng được cho là sẽ hỗ trợ nhu cầu nhiên liệu.

Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), tiêu thụ dầu của Trung Quốc dự kiến sẽ chiếm 1/2 mức tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm nay là 1,9 triệu thùng/ngày. Đặc biệt, IEA nhận thấy nhu cầu về nhiên liệu máy bay và dầu diesel được cải thiện đáng kể, thể hiện sự gia tăng trong hoạt động du lịch và công nghiệp. Theo IEA, nhu cầu dầu toàn cầu sẽ đạt 101,7 triệu thùng/ngày trong năm nay.

Stephen Brennock của công ty môi giới dầu mỏ PVM cho biết nhu cầu dầu tăng cao cùng với tăng trưởng nguồn cung toàn cầu mờ nhạt sẽ khiến cân bằng cung - cầu sẽ thắt chặt trong những tháng tới.

Về nguồn cung, tuần trước, OPEC+ đã quyết định giữ nguyên các biện pháp hạn chế sản lượng. Theo Reuters, ngày 8-2, một quan chức Iran cho biết OPEC+ có thể sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại tại cuộc họp tiếp theo.

Dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu thô của Mỹ tăng 2,4 triệu thùng lên 455,1 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 3-2, thấp hơn so với kỳ vọng tăng 2,5 triệu thùng của các nhà phân tích trong cuộc thăm dò của Reuters. Cũng theo EIA, dự trữ xăng của Mỹ tăng 5 triệu thùng; dự trữ các sản phẩm chưng cất tăng 2,9 triệu thùng.



Phân tích kỹ thuật giá Dầu hiện tại đang tăng lên ngưỡng kháng cự 85$/thùng và chưa có dấu hiệu đảo chiều giảm. Có thể giá sẽ còn nhịp tăng nữa lên lại ngưỡng 85-86$/thùng trước khi xác nhận tín hiệu giảm.

Vùng hỗ trợ 81-83$/thùng