Lệnh dừng lỗ (Stop-Loss) vs Lệnh dừng lỗ giới hạn (Stop-Limit) Trader chứng khoán nên dùng loại nào?

Stop loss (Dừng lỗ) là khái niệm không còn xa lạ với anh em chúng ta nữa. Hầu như ai cũng biết rằng, muốn giao dịch được trong thị trường rủi ro như chứng khoán thì trước tiên là cần học cách bảo vệ mình. Stop Loss là một trong số đó. Vậy có anh em nào từng sử dụng lệnh Stop-limit Order chưa? Đây cũng là một loại lệnh dừng lỗ đó. Vậy 2 loại lệnh dùng lỗ này là gì, loại lệnh nào sẽ bảo vệ tài khoản của anh em tốt hơn? Mời đọc tiếp nội dung bên dưới nhé.

Lệnh dừng lỗ (Stop-Loss)

Có hai loại lệnh dừng lỗ

Lệnh dừng bán (sell-stop order) bảo vệ các vị thế mua bằng cách kích hoạt lệnh bán thị trường nếu giá giảm dưới một mức nhất định.


Ví dụ: giả sử bạn sở hữu 1000 cổ phiếu A ở mức 30$ mỗi cổ phiếu và sau đó nó tăng lên 45 đô la. Bạn muốn chốt được ít nhất 10$ mỗi cổ phiếu, vì vậy bạn đặt lệnh dừng bán ở mức 41$. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá này, thì lệnh này sẽ trở thành lệnh thị trường và được khớp theo giá thị trường hiện tại, có thể nhiều hơn (hoặc ít hơn) so với giá dừng lỗ 41$.

Các lệnh dừng mua (buy-stop) về cơ bản là giống như sell stop, tuy nhiên lệnh này được dùng để bảo vệ các vị thế bán. Giá đặt mua sẽ cao hơn giá thị trường hiện tại và sẽ khớp lệnh nếu giá tăng trên mức đó.

[B]Stop-Limit Orders[/B]

Lệnh dừng giới hạn (Stop-limit Orders) tương tự như lệnh dừng lỗ, nhưng khác ở chỗ giới hạn về mức giá mà chúng sẽ thực hiện. Có hai mức giá được chỉ định trong lệnh stop-limit: mức giá dừng (stop price) và giá giới hạn (limit price). Thay vì lệnh này trở thành lệnh thị trường thì nó trở thành lệnh giới hạn sẽ chỉ thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc mức giá tốt hơn.


Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng lệnh này sẽ được khớp, đặc biệt là nếu giá cổ phiếu tăng hoặc giảm nhanh. Lệnh stop-limit đôi khi được sử dụng bởi vì, nếu giá của cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá giới hạn, thì nhà đầu tư không muốn bán và sẵn sàng chờ giá tăng trở lại giá giới hạn.

Ví dụ: giả sử cổ phiếu A không bao giờ giảm xuống mức dừng lỗ và nó tiếp tục tăng đến 50$ mỗi cổ phiếu. Trader hủy lệnh dừng lỗ của mình ở mức 41$ và đặt lệnh stop-limit ở mức 47$ với giới hạn là 45$. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức 47$, thì lệnh sẽ trở thành lệnh sell-limit. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 45$ trước khi lệnh được khớp, thì lệnh sẽ vẫn không được thực hiện cho đến khi giá tăng trở lại mức 45 đô la.

Nhiều nhà đầu tư sẽ hủy lệnh nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá giới hạn vì họ chỉ đặt chúng để hạn chế tổn thất khi giá giảm. Nên họ sẽ chỉ chờ giá tăng trở lại và có thể không muốn bán ở mức giá giới hạn đó vào thời điểm đó trong trường hợp cổ phiếu tiếp tục tăng.

Cũng như các lệnh dừng mua, các lệnh dừng lỗ giới hạn mua được sử dụng để bán khống khi nhà đầu tư sẵn sàng mạo hiểm chờ giá quay trở lại nếu lệnh mua không được thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc ở mức tốt hơn.

Lợi ích và rủi ro

Stop-loss và Stop-limit đều có thể bảo vệ tài khoản cho các trader. Lệnh dừng lỗ có thể đảm bảo thực hiện, nhưng không đảm bảo về mức giá. Vì trượt giá thường xuyên xảy ra. Hầu hết các lệnh dừng bán được khớp ở mức giá thấp hơn giá được thực hiện, khoảng cách chênh lệch phụ thuộc vào mức giá giảm nhanh như thế nào. Một vị thế có thể được khớp với giá thấp hơn đáng kể nếu giá giảm mạnh.


Lệnh dừng lỗ giới hạn có thể đảm bảo giới hạn về giá được khớp, nhưng giao dịch này có thể không được thực hiện. Điều này có thể khiến nhà đầu tư thua lỗ đáng kể khi thị trường biến động nhanh nếu lệnh không được khớp trước khi giá thị trường giảm xuống dưới giá giới hạn. Nếu có tin xấu về cổ phiếu của một công ty và giá giới hạn chỉ thấp hơn 1$ đến 2$ so với giá dừng lỗ, thì nhà đầu tư phải giữ cổ phiếu trong một thời gian không xác định trước khi giá cổ phiếu tăng trở lại.

Việc lựa chọn loại lệnh nào để sử dụng về cơ bản sẽ quyết định loại rủi ro nào tốt hơn. Bước đầu tiên để sử dụng một trong hai loại lệnh chính xác là đánh giá cẩn thận cách cổ phiếu được giao dịch. Nếu cổ phiếu không có sự ổn định với biến động giá mạnh, thì lệnh dừng lỗ giới hạn có thể hiệu quả hơn vì đảm bảo dược việc khớp đúng giá. Nếu giao dịch không thực hiện, thì nhà đầu tư có thể chỉ phải chờ một thời gian ngắn để giá tăng trở lại. Lệnh dừng lỗ sẽ thích hợp hơn nếu, ví dụ, tin xấu xuất hiện về cổ phiếu của một công ty. Trong trường hợp này, giá cổ phiếu có thể không trở lại mức hiện tại trong nhiều tháng hoặc nhiều năm và các nhà đầu tư khôn ngoan nên để cắt lỗ. Lệnh dừng giới hạn có thể mang lại tổn thất lớn hơn đáng kể nếu nó không được thực hiện.

Một yếu tố quan trọng khác cần xem xét khi đặt một trong hai loại lệnh dừng này đó là nơi đặt điểm dừng và giới hạn giá. Phân tích kỹ thuật có thể là một công cụ hữu ích ở đây và giá dừng lỗ thường được đặt ở các mức hỗ trợ hoặc kháng cự kỹ thuật.

Nói tóm lại, tùy vào mã cổ phiếu và cách nó biến động mà anh em chọn cách đặt dừng lỗ cho phù hợp. Cả hai lệnh đều có ưu nhược điểm riêng nên cứ cân nhắc trước khi chọn. Còn không thi cứ xài thử cả hai, xem mình hợp với cách nào hơn thì chọn cái đó. Hi vọng bài viết này hữu ích với anh em trên diễn đàn nhé.