Tại sao "Buy/Sell" thường được dân trong ngành gọi là "Long/Short"? Nguồn gốc từ đâu ra?

Xin chào cả nhà!

Đã có rất nhiều câu chuyện buồn... cười liên quan đến pha chuyển ngữ sang tiếng Việt các thuật ngữ chuyên ngành Tài Chánh nói chung và trading nói riêng.

Đơn cử như màn tấu hài của một sàn crypto quốc tế dưới đây, được admin chia sẻ vào trong group Anh Em TraderViet Thiện Lành đã mang lại rất nhiều tiếng cười cho anh em.


Vậy thì tại sao dân trong ngành lại dùng "Long/Short" để đại diện cho cách nói "Buy/Sell"? Tự dưng người ta lại nói thế làm chi để chị Google dịch sai thành "dài" và "ngắn"? Nguồn gốc từ đâu mà xuất hiện cách dụng ngôn này? Mời anh em cùng mình đi tìm câu trả lời qua bài viết này nhé!

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/70408/

Nguồn gốc của cách gọi "Long" và "Short"

Thuật ngữ "sell short" (bán khống) và "short position" (vị thế bán) dường như đã xuất hiện trên thị trường hàng hoá và chứng khoán Mỹ vào khoảng năm 1950. Trong tạp chí The Merchant's Magazine và Commercial Review, Vol. XXVI, tháng 1 đến tháng 6 năm 1852, người ta đã sử dụng thuật ngữ này:


Lưu ý rằng, người viết định nghĩa "sell short" tương đương với việc bán khống hợp đồng giao hàng kỳ hạn. Đó là giao dịch, tuy nhiên, điều luôn được hiểu bởi một cuộc "short sale" là, người bán không sở hữu hàng hoá hay cổ phiếu được bán vào thời điểm bán. Trên thực tế, người bán "short" (tức là "thiếu"/ "chưa sở hữu") hàng hoá được đề cập. Đây là cách giải thích theo The Bryant và Stratton Business Arithmetic, 1872.



Và sau đó, "long" (mua) được sử dụng như một thuật ngữ để mô tả hành động đối lập với hành động bán là "short".

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/69959/

Một số lý giải chi tiết hơn

Như vậy, từ "short" trong tiếng Anh, ngoài nghĩa "ngắn" ra, nó còn có nghĩa là "thiếu hụt", ví dụ như câu:

"Food is short", dịch ra là "Thiếu thức ăn".

Hay "He is short on cash", dịch ra là "Anh ta thiếu tiền mặt".

Vậy, "short sale" nói chung có nghĩa là bán những gì bạn không thực sự sở hữu. Trên thị trường chứng khoán thì "short sale" đồng nghĩa với việc bạn phải đi vay cổ phiếu và đồng ý trả lại số cổ phiếu đó vào một thời điểm trong tương lai.

Thế tại sao người ta lại thực hiện hành động bán khống? Lý do là bởi trader tin rằng giá cổ phiếu đó sẽ giảm trong tương lai (vào thời điểm mà họ phải trả lại số cổ phiếu đó). Vì vậy, khoản tiền chênh lệch của giá cổ phiếu giữa lúc vay và lúc trả chính là lợi nhuận mà người đi vay chứng khoán sở hữu.

Ngược lại, "long" là sự hình thành song song với từ "short" để cho dễ nhớ. Từ "long" không có nghĩa là "cung vượt quá cầu", mà đơn giản là để tìm một cách diễn đạt đối lập với từ "short" (bán), thì "long" là lựa chọn hiển nhiên (vì "long" và "short" vốn là 2 từ trái nghĩa trong tiếng Anh, hiểu thuần theo nghĩa "dài" và "ngắn").


Tựu trung lại, theo investopedia.com, khi nói về cổ phiếu và quyền chọn, các nhà phân tích và tạo lập thị trường thường đề cập đến việc một nhà đầu tư có thể có các vị thế mua (long position) hoặc vị thế bán (short position). Thay vì được hiểu theo nghĩa độ dài như thông thường, thì trong bối cảnh này, vị thế "long" và "short" đề cập đến những gì một nhà đầu tư sở hữu và những gì một nhà đầu tư cần sở hữu.

• Với cổ phiếu, vị thế "long" có nghĩa là nhà đầu tư đã mua và sở hữu cổ phiếu.
• Ngược lại, một nhà đầu tư với vị thế "short" sẽ đi vay cổ phiếu từ một người khác nhưng chưa thực sự mua chúng.
• Với quyền chọn, việc mua hoặc nắm giữ quyền chọn mua hoặc bán được hiểu là vị thế "long"; tức là nhà đầu tư sở hữu "quyền" được mua hoặc bán tại một mức giá nhất định trong tương lai với người bán quyền chọn.
• Ngược lại, việc bán hoặc viết một quyền chọn mua hoặc bán được hiểu là vị thế "short"; tức là người bán quyền chọn phải có nghĩa vụ thực hiện "quyền" trong vị thế "long" của người mua quyền chọn.

Thế giới hợp đồng quyền chọn (options) thì hơi nhức đầu hơn một chút, nên mình sẽ lấy một ví dụ trên cổ phiếu để các bạn dễ hình dung hơn nhé!

Nếu một nhà đầu tư sở hữu 100 cổ phiếu Tesla (TSLA) trong danh mục đầu tư của mình, thì anh ấy được hiểu là "long" 100 cổ phiếu. Nhà đầu tư này đã thanh toán đầy đủ chi phí sở hữu cổ phiếu.

Ngược lại, nếu nhà đầu tư đã bán 100 cổ phiếu TSLA mà chưa sở hữu số cổ phiếu đó, thì anh ấy được cho là đã "short" 100 cổ phiếu. Nhà đầu tư này đã vay 100 cổ phiếu và phải thực hiện nghĩa vụ trả nợ của mình bằng cách mua lại số cổ phiếu đó trên thị trường vào ngày thanh toán.

Thông thường, nhà đầu tư bán khống sẽ đi vay cổ phiếu từ một công ty môi giới và có một tài khoản ký quỹ để thực hiện giao dịch. Sau đó, với hy vọng giá giảm, anh ta sẽ mua cổ phiếu với giá thấp hơn để trả lại cổ phiếu cho broker đã cho họ vay.

Nếu giá không giảm và tiếp tục tăng thì coi như người bán khống sẽ nhận "margin call" (lệnh dừng ký quỹ) từ broker của họ.


Lệnh dừng ký quỹ xảy ra khi giá trị tài khoản của nhà đầu tư giảm xuống dưới giá trị tối thiểu yêu cầu của broker. "Margin call" này là để nhà đầu tư gửi thêm tiền hoặc chứng khoán vào, nhằm đưa tài khoản ký quỹ lên mức ký quỹ duy trì tối thiểu.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/33291/

Và đó là tất cả những gì anh em cần biết về cách gọi "long" và "short" của dân trong ngành. Hy vọng bài viết này đã cung cấp cho anh em những thông tin hữu ích!

Đừng quên THẢ TIM, SHARE "VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà