[Kiến thức PTCB] Lạm phát thực sự là gì? Nguồn gốc của nó đến từ đâu?

[Kiến thức PTCB] Lạm phát thực sự là gì? Nguồn gốc của nó đến từ đâu?

[Kiến thức PTCB] Lạm phát thực sự là gì? Nguồn gốc của nó đến từ đâu?

Bianas

Senior Mod
Đã Xác Nhận
Trial mod
5,071
29,700
Lạm phát là gì? Tại sao giá cả các loại hàng hoá lại tăng cao, và liệu nó sẽ kéo dài hay chỉ mang tính thời điểm rồi quay lại mức giá cũ, nếu có thì khi nào?

Trong bài viết này chúng ta sẽ cùng nghi Steve Hanke, Giáo sư Kinh tế Ứng dụng tại Đại học Johns Hopkins, giải thích cặn kẽ những vấn đề liên quan đến lạm phát dưới góc độ kinh tế học.

Screen Shot 2022-11-08 at 15.03.09.png
Steve Hanke, Giáo sư Kinh tế Ứng dụng tại Đại học Johns Hopkins

Trước tiên, Giáo sư Hanke là một chuyên gia nổi tiếng về lạm phát và tiền tệ, ông đã giúp chính quyền Tổng thống Ronald Reagan giải quyết tình trạng chi phí sinh hoạt cao ở Hoa Kỳ trong những năm 1980. Ông cũng cố vấn cho các chính phủ về việc thành lập các hội đồng tiền tệ, những tổ chức xuất hiện nhiều trong các làn sóng lạm phát.

Lạm phát là gì?


Vào những năm 1970, một chiếc Volkswagen Beetle có giá 2.895 USD. Năm 2019, năm cuối cùng mẫu Beetle được sản xuất, bản cơ sở có giá 21.000 USD, gấp bảy lần giá của những năm 1970. Ông Hanke cho biết, lý do điều này xảy ra là do lạm phát.

Screen Shot 2022-11-08 at 15.00.26.png

Ông giải thích: "Lạm phát là sự gia tăng mức giá, được đo lường trên diện rộng, và được thể hiện bằng một số loại tiền tệ, chẳng hạn như đồng USD. Ví dụ, nếu lạm phát là 20%, thì những gì bạn từng có thể mua với 1 đô la, bây giờ bạn sẽ mất 1,20 đô la để mua nó.”

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/44262/

Tại sao lạm phát lại xảy ra?


Câu hỏi tại sao lạm phát xảy ra là một câu hỏi gây nhiều tranh cãi. Hanke, với vai trò là một nhà tiền tệ học, cho biết rằng "chỉ có một nguyên nhân gây ra lạm phát, và đó là cung tiền tăng quá mức."

Theo trường phái tiền tệ, có những người đề xướng bao gồm nhà kinh tế học và người đoạt giải Nobel - Milton Friedman, và cựu chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan. Giải thích của Hanke về lạm phát dựa trên lý thuyết kinh tế này.

Vậy cung tiền là gì? Nói ngắn gọn, cung tiền là tổng lượng tiền mà NHTW phát hành và đưa vào lưu thông.

Cung tiền được đo lường như thế nào?


Screen Shot 2022-11-08 at 15.00.41.png

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đo lượng cung tiền bằng cách sử dụng M1 và M2, trong đó:
  • M1 bao gồm ba thành phần:
    • (1) tiền giấy và tiền xu bên ngoài Kho bạc Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang và các tổ chức lưu ký như ngân hàng;
    • (2) tiền gửi không kỳ hạn tại các ngân hàng thương mại (hầu hết là các tài khoản séc);
    • (3) ‘tiền gửi thanh khoản khác’ như số dư dịch vụ chuyển khoản tự động (ATS) tại ngân hàng.
Ví dụ: Để tìm M1, người ta chỉ cần thêm các thành phần của (1) vào (3) với nhau. Ví dụ: nếu có 10 tỷ đô la tiền giấy và tiền xu, 50 tỷ đô la tiền gửi không kỳ hạn tại các ngân hàng thương mại và 5 tỷ đô la tiền gửi thanh khoản khác, thì tổng giá trị của M1 sẽ là 10 tỷ đô la + 50 tỷ đô la + 5 tỷ đô la = 65 tỷ đô la.
  • M2 bao gồm ba thành phần:
    • (1) M1;
    • (2) tiền gửi có kỳ hạn mệnh giá nhỏ;
    • (3) số dư trong quỹ thị trường tiền tệ.
Theo Hanke, thước đo cung tiền phổ biến nhất là M2.

Một ví dụ gần đây:

Screen Shot 2022-11-08 at 15.00.59.png

Để chứng minh cung tiền dư thừa có thể gây ra lạm phát như thế nào, ông Hanke chỉ ra phản ứng của chính phủ đối với đại dịch COVID-19: "Khi đại dịch COVID xảy ra vào tháng 2 năm 2020, Fed đã đặt chân lên “bàn đạp ga”. Họ bắt đầu tạo ra rất nhiều tiền (từ hư không). Họ đã tăng nguồn cung tiền hơn 41% kể từ tháng 2 năm 2020, tương ứng với tỷ lệ gần 20% hàng năm.”

Điều này cuối cùng đã dẫn đến lạm phát cao nhất trong hơn 40 năm vào năm 2022. Vào tháng 6 năm 2022, lạm phát đạt đỉnh với tốc độ hàng năm là 9,1%.

Chuỗi các sự kiện dẫn đến lạm phát


Hanke cho biết chuỗi các sự kiện sau đây cho phép cung tiền cao hơn chuyển thành lạm phát:

1. Cung tiền tăng lên.

2. Sau đó, và với độ trễ từ 1 đến 9 tháng, giá tài sản (cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa, v.v.) sẽ tăng lên.

3. Đến hai năm sau khi cung tiền tăng trưởng ban đầu, giá hàng hóa tiêu dùng (thực phẩm, đồ nội thất, văn phòng phẩm, v.v.) tăng lên.
Các nhà tiền tệ như Hanke khẳng định rằng khi NHTW tạo ra nhiều tiền hơn, ban đầu mọi người sẽ lấy thêm tiền và sử dụng nó để mua các tài sản như cổ phiếu, nhà cửa và vàng. Điều này làm cho giá của những tài sản đó tăng lên, khi mọi người tranh nhau để mua được chúng.

Sau đó, số tiền dư được dùng để mua hàng tiêu dùng như ô tô, thực phẩm và quần áo… Giá các mặt hàng này bắt đầu tăng cao, gây lạm phát cho người tiêu dùng.

Hanke đã chỉ ra năm 2020 như một ví dụ cho luận điểm của mình. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang mở rộng nguồn cung tiền, giá cổ phiếu đã tăng khủng khiếp. S&P 500, một chỉ số đo lường giá cổ phiếu, đã tăng 16% trong năm.

Giá tiền điện tử cũng tăng vào năm 2020, có vẻ như là kết quả của việc "in tiền" của Cục Dự trữ Liên bang. Ví dụ, giá của Bitcoin đã tăng hơn 300%.

Lạm phát được đo lường như thế nào?


Screen Shot 2022-11-08 at 15.01.18.png

Tại Hoa Kỳ, Cục Thống kê Lao động công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng, một thước đo giá cả mà người tiêu dùng cuối phải trả cho hàng hóa và dịch vụ. Chỉ số CPI sau đó được sử dụng để xác định tỷ lệ lạm phát chính thức.

Hanke nói rằng có "243 mục cơ bản" được sử dụng để xây dựng chỉ số CPI. "Giỏ" mặt hàng này bao gồm các sản phẩm thực phẩm và đồ uống, nhà ở, quần áo, phương tiện đi lại, chăm sóc y tế, giáo dục, và các hàng hóa và dịch vụ khác.

Sự thay đổi trong CPI được gọi là Lạm phát tổng thể. Đây là con số mà chính phủ và FED quan tâm. Trong khi loại trừ thành phần thực phẩm và năng lượng, chúng ta sẽ có con số lạm phát lõi. Thực phẩm và năng lượng có mức độ biến động cao hơn, do đó, lạm phát lõi có xu hướng “mượt” hơn khi nhìn vào biểu đồ.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Chỉ số giá thành sản xuất


Screen Shot 2022-11-08 at 15.01.31.png

Không giống như CPI, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) đo lường mức giá mà các nhà sản xuất (doanh nghiệp, công ty, nhà cung cấp, v.v.) phải trả để duy trì hoạt động kinh doanh.

Ví dụ, một nhà sản xuất xe hơi cần phải trả tiền phụ tùng, điện, tiền thuê nhà và tiền lương. Các hạng mục này sẽ được tổng hợp và tính toán trong PPI.

Siêu lạm phát


Screen Shot 2022-11-08 at 15.01.47.png

Hanke định nghĩa siêu lạm phát là "tỷ lệ lạm phát trên 50% mỗi tháng."

Dựa trên định nghĩa này, Hoa Kỳ chưa bao giờ trải qua siêu lạm phát. Tuy nhiên, một số quốc gia khác, chẳng hạn như Hungary vào tháng 7 năm 1946, khi giá tăng gấp đôi sau mỗi 15 giờ. Zimbabwe, một quốc gia khác phải vật lộn với siêu lạm phát, có tỷ lệ lạm phát 100% cứ sau 24,7 giờ vào tháng 11 năm 2008.

Hanke nói rằng siêu lạm phát xảy ra khi "bạn vận hành máy in cả ngày lẫn đêm, bơm đầy cung tiền." Thông thường, điều này xảy ra khi các chính phủ yêu cầu tiền để tài trợ cho các chương trình chi tiêu của họ.

"[Chính phủ] không thể thu được bất kỳ khoản thuế nào, và họ không thể bán trái phiếu để tài trợ cho chi tiêu của mình. Vì vậy, họ đã đến ngân hàng trung ương, và nói rằng họ có lượng lớn trái phiếu.” Điều này có nghĩa là chính phủ cấp cho NHTW các trái phiếu, tương tự như giấy nợ (I.O.U.s), và ngân hàng sẽ in tiền để chính phủ chi tiêu.

Hanke đưa ra ví dụ về Nam Tư, vào tháng Giêng năm 1994, tỷ lệ lạm phát là 313 triệu phần trăm mỗi tháng. Ông nói: “Gần 97% tất cả các khoản chi tiêu của chính phủ được tài trợ bởi Ngân hàng Trung ương Nam Tư.

Đến đây có lẽ anh em đã hiểu hơn về lạm phát rồi đúng không nào!

Tham khảo: Kitco
 

Giới thiệu sách Trading hay
Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư duy khác biệt và các kỹ thuật giao dịch của chuyên gia quản lý quỹ triệu đô

Sách chia sẻ kiến thức và kinh nghiệm trading từ một chuyên gia quản lý quỹ, cùng các kỹ thuật giao dịch giúp quỹ này đứng trong top nhiều năm
Chỉnh sửa lần cuối:

BÌNH LUẬN MỚI NHẤT

  • TraderLC trong Hội Trader giao dịch Quỹ 2,211 Xem / 32 Trả lời
  • Mạc An trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 215 Xem / 12 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 101 Xem / 5 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 482 Xem / 38 Trả lời
  • DuongHuy trong Hệ thống giao dịch - Trading system 37,563 Xem / 19 Trả lời
  • AdBlock Detected

    We get it, advertisements are annoying!

    Sure, ad-blocking software does a great job at blocking ads, but it also blocks useful features of our website. For the best site experience please disable your AdBlocker.

    Back
    Bên trên