Góc nhìn Liên thị trường 20/06 - Tâm lý risk on có trở lại, chờ tín hiệu sell Vàng?

Ngay sau cuộc họp chính sách tiền tệ của FED thị trường cũng đã có những thời điểm tâm lý thận trọng hơn, đồng USD cũng đã phục hồi tăng trở lại. Vậy liệu Vàng có xác nhận xu hướng giảm tiếp diễn hay không?

Điểm lại các tin tức đáng chú ý:

• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen: Tôi dự đoán nền kinh tế sẽ tăng trưởng chậm lại:
  
  • "Suy thoái hoàn toàn không phải là điều không thể tránh khỏi," Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen cho biết trong cuộc phỏng vấn với ABC News, theo Reuters.
  • Tin tức này cũng cho biết thêm, "Một số thuế quan đối với hàng hoá Trung Quốc được kế thừa từ chính quyền của cựu Tổng thống Donald Trump 'không có ý nghĩa chiến lược' và nói thêm rằng Tổng thống Joe Biden đang xem xét chúng như một cách để giảm lạm phát".
• Các điểm chính:
  • Chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh
  • Thị trường lao động rất mạnh
  • Lạm phát cao không thể chấp nhận được, một phần do cuộc chiến của Nga với Ukraine
  • Nguyên nhân lạm phát là toàn cầu, không phải cục bộ; những yếu tố đó không thể giảm ngay lập tức
  • Tốc độ lạm phát có thể sẽ dịu bớt trong những tháng tới -
  • Giảm thuế xăng dầu là một ý tưởng chắc chắn đáng để xem xét -
  • Biden đang xem xét chính sách thuế quan đối với hàng hoá Trung Quốc -
  • Một số thuế quan đối với hàng hoá Trung Quốc được kế thừa từ chính quyền Trump "không có mục đích chiến lược"
• Waller của Fed: Sẽ hỗ trợ chính sách tăng lãi suất 75 bps vào tháng 7 nếu dữ liệu sắp tới đúng như tôi dự đoán
  • (Lạm phát) Đó là điều quan trọng nhất mà tôi lo lắng.
  • Thị trường sẽ "đau tim" nếu ngân hàng trung ương tăng lãi suất lên đến một điểm phần trăm trong một động thái duy nhất.
  • Đó là những lời hứa quá cụ thể của Fed về thời điểm họ sẽ chấm dứt chương trình mua tài sản khổng lồ, được thực hiện vào năm 2020 để bảo vệ nền kinh tế khỏi ảnh hưởng của đại dịch, là sai lầm.
  • Trong thời gian tới, ông sẽ ủng hộ những lời hứa ít hạn chế hơn về việc kết thúc mua trái phiếu và rõ ràng hơn về không chỉ thời điểm Fed bắt đầu thắt chặt chính sách mà còn cả tốc độ thắt chặt nữa.
• Mester của Fed: Lạm phát sẽ không giảm xuống mức mục tiêu 2% trong hai năm tới
  • Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland Loretta Mester cho biết sẽ mất hai năm để đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, đồng thời nói thêm rằng làm phát sẽ "giảm dần dần" từ mức hiện nay, theo Reuters.
  • Tin tức cũng cho biết thêm, “Chúng ta sẽ không thấy mức lạm phát 2% ngay lập tức mà sẽ giảm dần trong một vài năm," Mester cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CBS News hôm Chủ nhật”. “Tốc độ tăng trưởng của chúng ta thực sự chậm lại một chút so với mức tăng trưởng theo xu hướng và chúng ta có tỷ lệ thất nghiệp tăng lên nhẹ. Và điều đó không sao cả, chúng tôi muốn thấy một số nhu cầu chậm lại để phù hợp với nguồn cung”. Mester của Fed nói.
• "Chính quyền của Tổng thống Joe Biden đang xem xét việc dỡ bỏ một số thuế quan đối với hàng hoá Trung Quốc và có thể tạm dừng thuế khí đốt liên bang khi Mỹ đang vật lộn để giải quyết giá xăng dầu và lạm phát tăng cao, hai quan chức hàng đầu cho biết hôm Chủ nhật", theo Reuters.
• George của Fed: Lạm phát chưa cho thấy dấu hiệu giảm đáng kể
  • Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang chi nhánh Kansas Esther George hôm thứ Sáu đã giải thích rằng bà không đồng ý với việc tăng lãi suất thêm 0,75% vì bà cho rằng điều đó sẽ làm tăng thêm sự không chắc chắn về chính sách tại cùng một thời điểm mà bảng cân đối kế toán bắt đầu được thu hẹp, như Reuters đưa tin.

• Bài phát biểu của Powell:
  • Cam kết ổn định giá cả góp phần thúc đẩy niềm tin vào đồng đô la
  • Cam kết mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ về việc ổn định giá cả là yếu tố góp phần thúc đẩy niềm tin rộng rãi vào đồng đô la Mỹ như một tài sản lưu trữ giá trị, Chủ tịch FOMC Jerome Powell cho biết hôm thứ Sáu, theo Reuters.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66534/

Góc nhìn Liên thị trường:

Tâm lý thận trọng trở lại với thị trường sau khi FED đã công bố chính sách tiền tệ, lãi suất. Trước các kỳ vọng của thị trường đã được pricing vào giá trước đó vài ngày về khả năng FED tăng lãi suất lên đến 75 điểm cơ bản. Do vậy ngay sau khi FED tăng lãi suất thì đồng USD cũng có những thời điểm đã giảm tương đối mạnh, chúng ta hiểu rằng theo quan điểm Buy the Rumor, Sell the Fact thì khi tin tức đã được công bố tức là sự thật đã phơi bày, do vậy không còn yếu tố bất ngờ và tâm lý kỳ vọng nữa.

Tuy nhiên ngay sau đó một ngày thì kỳ vọng FED tiếp tục tăng 75 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 7 đã tăng cao trở lại, điều này cũng thể hiện FED đang rất quyết tâm trong việc kiềm chế lạm phát, sẵn sàng đánh đổi việc có thể khiến kinh tế suy yếu và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn.

Dưới góc nhìn Liên thị trường chúng ta thấy rằng lợi suất trái phiếu đã tăng trở lại.



Xu hướng tăng của USD cũng đã được xác nhận rõ ràng hơn, rất có thể trong những ngày tới khi chúng ta chờ đợi báo cáo lao động của Mỹ được công bố thì tâm lý thận trọng vẫn có thể sẽ còn được duy trì.

Về mặt phân tích kỹ thuật chỉ số đồng USD đang đảo chiều tăng theo mô hình tiếp diễn, giá hiện tại chưa vượt qua được mức đỉnh cũ trước đó. Có thể động lực để USD vượt qua đỉnh trước khi cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra sẽ cần thêm thời gian và chờ đợi báo cáo lao động cũng như số liệu GDP quý 2 được công bố.

Chỉ số chứng khoán tiếp tục giảm mạnh với các lo ngại rằng lãi suất tăng cao sẽ là rào cản khiến cho tâm lý lo ngại rủi ro trở lại. Dòng tiền vì thế sẽ tháo chạy khỏi các thị trường đầu cơ mạo hiểm hơn.



Đồ thị chỉ số SPX đã giảm vượt qua mức đáy cũ trước đó, hiện xu hướng giảm đã được xác nhận, nếu với lộ trình tăng lãi suất như hiện tại vẫn được duy trì thì có thể trong năm nay thị trường chứng khoán vẫn tiếp tục chịu các rủi ro giảm mạnh hơn.

Khi dòng tiền tháo chạy khỏi chứng khoán sẽ có xu hướng dịch chuyển sang nắm giữ đồng USD với mức lãi suất cao hơn và đảm bảo an toàn dòng vốn hơn.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Nhận định giá Vàng

Vàng đã gây bất ngờ trong tuần trước với khả năng phục hồi và ổn định sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản và sự biến động lớn trên nhiều thị trường. Tuy nhiên, các nhà phân tích không cho rằng kim loại quý sẽ có một đợt phục hồi lớn trong ngắn hạn, thậm chí, họ không loại trừ khả năng giá vàng sẽ quay trở lại mốc 1.800 USD/ounce.

Phản ứng của kim loại quý với quyết định tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản của Fed, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1994, là rất đáng khích lệ. Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng để ngỏ khả năng tăng thêm 75 điểm cơ bản nữa trong cuộc họp tháng 7. Ông cũng nói thêm rằng cái gọi là 'hạ cánh mềm' (không gây ra suy thoái) sẽ phụ thuộc nhiều vào các yếu tố bên ngoài như giá hàng hóa.

Cá nhân tôi cho rằng: Lãi suất tăng cao sẽ khiến chi phí nắm giữ Vàng cao lên, trong khi đó tỷ suất sinh lời theo thời gian của Vàng không cao trong giai đoạn chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ trở lại.

Do vậy, trong dài hạn tôi vẫn duy trì quan điểm Vàng đảo chiều giảm mạnh, hiện tại giá Vàng vẫn đang trong xu hướng đi ngang biên độ 1830-1860 trên hình, trường hợp giá chưa phá vỡ các vùng này chúng ta sẽ chưa dự báo được xu hướng rõ ràng hơn.

Phân tích kỹ thuật:

Vàng đã phá vỡ trend xu hướng giảm tiếp diễn, tuy nhiên xét về xu hướng vẫn đang nằm trong biên độ đi ngang trên hình, trong ngày hôm nay tôi cho rằng Vàng vẫn chưa có tín hiệu giảm rõ ràng và nếu thị trường lo ngại rủi ro trở lại thì rất có thể Vàng sẽ còn một nhịp tăng nữa lên vùng 1888$/oz để xác nhận nến đảo chiều.