London fixing (chốt giá cuối phiên London) là gì mà Forex trader lại quan tâm như vậy?

Xin chào cả nhà!

Quy mô của thị trường Forex toàn cầu vượt xa bất kỳ thị trường nào khác. Nó lấn át đối thủ cạnh tranh gần nhất (thị trường hợp đồng tương lai futures) với tỷ lệ khoảng 10:1. Với khối lượng (volume) hàng ngày ước tính hơn 5 nghìn tỷ đô la, nên chốt giá cuối phiên London (London fixing) có ảnh hưởng đáng kể với các trader. Trong số hơn 5 nghìn tỷ đô la giao dịch hàng ngày, thì có hơn 50% là thông qua phiên London, do đó, "London fix" đã trở thành một benchmark không thể thiếu trong phân tích của trader chuyên nghiệp.

Vậy London fixing là gì?

London fixing là giá trị chuẩn tham chiếu (benchmark) của một cặp tiền tệ vào bất kỳ ngày nhất định nào từ thứ Hai đến thứ Sáu. Tỷ giá chính thức này được đưa ra khi thị trường London đóng cửa lúc 4 giờ chiều theo giờ địa phương. Phần lớn các giao dịch diễn ra trong khoảng thời gian từ 3:59:30 đến 4:00:30, nghĩa là khoảng thời gian diễn ra rầm rộ kéo dài một phút.

Thị trường Forex, nơi tiền tệ được giao dịch suốt ngày đêm, cần phải xác định thời điểm tốt nhất sẽ đại diện cho tỷ giá benchmark chính thức. Nếu Forex mà vận hành hoạt động của mình theo thời gian được quy định trong các sàn giao dịch thì sẽ không cần đến sự xuất hiện của London fix.

Trên thực tế, bất kỳ thị trường nào giao dịch trên sàn, chẳng hạn như S&P 500 (e-mini) - nơi chúng ta có thời gian mở và đóng cửa chính thức, cũng như giá cả qua sàn CME (Chicago Mercantile Exchange), thì việc chốt giá sẽ trở nên dễ dàng hơn khi xác định thông qua giá trị của công cụ vào cuối ngày.

Với quá nhiều vốn được giao dịch, tỷ giá chốt vào cuối ngày có thể không phù hợp với những trader cá nhân, nhưng đối với các tổ chức ngân hàng và nhà quản lý tài sản có khả năng xử lý các hợp đồng tài chính trị giá 500 nghìn tỷ đô la, thì tỷ giá tham chiếu hàng ngày lại tạo ra sự khác biệt rất lớn. Các tỷ giá này cũng được tích hợp vào nhiệm vụ đầu tư của nhiều quỹ theo dõi.

Volatility (Độ biến động) tại thời điểm London fixing

Lý do mà chúng ta có xu hướng thấy volatility cao trên mức trung bình quanh thời điểm London fixing là bởi hoạt động tổng hợp giá chào mua và giá chào bán được thực hiện thông qua các tổ chức ngân hàng lớn thay mặt cho các khách hàng của họ. Phần lớn volume tại thời điểm fixing là đến từ các nhà quản lý tài sản.

Do quan điểm rằng việc chốt giá phản ánh mức giá minh bạch nhất trong ngày, nên các tổ chức có trách nhiệm uỷ thác này phải thực hiện lệnh của họ quanh một thời gian cụ thể trong ngày để phán ánh tốt nhất tỷ giá chính thức. Điều này khuyến khích các nhà quản lý tài sản trade tại thời điểm fixing để phù hợp với tỷ giá benchmark được sử dụng để định giá tài sản nắm giữ của họ.

Hãy tưởng tượng, nếu bạn là một nhà quản lý tài sản lớn ở Trung Đông và bạn được lệnh phải đa dạng hoá một phần trị giá 5 tỷ đô la đầu tư của quỹ từ các sản phẩm chính bằng USD sang bằng EUR. Với rất nhiều vốn đang cần quản lý, bạn sẽ không có bất kỳ cơ hội nào trong việc giao dịch một số tiền khổng lồ như vậy vào bất kỳ thời điểm ngẫu nhiên nào, do sự biến động không ngừng của cặp EUR/USD.

Thay vì thế, bạn sẽ yêu cầu broker của mình lấy mức tỷ lệ benchmark lúc 4h chiều tại thời điểm chốt giá cuối phiên London. Điều này sẽ đảm bảo rằng thay vì được khớp giá ngẫu nhiên trong ngày, bạn sẽ nhận được mức giá xấp xỉ trung bình trong khoảng thời gian từ 3:59:30 đến 4:00:30 chiều tại London.

Mức giá benchmark được công ty WM công bố từ năm 1994. London fix hay còn gọi là "WM/Reuters" fix đạt được bằng cách tổng hợp một số tỷ giá hối đoái bao gồm Thomson Reuters, EBS thuộc sở hữu của ICAP và các tổ chức khác. Những tỷ giá này được tính toán bởi WM, một đơn vị của State Street Corp.

Tại sao London fix lại quan trọng đối với các retail trader?

Trader nhỏ lẻ cần phải biết các đặc điểm của London fixing vì một số lý do sau:



Vì bạn được cảnh báo khi sự gia tăng của volatility xảy ra, nên mức giá tăng đột biến thông thường sẽ không làm bạn ngạc nhiên. Khi biết điều này, bạn có thể điều chỉnh kích thước dừng lỗ hoặc mục tiêu lợi nhuận của mình cho phù hợp. Bạn cũng có thể đặt ra các quy tắc để tránh xa một giao dịch hoàn toàn.

Có một khía cạnh nữa cần được xem xét. Thời gian chốt giá của London fix là từ 4 giờ chiều thứ Hai đến thứ Sáu, sau thời gian này, khối lượng và xu hướng trên thị trường có thiên hướng cạn kiệt. Bạn sẽ nhận thấy một xu hướng ổn định từ quanh lúc phiên London mở cửa sẽ cạn kiệt vào thời điểm trùng lắp giữa phiên London và phiên New York kết thúc. Điều này là do số lượng đặt lệnh của khách hàng đã sụt giảm đáng kể.

Đã có rất nhiều hoạt động bất hợp xung quanh thời điểm London fix trong một thời gian dài. Trong những năm gần đây, các nhà quản lý đã phạt một số bank trader vì đã thông đồng và giao dịch chạy trước (front-running) lệnh của khách hàng. Hoạt động này được gắn nhãn là "banging the close" (nó đề cập đến việc sử dụng các lệnh chờ của khách hàng để mua hoặc bán tiền tệ kịch liệt trong thời gian chốt giá 60 giây nhằm tăng tác động thị trường cho lợi ích cá nhân của họ).

Lời kết

Hy vọng với những kiến thức cơ bản trên thì anh em đã hiểu hơn về London fixing cũng như ảnh hưởng của nó đến Forex trader nhé!

Nếu thấy bài viết này hay và hữu ích thì đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà