JPY đang có những dấu hiệu để tái kiểm tra mức 100 so với USD

Đồng yên mạnh lên trong tuần này có thể là một dấu hiệu của những điều sắp tới, các chiến lược gia ở Tokyo nói rằng JPY có thể lên mức 100 so với USD trong vài tháng tới.

Dưới đây là một vài phân tích cụ thể:

Citigroup Global tại thị trường Nhật cho biết JPY sẽ tăng giá trước USD do đợt kích thích tiền tệ khổng lồ của FED đã đè nặng lên đồng bạc xanh.

MUFG Bank thì nhận thấy nguy cơ xảy ra đại dịch #coronavirus ngày càng nghiêm trọng và buộc các quỹ của Nhật phải từ bỏ các tài sản ở ngoài nước và quay lại đồng tiền trú ẩn JPY.

Chiến lược gia trưởng tại Citigroup, ông Osamu Takashima thì nhận định: “Đồng yên có thể tăng lên mức 100 trong khoảng từ tháng 4 – tháng 6, chủ yếu là bởi chính sách bơm tiền của Mỹ và việc thị trường tập trung trở lại các dữ liệu cơ bản như việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.”

Hỗ trợ cho việc mạnh lên của JPY còn là sự trượt giảm trong mức biến động trên thị trường quyền chọn, và cuộc khủng hoảng thiếu USD đã được FED xử lý.

Vào tháng trước, sự gia tăng đột biến về nhu cầu đồng USD đã khiến đà tăng của JPY trước đồng tiền này bị dừng đột ngột, USDJPY phục hồi mạnh mẽ từ mức đáy trong hơn 3 năm – mức 101.19.

Chu kỳ của JPY

Đồng yên thường suy yếu khi bắt đầu năm tài chính mới của Nhật Bản (vào đầu tháng 4) khi các nhà đầu tư phân bổ các nguồn vốn mới vào tài sản ngoài nước. Nhưng sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu Mỹ và chi phí phòng ngừa rủi ro gia tăng đối với nợ của Châu Âu đang ngăn chặn điều này xảy ra trong năm nay. Trên thực tế, các quỹ địa phương đã bán ròng khoảng 1.1 nghìn tỷ JPY trái phiếu nước ngoài trong tuần kết thúc vào ngày 3/4, nhiều nhất trong vòng 1 năm, JPY cũng đã tăng 0.6% trong tuần này.

Yujiro Goto, chiến lược gia trưởng mảng ngoại hối tại Nomura Holdings cho biết: Sẽ không có dòng tiền chảy khỏi JPY, ít nhất là đến kỳ nghỉ Tuần lễ vàng của Nhật, JPY có thể tăng lên mốc 105 trong ngắn hạn. Ông nói thêm rằng hiện tại rất khó để các nhà đầu tư gia tăng nắm giữ tài sản rủi ro khi mà sự không chắc chắn đang ở mức cực kỳ cao.

Đồng yên “hồi hương”

Có nguy cơ rằng các nhà đầu tư sẽ buộc phải bán tài sản nước ngoài để lấy tiền nếu đại dịch kéo dài và làm suy yếu hệ thống tài chính. Hiện Nhật cũng đã ban bố tình trạng khẩn cấp khắp đất nước. Theo Takahiro Sekido, chiến lược gia trưởng về JPY của MUFG Bank.

Tài sản bên ngoài của Nhật hiện đã vượt mức 1,000 tỷ JPY bao gồm chứng khoán và đầu tư trực tiếp, và nếu một lượng lớn trong số đó “hồi hương” – khi các quỹ bán đi các tài sản đó – thì có thể thúc đẩy JPY tăng đến 10 điểm so với USD. Do vậy, không thể loại trừ khả năng USDJPY sẽ về mức 100.

Nhìn về dài hạn, JPMorgan Chase nhận định rằng JPY có thể suy yếu đi bởi dịch bệnh #coronavirus sẽ khiến cán cân thương mại của Nhật xấu đi. Việc giá dầu sụt giảm (Nhật nhập khẩu dầu) không thể bù đắp cho lượng giảm trong xuất khẩu khi mà nhu cầu thế giới lao dốc.

Tóm tắt các ý chính:

• JPY khả năng tiếp tục mạnh lên vì các lý do sau:
• USD đang gặp áp lực khi FED bơm tiền hàng loạt để cứu kinh tế Mỹ và giải quyết vấn đề thanh khoản của USD;
• Thị trường chú ý nhiều hơn vào các dữ liệu kinh tế cơ bản thay vì chỉ là tình hình dịch bệnh như trước đây;
• Rủi ro các dòng tiền đầu tư của Nhật sẽ hồi hương nếu dịch bệnh kéo dài;
• Chu kỳ giảm giá của JPY khi bắt đầu năm tài chính mới đã không xuất hiện trong năm nay;
• Nhiều ngân hàng lớn đồng quan điểm rằng USDJPY sẽ tái kiểm tra mốc 100 trong trung hạn;
• Về dài hạn, JPY sẽ suy yếu do cán cân thanh toán của nước này bị xấu đi vì dịch bệnh;