- 6,460
- 29,179
Vâng, lại là đảo ngược đường cong lợi tức. Tuy nhiên lần này là một tín hiệu rất đáng để anh em trader chúng ta chú ý nhé. Bởi vì không chỉ riêng gì lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ, mà các nước khác cũng vậy, vẫn đang giảm xuống một cách đáng lo ngại.
Trong khi đó căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn, chiến tranh thương maị vẫn chưa đi đến hồi kết và sắp tới đây nữa là vấn đề Brexit. Có thể nói thị trường tài chính đang bất ổn và xáo trộn. Nó sẽ khiến chúng ta liên đới đến những cuộc suy thoái mà thị trường tài chính đã trải qua trước dó. Vậy lần này thì sao, kịch ban thị trường chứng khoán sẽ như thế nào. Mời mọi người đọc tiếp nhé.
Thước đo được theo dõi rộng rãi nhất của Phố Wall đó là mức chênh lệch giữa lợi tức trái phiếu kho bạc 2 năm và 10 năm vào sáng thứ Tư đang giảm xuống mức rất thấp, cho thấy khả năng Mỹ sẽ phải đối mặt với suy thoái kinh tế. Tuy nhiên đó không hẳn là kết quả tồi tệ cho những nhà đầu tư chứng khoán.
Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ (TMUBMUSD02Y) được giao dịch phía trên lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm (TMUBMUSD10Y) lần đầu tiên trong hơn một thập kỷ qua như biểu đồ dưới đây:
Trước 7 cuộc suy thoái trước đí, dấu hiệu đảo ngược đường cong lợi tức trái phiếu ngắn hạn và dài hạn, nên nó được xem như là một dấu hiệu của suy thoái kinh tế. Tuy nhiên lịch sử đã cho thấy rằng, sự đảo ngược đường cong lợi tức mặc dù không phải là dấu hiệu lạc quan của nền kinh tế, nhưng chúng ta không nhất thiết phải chuyển qua bán tháo trên thị trường chứng khoán.
Hiện tại, chỉ số Dow Jones, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đang giao dịch thấp hơn ít nhất 2.7% so với ngày hôm qua (thứ Tư). Nhưng có vài mã cổ phiếu lại có xu hướng tăng mạnh sau cảnh báo suy thoái được theo dõi chặt chẽ.
Xét về trung bình thì chỉ số S&P 500 đã quay về được 2.5% sau khi tín hiệu đảo ngược đường cong lợi tức trong vòng 3 tháng kể từ sau khi xuất hiện, trong khi nó đã tăng 4.87% trong sáu tháng sau đó, tăng 13.48% một năm sau đó, 14.73% trong hai năm sau đó và 16.41% sau ba năm, theo dữ liệu thị trường của Dow Jones (xem bảng bên dưới):
Dữ liệu từ LPL Financial cũng chứng thực xu hướng thị trường chứng khoán sẽ tăng cao hơn trong dài hạn.
Quan trọng hơn, sự đảo ngược đường cong lợi tức, không ngay lập tức dẫn đến suy thoái kinh tế. Từ năm 1956, các cuộc suy thoái trong quá khứ đã bắt đầu khoảng tầm 15 tháng sau khi xảy ra sự đảo ngược của đường cong lợi tức kỳ hạn 2 năm/10 năm, theo Bank of America Merrill Lynch.
Tóm lại là, mặc dù kinh tế đang rất bất ổn, rất nhều tìn hiệu cho thấy suy thoái kinh tế đang đến gần, nhưng không phải là hôm nay. Và thậm chí trong vài tháng tới, vậy cho nên có thể thấy đảo ngược đường cong lợi tức tuy là một dấu hiệu quan trọng nhưng không nhất thiết chúng ta phải bán tháo chứng khoán. Hơn nữa phân tích cho thấy, chứng khoán Mỹ vẫn có khả năng tăng trog dài hạn đó nhé.
Hy vọng bài viết có nhiều thông tin hữu ích cho mọi người trên diễn đàn nhé. Ai có phân tích nào hay hoặc quan điểm riêng về ván đề này cứ để lại comment chúng ta cùng thảo luận nhé.
Trong khi đó căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn, chiến tranh thương maị vẫn chưa đi đến hồi kết và sắp tới đây nữa là vấn đề Brexit. Có thể nói thị trường tài chính đang bất ổn và xáo trộn. Nó sẽ khiến chúng ta liên đới đến những cuộc suy thoái mà thị trường tài chính đã trải qua trước dó. Vậy lần này thì sao, kịch ban thị trường chứng khoán sẽ như thế nào. Mời mọi người đọc tiếp nhé.
Thước đo được theo dõi rộng rãi nhất của Phố Wall đó là mức chênh lệch giữa lợi tức trái phiếu kho bạc 2 năm và 10 năm vào sáng thứ Tư đang giảm xuống mức rất thấp, cho thấy khả năng Mỹ sẽ phải đối mặt với suy thoái kinh tế. Tuy nhiên đó không hẳn là kết quả tồi tệ cho những nhà đầu tư chứng khoán.
Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ (TMUBMUSD02Y) được giao dịch phía trên lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm (TMUBMUSD10Y) lần đầu tiên trong hơn một thập kỷ qua như biểu đồ dưới đây:
Hiện tại, chỉ số Dow Jones, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đang giao dịch thấp hơn ít nhất 2.7% so với ngày hôm qua (thứ Tư). Nhưng có vài mã cổ phiếu lại có xu hướng tăng mạnh sau cảnh báo suy thoái được theo dõi chặt chẽ.
Xét về trung bình thì chỉ số S&P 500 đã quay về được 2.5% sau khi tín hiệu đảo ngược đường cong lợi tức trong vòng 3 tháng kể từ sau khi xuất hiện, trong khi nó đã tăng 4.87% trong sáu tháng sau đó, tăng 13.48% một năm sau đó, 14.73% trong hai năm sau đó và 16.41% sau ba năm, theo dữ liệu thị trường của Dow Jones (xem bảng bên dưới):
Dữ liệu từ LPL Financial cũng chứng thực xu hướng thị trường chứng khoán sẽ tăng cao hơn trong dài hạn.
Quan trọng hơn, sự đảo ngược đường cong lợi tức, không ngay lập tức dẫn đến suy thoái kinh tế. Từ năm 1956, các cuộc suy thoái trong quá khứ đã bắt đầu khoảng tầm 15 tháng sau khi xảy ra sự đảo ngược của đường cong lợi tức kỳ hạn 2 năm/10 năm, theo Bank of America Merrill Lynch.
Tóm lại là, mặc dù kinh tế đang rất bất ổn, rất nhều tìn hiệu cho thấy suy thoái kinh tế đang đến gần, nhưng không phải là hôm nay. Và thậm chí trong vài tháng tới, vậy cho nên có thể thấy đảo ngược đường cong lợi tức tuy là một dấu hiệu quan trọng nhưng không nhất thiết chúng ta phải bán tháo chứng khoán. Hơn nữa phân tích cho thấy, chứng khoán Mỹ vẫn có khả năng tăng trog dài hạn đó nhé.
Hy vọng bài viết có nhiều thông tin hữu ích cho mọi người trên diễn đàn nhé. Ai có phân tích nào hay hoặc quan điểm riêng về ván đề này cứ để lại comment chúng ta cùng thảo luận nhé.
Trích nguồn: marketwatch
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan