[Đánh giá trước] Biên bản họp chính sách FOMC tháng 7: Tín hiệu quan trọng cho việc lãi suất đạt đỉnh

Các nhà đầu tư đang chờ đợi và tích cực dự đoán về biên bản cuộc họp mới nhất của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào tháng 7 vừa qua. Tại cuộc họp FOMC tháng 7, các nhà hoạch định chính sách đã chọn tăng lãi suất 0,25%, đẩy lãi suất lên 5,25-5,5%, sau một đợt tạm ngừng tăng lãi suất vào tháng 6 trong bối cảnh thị trường lao động thắt chặt và kinh tế hồi phục tốt.

Trọng tâm chính xoay quanh việc liệu cuộc họp tháng 7 vừa qua có đánh dấu đợt tăng lãi suất cuối cùng của FED hay không. Điều quan trọng không kém là tìm hiểu xem Fed dự định sẽ giữ lãi suất ở mức cao hiện tại trong bao lâu trước khi quyết định cắt giảm.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhắc lại tại cuộc họp báo sau cuộc họp đó về tầm quan trọng của dữ liệu sắp tới liên quan đến thị trường lao động, lạm phát và điều kiện tài chính toàn cầu trong việc định hướng các quyết định trong tương lai của Fed.

Thị trường đang định giá việc FED kết thúc chu kỳ thắt chặt

Tâm lý nhà đầu tư chủ yếu chỉ ra rằng Fed sẽ chọn việc tránh có thêm bất kỳ đợt tăng lãi suất nào nữa trong tương lai.

Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện đang báo hiệu một xác suất ngụ ý khoảng 90% cho kết quả này đối với cuộc họp tháng 9 và 65% trong cuộc họp tháng 11.

Đối với lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, thị trường dự đoán khả năng vượt quá mức 50% chỉ xảy ra trong cuộc họp tháng 5 năm 2024.

Những bất đồng của các quan chức FED

Các tuyên bố công khai gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu trong việc xác định quỹ đạo lãi suất.






Chủ tịch Fed tại Minneapolis, Neel Kashkari, nhấn mạnh vào thứ Ba về sự cần thiết phải tránh việc kết thúc thắt chặt quá sớm để ngăn chặn một kịch bản tương tự như những năm 1970. Trong khi bày tỏ sự hài lòng với diễn biến lạm phát, ông không loại trừ khả năng thắt chặt hơn nữa.

Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin nói rằng vẫn còn thời gian trước khi đến cuộc họp tiếp theo để xem diễn biến của nền kinh tế và lạm phát, trong khi đồng nghiệp của ông, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic ám chỉ việc tăng lãi suất vào tháng 9 là chưa cấp bách.

Bất chấp quyết định nhất trí tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 7, sự chia rẽ ngày càng lớn đã xuất hiện giữa phe diều hâu và phe bồ câu trong hội đồng quản trị của Ngân hàng Trung ương Mỹ, báo trước những bất đồng tiềm ẩn trong các quyết định lãi suất tương lai.

Phản ứng tiềm năng của thị trường trước biên bản họp FOMC là gì?

Nếu biên bản FOMC tiết lộ rủi ro đáng kể về việc tăng lãi suất thêm vào tháng 9 và tháng 11, ví dụ có thể được gợi ý trong một câu như “phần lớn những người tham gia tin rằng việc tăng lãi suất bổ sung là cần thiết”, thì thị trường có thể sẽ có một sự rung chuyển đáng kể.

Với sự đồng thuận đang nghiêng về khả năng lãi suất đã đạt đỉnh, lập trường diều hâu này có thể thúc đẩy sự biến động trên thị trường chứng khoán lên cao, và hỗ trợ cho đồng USD.

Ngược lại, nếu biên bản thể hiện xu hướng ôn hoà hơn của các quan chức, ví dụ như phần lớn các quan chức tỏ ra hài lòng với mức lãi suất hiện tại là đủ để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, thì điều này có thể củng cố kỳ vọng hiện tại của thị trường. Triển vọng như vậy có thể đem lại sự hỗ trợ đối với các tài sản nhạy cảm với lãi suất như các cổ phiếu công nghệ, vàng và hàng hoá, đồng thời USD có thể đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể.

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 14 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây.​

[TBODY] [/TBODY]