Phân tích cơ bản thị trường forex ngày 14/4: Những đợt tăng lãi suất 0.5% đầu tiên và đánh giá trước cuộc họp của ECB

Bài phân tích cơ bản thị trường forex hôm nay được lược dịch theo bài ECB Preview And Half-Point Hikes For CAD And NZD của Kathy Lien, mời anh em cùng tham khảo:

Chu kỳ thắt chặt chính sách đang diễn ra mạnh mẽ trên toàn cầuvới các đợt tăng lãi suất nửa điểm % từ Ngân hàng Canada (BoC) và Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ). Kỳ vọng về những thay đổi của cả hai NHTW đã không ngăn được cả CAD và NZD phản ứng mạnh mẽ với những điều chỉnh này. CAD tăng vọt sau quyết định tỷ giá, trong khi đồng NZD lao dốc. Những chuyển động hoàn toàn trái ngược nhau của chúng nhấn mạnh tầm quan trọng của các định hướng chính sách đi kèm.

Trước sự ngạc nhiên của nhiều nhà đầu tư, bao gồm cả chúng tôi, #CAD đã bị bán tháo trước quyết định tỷ giá này, nó đã chạm đáy khoảng 1 giờ trước khi BoC đưa ra quyết định nâng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản lần đầu tiên sau 22 năm.

Theo Thống đốc Tiff Macklem:

“Nền kinh tế có thể chịu đựng được mức lãi suất cao hơn, và chúng là cần thiết.”

Nhấn để mở rộng...

Giống như nhiều quốc gia trên thế giới, Canada đang phải vật lộn với lạm phát cao, bằng chứng mới nhất là báo cáo giá tiêu dùng cuối cùng từ tháng 2 cho thấy giá cả tăng với tốc độ nhanh nhất trong 30 năm. Cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine đã khiến giá cả tăng cao hơn vào tháng Ba. Mặc dù nhiều người đã dự đoán trước việc tăng lãi suất 0.5% của BoC, nhưng các bình luận mang tính định hướng của Thống đốc Macklem đã khiến CAD tăng vọt.



Ông nói: “Chúng tôi đã chuẩn bị sẵn sàng để hành động mạnh mẽ nếu cần nhằm đưa lạm phát vào mục tiêu.” Ông nói thêm rằng tỷ lệ lãi suất nên quay lại phạm vi trung lập là 2% - 3%. Canada sẽ tăng cường thắt chặt thêm 15 đến 2% trong năm nay.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/63020/

Về phía đồng #NZD, nó đã lao dốc mạnh bất chấp một đợt tăng lãi suất tương tự từ RBNZ. Động thái tăng lãi suất 0.5% của RBNZ là một bất ngờ, vì các nhà kinh tế đang kỳ vọng một mức tăng chỉ 0.25%. Tuy nhiên, theo RBNZ: "Ủy ban hoạch định đã đồng ý rằng tốt nhất là tăng lãi suất mạnh ngay từ bây giờ, thay vì sau này, để tránh kỳ vọng lạm phát gia tăng.”

Các nhà đầu tư đã nhìn nhận động thái tăng lãi suất này là một sự tăng lãi suất một cách ôn hoà, bởi nó là dấu hiệu cho thấy RBNZ đang chậm lại trong việc thắt chặt. Họ đã tăng lãi suất trong 4 cuộc họp liên tiếp kể từ tháng 10 khi lạm phát lên mức 5.9%.



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/64518/

Trong phiên mới, sự chú ý sẽ chuyển sang NHTW Châu Âu (ECB) và đồng #EUR, dự báo hiện tại là họ sẽ không thay đổi chính sách tiền tệ. Mặc dù lạm phát cao cũng là một vấn đề trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu, nhưng tăng trưởng bị cản trở bởi các lệnh trừng phạt đối với Nga, các vấn đề chuỗi cung ứng và cú sốc về chi phí thực phẩm - năng lượng tăng cao đang đè nặng lên người tiêu dùng. Việc tăng lãi suất dài hạn trên khắp Châu Âu sẽ giúp hạ nhiệt giá cả. Nhưng ngay cả khi ECB không tăng lãi suất trong tuần này, họ vẫn có thể thực hiện các bước đi theo hướng đó.

Điều quan trọng nhất trong số đó là giải quyết chương trình nới lỏng định lượng (QE). Trước đây, ECB cho biết lãi suất sẽ không tăng cho đến khi việc mua tài sản kết thúc. Sự lựa chọn bây giờ có thể là kết thúc QE ngay lập tức hoặc chuyển đổi định hướng chính sách sang việc tăng lãi suất mà không ràng buộc vào QE. Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất trong năm nay, nhưng động thái này có thể không diễn ra cho đến cuối quý 3 hoặc đầu quý 4, điều này khiến ECB vẫn bị bỏ xa bởi các NHTW khác trong cuộc đua thắt chặt chính sách.



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/64509/

Đồng #USD thì tiếp tục duy trì sức mạnh, đặc biệt là so với #JPY trước thời điểm công bố dữ liệu doanh số bán lẻ vào tối nay. Với việc giá cả và tiền lương đều tăng, tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng dự kiến sẽ tăng nhanh. Trọng tâm sẽ là các chi tiêu lõi, nếu chi tiêu cho ô tô cũ và khi đốt vượt dự báo, #USDJPY có thể mở rộng đà tăng hiện tại. Ngay cả khi không có kết quả này, kỳ vọng về mức tăng lãi suất 0.5% của FED trong cuộc họp sắp tới vẫn còn nguyên vẹn!