Những khó khăn mà FED đang đối mặt ngày càng lớn hơn! FED sẽ xoay sở ra sao?

Những khó khăn mà FED đang đối mặt ngày càng lớn hơn! FED sẽ xoay sở ra sao?

Những khó khăn mà FED đang đối mặt ngày càng lớn hơn! FED sẽ xoay sở ra sao?

Bianas

Senior Mod
Đã Xác Nhận
Trial mod
5,070
29,700
Chống lại lạm phát cao đã đủ khó, nhưng Cục Dự trữ Liên bang đang phải đồng thời cố gắng chế ngự áp lực định giá về việc nền kinh tế đang có dấu hiệu suy yếu, ít nhất là ở một số khía cạnh. Đó là một thách thức lớn, nhưng nó thậm chí còn là một vấn đề lớn hơn trong bối cảnh hỗn loạn ngân hàng đang diễn ra, khởi đầu là sự sụp đổ của Silicon Valley Bank (SVB).

Ngân hàng trung ương (NHTW) thường nới lỏng chính sách và cắt giảm lãi suất khi rủi ro kinh tế gia tăng. Đặc biệt là cho các giai đoạn khi có một cuộc khủng hoảng ngân hàng đe dọa. Nhưng các công cụ chính sách thông thường không có sẵntrong một môi trường đang tồn tại lạm phát cao. Nói tóm lại, đó là một “cơn bão hoàn hảo” đối với Fed và nó hoàn toàn có thể trở nên tồi tệ hơn nữa trước khi tan biến.

Vấn đề chính là các công cụ chính sách mà Fed có thể sử dụng để chế ngự lạm phát có nguy cơ làm tăng rủi ro kinh tế và làm trầm trọng thêm tình trạng hỗn loạn ngân hàng. Nói tóm lại, FED và một số các NHTW lớn khác đang bị kẹt ở giữa hàng loạt các khó khăn.

Không có lựa chọn chính sách tốt có sẵn. Thay vào đó, vấn đề là lựa chọn chính sách ít tồi tệ nhất và hy vọng điều tốt nhất. Triển vọng hiện tại là trong khi cuộc khủng hoảng do SVB khơi mào đã làm giảm khả năng tăng lãi suất, mặc dù nhu cầu thắt chặt vẫn còn khi mà lãi suất vẫn cao.

Thị trường tương lai đang định giá 85% khả năng cho mức tăng 25bps tại cuộc họp chính sách FOMC vào tuần tới. Thịtrường đã không còn tin vào khả năng nâng lãi suất 50bps như hồi đầu tháng này. Mặc dù vậy, các hợp đồng tương lai vẫn đang định giá cho một đợt tăng 25bps vào tháng 5 tới.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/53555/

Hàm ý của nó chính là FED sẽ tiếp tục cuộc chiến lạm phát của họ, lấy nó làm ưu tiên. Trên cơ sở đó, các quyết định sắp tới củaFED sẽ chịu ảnh hưởng nặng bởi các dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là CPI, do đó, triển vọng là không hề rõ ràng.

Hãy bắt đầu với tin tốt: lạm phát đã lên đến đỉnh điểm. Giá tiêu dùng tiếp tục giảm (trên cơ sở tính toán hàng năm) tính đến tháng 2. Nhưng mức tăng 6,0% đối với CPI tổng thể và 5,5% đối với CPI cơ bản vẫn còn quá nóng để Fed tuyên bố chiến thắng, nó cách quá xa mức mục tiêu 2%.

Screen Shot 2023-03-20 at 17.26.22.png
Biểu đồ lạm phát giá tiêu dùng của Mỹ

Vấn đề chính hiện nay là tốc độ giảm tốc của lạm phát đang chậm lại và do đó, việc thắt chặt chính sách của Fed có vẻ sẽ kéo dài hơn so với dự kiến. Trong những ngày gần đây, đã có suy đoán rằng FED sẽ giảm bớt giọng điệu diều hâu của họ. Đó là một dự báo hợp lý, nhưng cần nhớ rằng xu hướng diều hâu dường như vẫn tiếp tục, mặc dù ở mức độ nhẹ hơn.

Chắc chắn, con đường phía trước sẽ khó trôi chảy sau sự sụp đổ của SVB, và biến số lạm phát vẫn còn hiện diện. Xem xét một số biện pháp đo lường cho xu hướng lạm phát của chúng tôi cho thấy rằng kịch bản lạc quan (là áp lực giá cả sẽ giảm xuống mức có thể chấp nhận được) sẽ đến vào thời điểm nào đó trong mùa hè.

Screen Shot 2023-03-20 at 17.26.31.png
Chỉ số lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ

Rủi ro là xu hướng giảm trong lạm phát tiếp tục yếu đi, giống những gì đã xảy ra gần đây. Biểu đồ tiếp theo bên dưới cho thấy sự khác biệt hàng tháng trong các thay đổi trong biểu đồ một năm ở trên.

Screen Shot 2023-03-20 at 17.26.39.png
Chỉ số xu hướng lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/57302/

Tuy nhiên, vẫn có lý do cho sự lạc quan một cách cẩn trọng. Mô hình dự báo tổng thể của CapitalSpectator.com tiếp tục dự đoán rằng xu hướng CPI lõi một năm sẽ giảm hơn nữa trong những tháng tới.

Screen Shot 2023-03-20 at 17.26.47.png
Biểu đồ CPI lõi

Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát vẫn đang có xu hướng thấp hơn, điều này sẽ giúp công việc của Fed dễ dàng hơn trong việc giảm áp lực định giá (dựa trên ước tính từ Fed Cleveland).

Screen Shot 2023-03-20 at 17.26.56.png
Chỉ số kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ

Cuối cùng, công cụ chống lạm phát mạnh mẽ nhất có thể phát huy tác dụng vào một thời điểm nào đó: suy thoái và/hoặc khủng hoảng ngân hàng toàn diện.

Tất nhiên, mục tiêu của Fed là chế ngự lạm phát đồng thời giảm thiểu tác động ngược trở lại nền kinh tế và lĩnh vực ngân hàng. Và nhiệm vụ này là thực sự khó khăn ngay cả trong những hoàn cảnh tốt nhất. Câu hỏi đặt ra hiện tại là các thách thức có giảm bớt hay không, và nếu có thì giảm nhanh như thế nào? Câu trả lời đang phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới, rủi ro đối với chu kỳ kinh doanh, và căng thẳng ngân hàng sẽ diễn biến ra sao trong thời gian tới.

Tham khảo: investing

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 13 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây
[TBODY] [/TBODY]
 

Giới thiệu sách Trading hay
Thực Hành Phân tích Fibonacci

Tác giả sách là cựu trader quản lý quỹ kiêm học giả CMT. Sách đoạt giải và được xuất bản bởi Bloomberg Press. Sách khái quát từ cơ bản đến chuyên sâu về FIbonacci Trading

BÌNH LUẬN MỚI NHẤT

  • Quíc Óp trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 214 Xem / 14 Trả lời
  • Mạc An trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 938 Xem / 69 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 246 Xem / 22 Trả lời
  • AdBlock Detected

    We get it, advertisements are annoying!

    Sure, ad-blocking software does a great job at blocking ads, but it also blocks useful features of our website. For the best site experience please disable your AdBlocker.

    Back
    Bên trên