Góc nhìn Liên thị trường 11/11 - USD giảm mạnh sau số liệu lạm phát. FED có thể dừng tăng lãi suất

FED có thể sẽ có động thái dừng tăng lãi suất sau khi số liệu lạm phát đang giảm trở lại thể hiện được các chính sách tăng lãi suất đang phát huy được hiệu quả. USD có thể tiếp tục xu hướng giảm trở lại trong tháng này?

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Sáng 10/11, Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 0,4% so với tháng liền trước và tăng 7,7% so với cùng kỳ năm trước. Con số 7,7% này là tỷ lệ lạm phát thấp nhất kể từ tháng 1/2022 và thấp hơn đáng kể so với mức 8,2% của tháng 9.

Các số liệu lạm phát tháng 10 nói trên đều thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát dự báo CPI tháng 10 tăng tới 0,6% so với tháng trước và 7,9% so với cùng kỳ 2021.

Nếu không kể giá lương thực và năng lượng, chỉ số CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 6,3% so với một năm trước, cũng đều thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế.


Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 10/11 ghi nhận phiên tăng mạnh nhất kể từ đầu năm 2020 sau khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 giúp nhà đầu tư thêm hy vọng rằng lạm phát đã chạm đỉnh và Fed có thể sớm giảm nhịp độ nâng lãi suất.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 1.201 điểm, tương đương 3,7%, và kết phiên ở 33.715 điểm. Theo CNBC, đây là phiên bứt phá mạnh nhất của chỉ số gồm 30 cổ phiếu blue chip này kể từ hố sâu đại dịch đầu năm 2020.

Chỉ số S&P 500 bật tăng 5,54% lên 3.956 điểm, ghi nhận phiên tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Tương tự, Nasdaq Composite vọt lên 7,35% và kết phiên ở 11.114 điểm, đánh dấu phiên tích cực nhất kể từ tháng 3/2020.

Mặt bằng lợi suất lao dốc sau báo cáo CPI. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm rơi khoảng 30 điểm cơ bản (bps) xuống còn 3,81% khi các nhà giao dịch tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm nhịp độ thắt chặt tiền tệ, bớt áp lực với thị trường chứng khoán. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm cũng giảm 30 bps xuống còn 4,32%.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán đảo chiều tăng mạnh có thể phản ảnh rõ nhất tâm lý thị trường hiện tại. Nhà đầu tư đều cho rằng lạm phát đã hạ nhiệt và làn sóng phản đối của người dân sẽ giảm xuống và điều này làm gia tăng mức độ tín nhiệm của người dân đối với chính phủ và FED. Cũng từ đó dự báo FED có thể sẽ tạm thời dừng tăng lãi suất trong tháng 12, và trong trường hợp tình hình lạm phát đúng với kỳ vọng thì có thể FED sẽ dừng quá trình tăng lãi suất trong năm 2023



Hiện tại chỉ số chứng khoán đã vượt qua mốc kháng cự nhạy cảm trên đồ thị ở 3900 điểm. Mức này hiện tại đang thể hiện được tâm lý thận trọng của nhà đầu tư từ trước khi số liệu lạm phát được công bố. Trong khi đó lợi suất trái phiếu đã đảo chiều giảm mạnh và đang có tín hiệu hình thành mẫu hình 2 đỉnh hướng xuống, cho thấy kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt và lãi suất có thể sẽ giảm trở lại sau đó.

Về yếu tố tâm lý thị trường có thể sẽ tích cực với nhà đầu tư chứng khoán hơn trong thời gian này, dự báo chỉ số SPX có thể tăng lại ngưỡng 4160 điểm, tuy nhiên áp lực bán vẫn còn khi chu kỳ tăng lãi suất vẫn đang diễn ra và tình hình lãi suất cao vẫn là mối lo cho suy thoái kinh tế vào năm sau.



Trên đồ thị lợi suất trái phiếu các kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã giảm lại tuy nhiên mức độ chênh lệch vẫn còn cao và biên độ đang có dấu hiệu nới rộng hơn, cũng thể hiện các lo ngại suy thoái kinh tế hiện vẫn đang là mối lo mặc dù lạm phát đã hạ nhiệt. Tuy nhiên, lãi suất vẫn đang duy trì ở mức cao và FED chưa có dấu hiệu sẽ dừng hẳn quá trình tăng lãi suất bởi lạm phát mới giảm nhẹ và chững lại, chưa đạt được mức kỳ vọng như đã đặt ra ở ngưỡng 2%.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/46220/

Phân tích kỹ thuật

Chỉ số USD index đã giảm mạnh về vùng 108, hiện tại đang điều chỉnh tăng nhẹ, chỉ số đã phá vỡ trendline hỗ trợ từ đầu năm nay cho thấy áp lực bán và xu hướng điều chỉnh giảm đang trở lại giai đoạn cuối năm nay. Có thể đây là tín hiệu xác nhận USD đã đến giai đoạn chững lại và đi ngang, tuy nhiên chúng ta cũng cần đánh giá tổng quan và chờ đợi quyết định lãi suất của FED trong tháng 12. Nếu FED vẫn duy trì đà tăng 50 điểm cơ bản thì có thể FED vẫn đang cho rằng lạm phát mới chỉ tạm thời trong xu hướng điều chỉnh giảm và vẫn cần thêm thời gian để các chính sách phát huy hiệu quả.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

• Giá vàng thế giới rạng sáng nay (11-11) tăng “phi mã” với giá vàng giao ngay tăng 49 USD lên mức 1.755,7 USD/ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.753,7 USD/ ounce, tăng 40 USD so với rạng sáng ngày trước đó.
• Kim loại quý thế giới tăng chạm mốc cao nhất trong 2,5 tháng khi báo cáo của Bộ Lao động Mỹ cho thấy lạm phát “hạ nhiệt”. Chỉ số giá tiêu dùng đã tăng 0,4% trong tháng trước, thấp hơn mức dự báo của các nhà kinh tế là 0,6%. Trong năm, áp lực lạm phát tăng 7,7%, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng tăng 7,9% của các nhà kinh tế.
• Ngoài ra, một báo cáo khác của Bộ Lao động Mỹ cho thấy thị trường lao động hạ nhiệt cũng đã thúc đẩy đà tăng của kim loại quý. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng cao hơn dự báo. Lạm phát yếu và thị trường lao động hạ nhiệt đang dần làm thay đổi kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Mỹ. Sau báo cáo, Tạp chí phố Wall đã đưa tin Fed có khả năng tăng lãi suất huy động thêm 0,5% vào tháng 12, sau một chuỗi tăng 0,75% tại các cuộc họp trước đây.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, các thị trường dự báo lãi suất của quỹ Fed đạt đỉnh từ 5% đến 5,25% vào tháng 6-2023. Đồng thời, các thị trường sẽ thấy lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 12 năm sau.
• Tuy nhiên, ngày càng có nhiều kỳ vọng rằng một cuộc suy thoái trong năm tới có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải thay đổi chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến.

Phân tích kỹ thuật giá Vàng hiện đã xác nhận tăng lên vùng 1750, phá vỡ trendline xu hướng dài hạn và mức kháng cự ngắn hạn ở 1710. Trong khi đồng USD và lợi suất trái phiếu đã xác nhận điều chỉnh giảm thì có thể đây là tín hiệu cho thấy Vàng đã có đủ dữ kiện để quay lại đà tăng.

Tuy nhiên, lạm phát hạ nhiệt nhưng lãi suất vẫn cao và chưa phải là tín hiệu cho thấy FED sẽ dừng tăng lãi suất cũng như giảm lãi suất trở lại mà có thể sẽ tăng nhẹ cùng với các động thái thận trọng.

Về phân tích đồ thị Vàng hiện đang tạm thời không có lực mua khi đã đạt đến mức chốt trạng thái của các nhà đầu tư trước đó. Dự báo Vàng đang bước vào chu kỳ giảm điều chỉnh giảm lại ngưỡng hỗ trợ 1710.

Về dài hạn tôi vẫn cho rằng Vàng sẽ tiếp tục xu hướng giảm và duy trì đi ngang biên độ 1620-1710 đến cuối năm

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

• Kết thúc phiên giao dịch ngày 10-11, giá dầu đã tăng khoảng 1%. Sự quay đầu leo dốc này của giá dầu sau hai phiên trượt sâu là do dữ liệu lạm phát của Mỹ đã giảm nhưng vẫn cao hơn dự kiến, lấn át lo ngại về nhu cầu nhiên liệu sau khi Trung Quốc gia tăng các biện pháp hạn chế sự lây lan của dịch Covid-19.
• Giá dầu thô Brent tăng 1,02 USD, tương đương 1,1%, lên mức 93,67 USD/thùng, trong khi giá dầu thô WTI của Mỹ tăng 0,75%, tương đương 64 cent, lên mức 86,47 USD/thùng.
• Đầu phiên giá dầu giảm, nhưng sau đó giá đã đảo chiều tăng khi thị trường tiếp nhận thông tin về dữ liệu lạm phát của Mỹ, điều này hỗ trợ nhà đầu tư hy vọng rằng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ kiềm chế việc tăng lãi suất, đồng nghĩa với việc hỗ trợ nhu cầu dầu.
• Mặc dù lạm phát giảm nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed và theo báo cáo, chi phí sinh hoạt vẫn ở mức cao.

Phân tích kỹ thuật giá Dầu hiện đang tăng lên ngưỡng kháng cự 95 $/thùng, có thể đây là vùng xác nhận giá có thể giảm điều chỉnh lại. Trong biên độ hiện tại giá vẫn đang duy trì xu hướng giảm khi nhu cầu toàn cầu đang chững lại. Các lo ngại suy thoái kinh tế vẫn trở thành tâm điểm trong năm 2023.

Dự báo hôm nay giá có thể sẽ giảm lại khi điều chỉnh lên ngưỡng 95 $/thùng