Nicolas Darvas và 2 triệu đô la trên thị trường chứng khoán - Kỳ 6: Cuộc Đại khủng hoảng lịch sử

Bây giờ thì Nicolas Darvas đã được trang bị đầy đủ các công cụ cần thiết cùng với lý thuyết hộp, ông cảm thấy thật mạnh mẽ. Cảm giác như ông đã chạm tới công tắc đèn, thứ làm sáng toàn bộ căn phòng.

>> Nicolas Darvas và 2 triệu đô la trên thị trường chứng khoán - Kỳ 5: Điện tín vòng quanh thế giới

Nicolas Darvas: Thử nghiệm, sai lầm và luyện tập

Darvas phát hiện rằng ông có thể đưa ra 1 nhận định khi nhìn thấy các bức điện được gửi tới. Chúng như các bản chụp X quang vậy, đối với 1 người bình thường, các bản chụp X quang là vô nghĩa, nhưng đối với 1 bác sĩ thì nó chứa đựng tất cả thông tin mà ông cần biết.

Darvas làm việc với các bức điện tín như một bác sĩ làm việc với các bản chụp X quang vậy. Ông so sánh giá các cổ phiếu với nhau, sau đó với chỉ số Dow. Và sau khi xác định khoảng giá của từng cổ phiếu, Darvas mới đánh giá là nên bán, mua hay giữ.


Ông làm việc này một cách tự động và nhận ra rằng ông đang đọc chứ không phải đánh vần nữa. Mọi thứ trông thật rõ ràng và sinh động. Chỉ bằng một cái nhìn, Darvas có thể nhanh đưa ra kết luận về các cổ phiếu, thay vì mệt nhọc cố gắng gắn kết từng chữ cái lại với nhau như một đứa trẻ đang tập đọc chữ.

Cùng lúc đó, Darvas học cách kiểm soát cảm xúc bản thân. Bất kể khi nào mua 1 cổ phiếu, ông ghi lại lý do mua. Và khi bán cũng vậy. Tất cả đều có lý do và bài học từ mỗi phi vụ.

Các bảng ghi chú của Darvas trông như sau:

ISLAND CREEK COAL - mua 46, bán 43.5 - mua quá trễ
JOY MANUFACTURING - mua 62, bán 60 5/8 - stop loss quá chặt

Các bảng này đã giúp Darvas tiến bộ rất nhiều vì ông học được 1 kinh nghiệm sau mỗi giao dịch. Darvas từ từ nhận ra rằng mỗi cổ phiếu cũng có tính cách như con người vậy. Điều này thực ra cũng khá hợp lý, vì giá phản ánh một cách trung thực tính cách những con người đang giao dịch nó.

Như con người, mỗi cổ phiếu có một biểu hiện khác nhau. Một vài cái thì điềm tĩnh, chậm chạp và đều đặn. Một vài cái khác thì sôi động, căng thẳng, lo lắng. Một vài lại rất dễ đoán. Nhưng tất cả đều rất logic và thống nhất trong cách biểu hiện của chúng.


Thậm chí các sai lầm của Darvas cũng dần không làm ông khó chịu nữa. Nếu ông đúng, thì thật là tốt. Nhưng nếu sai, ông chỉ cần bán đi. Điều này xảy ra và lặp lại một cách tự động, cứ như là 1 phần riêng biệt và độc lập trong con người Darvas vậy. Ông không còn cảm thấy tự hào khi giá tăng, hay thấy tổn thương khi giá giảm nữa. Bằng cách tách biệt bản thân với phố Wall, Darvas học được cách tách biệt cảm xúc bản thân với mỗi cổ phiếu ông đang nắm giữ.

Nicolas Darvas: Cuộc Đại khủng hoảng

Cuối cùng, vào ngày 26/08/1957, Darvas nhận ra rằng ông không còn nắm giữ cổ phiếu nào nữa. Chỉ trong vòng 2 tháng lần lượt các cổ phiếu của ông đều kích hoạt toàn bộ các lệnh stop loss.

Darvas không thích điều này, nhưng ông không thể làm gì khác. Theo lý thuyết hộp, ông chỉ cần ngồi theo dõi cho tới khi 1 trong đám cổ phiếu bị bán ra hết đó đi lên một chiếc hộp cao hơn.

Nicolas Darvas hồi hộp đứng ngoài thị trường với không đô la nào được đầu tư, trong khi giá thì vẫn tiếp tục giảm.

Nhưng không có cơ hội nào xuất hiện cả. Một điều mà Darvas không biết đó là ông đang trải qua điểm cuối của thị trường giá tăng. Chỉ khi vài tháng sau đó việc này mới trở nên rõ ràng và thị trường được tuyên bố chuyển sang thị trường gấu. Một nửa phố Wall vẫn đang bàn tán về nó. Họ nói rằng đó chỉ là 1 đợt điều chỉnh trong xu hướng tăng lớn mà thôi. Nhưng cuối cùng, họ vẫn phải đồng ý rằng giá đã sụp rất mạnh.


Đương nhiên là mọi ý kiến đều được đưa ra theo nhận định chủ quan - khi mọi chuyện đã rồi. Lời khuyên thoát khỏi thị trường chẳng xuất hiện khi mà người ta cần tới nhất.

Darvas nhớ lại câu chuyện của Hitler khi ông quyết định đánh chiếm Starlingrad. Đối với Hitler, đây chỉ là 1 phố huyện của Nga chuẩn bị sụp đổ. Không ai biết được rằng trận chiếm đánh Starlingrad là điểm đảo chiều của cuộc chiến. Thực ra, là dấu chấm hết cho thời đại của Hitler.

Tương tự như vậy, Darvas nhận ra rằng ông không thể đoán trước được các điểm đảo chiều lịch sử của thị trường trước khi chúng thực sự xảy ra. Điều làm ông phấn khích là chỉ cần tới các lệnh stop loss trong hệ thống của mình, ông đã có thể thoát khỏi đợt bán tháo mà không cần quan tâm tới các nhận định, đánh giá của phố Wall.

Hệ thống của Darvas đã hoạt động tuyệt vời hơn ông tưởng.


Darvas không hề có ý niệm nào về 1 đợt bán tháo của thị trường chứng khoán. Thị trường đã thay đổi, và ông tự động thoát khỏi thị trường mà không cần phải phân tích gì. Không tin tức, không tin đồn, không phân tích cơ bản.

Sau này khi xem lại giá các cổ phiếu, Darvas phát hiện ra rằng nếu các lệnh stop loss không giúp ông thoát khỏi thị trường lúc giá giảm, ông đã mất 50% số tiền đầu tư. Ông đã có thể giống như 1 người đàn ông bị khoá nhốt trong lồng, nắm trong tay số cổ phiếu gần như vô giá trị, và đau đớn mơ mộng về cơ hội làm lại từ đầu.

Chỉ với lý thuyết hộp và các lệnh stop loss, Nicolas Darvas đã có thể thoát ra khỏi thị trường giá giảm lớn nhất trong lịch sử. Việc này tạo tiền đề cho khoản lợi nhuận khổng lồ 2 triệu đô la giai đoạn đầu tư sau này của Darvas.

(còn tiếp)

Anh em thấy hay thì bấm 1 like để @Nhật Hoài viết kỳ tiếp nhé, cám ơn anh em!