Chiến lược giao dịch "Carry Trade" trên thị trường Forex trong năm 2024 - Tất cả những gì bạn cần biết!

Xin chào cả nhà!

Kathy Lien là giám đốc điều hành quản lý tài sản BK và là người đồng sáng lập BKforex với Boris Schlossberg. Cô tốt nghiệp Đại học New York và bắt đầu công việc đầu tiên với tư cách là một nhà giao dịch chuyên nghiệp tại JP Morgan. Sau đó, cô ấy học phân tích kỹ thuật từ các kỹ thuật viên khác và đó là nơi cô ấy bắt đầu phát triển chiến lược giao dịch của mình.

Trong bài viết này, Huệ sẽ "bóc băng" cho anh em nghe chiến lược giao dịch " carry trade" và những kỳ vọng cho năm 2024 của Kathy Lien nhé!


Hãy cùng nói về " carry trade" (giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ) - một trong những chiến lược giao dịch Forex phổ biến nhất!

Trong video này, tôi sẽ giải thích cho bạn " carry trade" là gì, tại sao chúng lại phổ biến và những điều kiện nào thì chúng hoạt động và không. Sau đó, chúng ta sẽ nói về những gì được kỳ vọng đối với giao dịch " carry trade" trong năm 2024.

Xin chào mọi người, tôi là Kathy Lien, đến từ BK Traders!



Chiến lược " carry trade" là một yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức trong các quỹ phòng hộ đang tìm cách tận dụng thị trường toàn cầu.

Nó cũng phổ biến như chiến lược "buy low, sell high" (mua thấp, bán cao) của các quỹ đầu tư chứng khoán vậy. Và khi tôi nói "toàn cầu", ý của tôi là những quỹ phòng hộ và nhà đầu tư tổ chức có vốn khủng. Họ chuyển tiền của họ từ nơi này sang nơi khác trên thế giới và tìm kiếm mức lợi suất, lãi suất, lợi nhuận cao nhất. Họ "tài trợ" cho những khoản đầu tư này bằng cách vay bằng loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn.

Và đây là cách hoạt động của nó...

Hãy tưởng tượng, Nhật Bản có mức lãi suất 0,5% - khá gần với mức 0 - đây là sự thực. Một nhà đầu tư " carry trade" sẽ vay đồng yên Nhật và trả lãi suất 0,5%.


Sau đó họ muốn chuyển đổi số tiền đó thành loại tiền tệ có lãi suất cao hơn, chẳng hạn như đô la New Zealand, đồng tiền mà bạn có thể có lãi suất lên tới 5,5%.


Lợi nhuận sẽ đến từ sự chênh lệch giữa 2 mức lãi suất này nhân với hàng trăm triệu USD mà họ đã đầu tư vào thị trường:


Nói một cách đại khái, lãi suất hàng ngày này được tính theo cách sau:


Với $100.000 đầu tư bằng cặp NZDJPY, thu nhập từ lãi suất hàng ngày được tính bằng cách lấy lãi suất của đồng tiền mà bạn mua, trừ cho lãi suất của đồng tiền mà bạn bán, rồi chia cho số ngày trong một ngày, nhân cho quy mô vị thế của bạn ($100.000). Công thức này sẽ cho nhà đầu tư mức lợi nhuận khoảng $14,75/ngày.


Tất nhiên, đó chỉ là con số được tính toán một cách phỏng chừng, bởi vì thị trường Forex tính toán thu nhập từ lãi suất dựa trên lãi suất qua đêm, dao động hàng ngày.

Như trong tháng 01/2024, bảng này cho thấy đâu là nơi có lãi suất cao nhất thế giới và đâu là đồng tiền thanh khoản nhất trên thế giới.


Về cơ bản, các quỹ phòng hộ sẽ kết hợp chúng để tạo ra mức lợi nhuận cao nhất với rủi ro thấp nhất.

Bây giờ, câu hỏi đặt ra là: Tại sao điều này lại quan trọng với bạn?

Bởi vì với tư cách là một nhà đầu tư và trader giao dịch hàng ngày, bạn cũng có thể kiếm được tiền từ các giao dịch " carry trade".


Cơ hội lớn nhất không chỉ giới hạn ở những nhà đầu tư tay to. Vậy làm thế nào bạn có thể tận dụng điều này?

Hãy cùng bắt đầu với đầu tư...

Sử dụng các nền tảng trực tuyến, các nhà đầu tư nhỏ lẻ như bạn và tôi cũng có thể vay bằng đồng yên Nhật, đầu tư vào đồng tiền có lãi suất cao hơn, thu về thứ mà chúng tôi gọi là "daily rollover" hay "chênh lệch lãi suất".


Để kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất đáng kể, một nhà đầu tư cần phải nắm giữ vị thế trong một khoảng thời gian dài và quy mô vị thế cũng cần phải lớn. Nhưng điều đó cũng không thành vấn đề, bởi vì những người này đang "đầu tư" và để làm điều đó, những nhà đầu tư " carry trade" nên sử dụng ít hoặc không sử dụng đòn bẩy.


Tất nhiên, kiểu đầu tư hoặc giao dịch này chỉ áp dụng với tỷ giá hối đoái. Ví dụ, cặp AUDJPY không hề thay đổi hoặc đi lên/ đi xuống về giá trị. Nếu AUDJPY giảm về giá trị, thì điều đó có thể bù đắp cho thu nhập từ chênh lệch lãi suất bạn đang kiếm được và trong một số trường hợp, nếu tỷ giá hối đoái giảm đủ, nó có thể xoá bỏ hoàn toàn phần lợi nhuận. Đây là lý do tại sao việc hiểu khi nào " carry trade" hoạt động và khi nào không là rất quan trọng - điều mà chúng ta sẽ cùng thảo luận sau ít phút nữa.

Đối với trader

Có rất nhiều cơ hội để đi quá giang các quỹ phòng hộ và nhà đầu tư tổ chức, những người đang tham gia vào các giao dịch " carry trade" này. Bởi vì khi họ Buy, họ sẽ làm tăng giá trị của đồng tiền một cách hiệu quả.


2023 là một năm cực kỳ mạnh mẽ đối với giao dịch " carry trade". Nhiều người còn gọi đó là "năm vàng" của " carry trade". Lợi nhuận từ lãi suất không chỉ tăng lên khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, mà nếu bạn đầu tư vào cặp NZDJPY, bạn còn có thể kiếm được hơn 10%.


Trong khi cặp USDJPY tăng hơn 15% giá trị trước khi giảm vào giữa tháng 11.


Vậy, với tư cách là một trader, nếu bạn sử dụng đòn bẩy 5-10 lần, đó có thể là mức lợi nhuận 50-75%, hoặc thậm chí là 100-150%. Bạn có thể không bắt được toàn bộ động thái, nhưng bạn đã có thể giao dịch theo một xu hướng chung - dòng tiền thông minh - và bỏ túi cho mình một phần lợi nhuận (đáng kể).


Tuy nhiên, vấn đề với đòn bẩy đó là nó sẽ đi kèm với rủi ro gia tăng và thua lỗ có thể tích luỹ nếu tỷ giá hối đoái mất giá trị. Đó là lý do tại sao việc hiểu khi nào giao dịch " carry trade" hoạt động và khi nào không lại quan trọng đến thế!

Nếu bạn muốn kiếm tiền từ giao dịch " carry trade", bạn cần phải có tỷ giá hối đoái ổn định hoặc tăng giá trị. Để điều này xảy ra, lý tưởng nhất là bạn cần có 3 điều cơ bản này:

1/ Bạn sẽ muốn ngân hàng trung ương đang trong quá trình tăng lãi suất hoặc có kế hoạch tăng lãi suất.


Lý tưởng nhất là bạn sẽ tham gia vào giao dịch " carry trade" ở đầu chu kỳ thắt chặt lãi suất, chứ không phải ở cuối chu kỳ.

2/ Bạn sẽ muốn có một môi trường biến động thấp.


Những giao dịch " carry trade" từ dòng tiền thông minh thường tập trung vào việc kiếm được chênh lệch lãi suất hoặc bonus thêm lợi suất từ sự tăng giá của cặp tiền họ đầu tư.

Trên thực tế, rất nhiều nhà đầu tư tổ chức sẽ thực hiện một bước đi xa hơn, đó là phòng vệ rủi ro ngoại hối để tập trung vào lợi suất và thu nhập từ lãi suất.

3/ Bạn sẽ muốn thực hiện giao dịch mua " carry trade" trong một môi trường tìm kiếm rủi ro, có nghĩa là bối cảnh của chứng khoán đang đi lên, hoặc tăng trưởng nội địa toàn cầu mạnh mẽ, hoặc các nhà đầu tư đang lạc quan.


Lý do tại sao điều này lại quan trọng là bởi các trader hoặc nhà đầu tư chỉ sẵn sàng thực hiện những giao dịch rủi ro này khi họ lạc quan và không lo lắng hay hoảng sợ về điều gì đó.

Bây giờ, hãy cùng thảo luận về thời điểm giao dịch " carry trade" thất bại.

Giao dịch "carry trade" phải đấu tranh dưới 3 điều kiện:

1/ Điều đầu tiên bạn muốn tìm kiếm đó là khi nào ngân hàng trung ương (cung cấp lãi suất cao hơn) đang thảo luận hoặc đang trong quá trình cắt giảm lãi suất. Đó là tin xấu!


Lợi suất sụt giảm sẽ khiến các nhà đầu tư nản lòng giao dịch " carry trade". Họ sẽ muốn tìm kiếm một nơi khác có nhiều cơ hội sinh lời hơn.

2/ Độ biến động cao cũng không tốt cho giao dịch " carry trade" vì nó làm tăng nguy cơ thua lỗ vì tỷ giá hối đoái và khiến các giao dịch bị "stop-out", đặc biệt là khi sử dụng đòn bẩy.


3/ Giao dịch " carry trade" sẽ gặp khó khăn khi thị trường chứng khoán đi xuống, đặc biệt là khi chúng sụt giảm mạnh và khi các nhà đầu tư lo lắng về tăng trưởng nội địa hoặc toàn cầu.


Khi điều đó xảy ra, chúng ta thường sẽ thấy các nhà đầu tư thoát khỏi các giao dịch " carry trade" và tìm đến các khoản đầu tư ít rủi ro hơn, hoặc đơn giản là đứng ngoài thị trường hoàn toàn.

Các giao dịch " carry trade" cũng sẽ chật vật nếu ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường ngoại hối để ngăn đồng tiền của mình tăng/ giảm thêm.


Những quốc gia nào phụ thuộc vào xuất khẩu và đồng tiền quá mạnh có thể bị ảnh hưởng lớn từ xuất khẩu. Trong khi đồng tiền quá yếu có thể ảnh hưởng đến thu nhập của các công ty có hoạt động ở nước ngoài. Vì vậy, tỷ giá hối đoái là thứ rất quan trọng đối với các ngân hàng trung ương.

Trong một môi trường " carry trade" tích cực, các trader nên tìm kiếm cơ hội để "Buy the dips" (mua khi giá giảm) theo hướng đi của xu hướng hơn là giao dịch ngược xu hướng, bởi vì những động thái đó thường sẽ kéo dài trong một khoảng thời gian.


Thật không may, năm 2024 có thể sẽ là một năm mà hoạt động giao dịch " carry trade" bị ảnh hưởng. Các nhà đầu tư đã định giá việc cắt giảm lãi suất của nhiều ngân hàng trung ương lớn và ngân hàng trung ương duy nhất được kỳ vọng tăng lãi suất chính là BOJ (Ngân hàng Nhật Bản).


BOJ sẽ là ngân hàng trung ương duy nhất được để mắt đến, bởi vì đồng JPY là đồng tiền cấp vốn (funding currrency) được ưa thích số một - về cơ bản tạo nên sức hấp dẫn của việc tăng cường các khoản đặt cược vào giao dịch " carry trade" đó.

Vẫn còn những cơ hội mang lại lợi nhuận, đặc biệt là trước khi các ngân hàng trung ương thực sự chỉ ra và thừa nhận rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra.

Vậy, nếu bạn muốn kiếm lợi nhuận từ giao dịch " carry trade", bạn cần phải phòng vệ cho rủi ro tỷ giá hối đoái thông qua hợp đồng quyền chọn (options), hoặc bạn cần phải đi một con đường khác - Sell các giao dịch " carry trade" cho đến khi các ngân hàng trung ương đã nghiêm túc về việc hạ lãi suất cơ bản.

Hãy nhớ rằng, tăng trưởng đang chậm và năm 2024 này dự sẽ là một năm rất khó khăn đối với giao dịch " carry trade" đấy!

Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà