[Đánh giá trước] Cuộc họp FOMC tháng 5: Hãy chú ý đến tương lai!

FOMC sẽ tiến hành công bố kết quả cuộc họp chính sách tháng 5 của họ vào đêm nay, sự kiện được kỳ vọng sẽ khiến thị trường biến động mạnh. Vậy chúng ta nên kỳ vọng gì cho cuộc họp lần này? Dưới đây là các đánh giá, mời anh em tham khảo.

Khi nào kết quả họp FOMC được công bố?

Cục Dự trữ Liên bang sẽ đưa ra quyết định từ cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 5 lúc 1:00 sáng Thứ năm giờ Hà Nội, sau đó chủ tịch FED Jerome Powell sẽ có cuộc họp báo vào lúc 1:30.

Kỳ vọng của thị trường về cuộc họp FOMC tháng 5 đang là gì?

Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai của Quỹ Fed đang định giá khoảng 90% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên phạm vi 5,00-5,25%.



Nhìn xa hơn một chút, các nhà giao dịch thấy có khoảng 30% khả năng FED sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác vào giữa tháng 6 và giả sử Fed đưa ra mức tăng dự kiến tại cuộc họp tuần này, bất kỳ thay đổi nào đối với xác suất nâng lãi suất vào tháng sau sẽ được xem là sự thay đổi quan trọng theo hướng hawkish hơn hay dovish hơn, từ đó tác động mạnh lên thị trường.

Đánh giá trước cuộc họp FOMC tháng 5

Đối với Jerome Powell và FED, tình hình nhìn chung vẫn khá ổn cho đến hiện tại.

Hơn một năm sau khi bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ gần đây, thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, với tỷ lệ thất nghiệp ở gần mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, trung bình khoảng 3% và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu chỉ mới bắt đầu tăng lên thời gian gần đây.

Trong khi đó, lạm phát tiếp tục ở mức vừa phải đối với các mục tiêu của ngân hàng trung ương, với chỉ số CPI tổng thể đã giảm xuống dưới 5% từ mức trên 9% vào mùa hè năm ngoái và thước đo PCE lõi được cho là chỉ số ưa thích của FED đã giảm xuống mức 4,60%. Gần đây, Fed đã chỉ ra rằng dữ liệu “Core PCE ex-housing” (lạm phát giá nhà) cũng đặc biệt quan trọng với họ, và như biểu đồ dưới đây cho thấy, ngay cả thước đo lạm phát “cứng đầu” đó cũng có xu hướng thấp hơn một cách nhất quán.


Vẫn còn phải xem liệu việc thắt chặt mạnh mẽ của Fed sẽ có thêm tác động tiêu cực lan toả rộng hơn hay không, và sự sụp đổ của First Republic Bank tuần này cũng đang cho thấy rằng những căng thẳng trong hệ thống ngân hàng vẫn là mối quan tâm chính, nhưng cho đến nay, Jerome Powell và FED khó có thể thất vọng với tình hình vĩ mô hiện tại.

Trong bối cảnh đó, không có gì ngạc nhiên khi Fed có khả năng sẽ tuân theo kịch bản thời gian gần đây, với một đợt tăng lãi suất 25bps khác. Giả sử Fed đưa ra mức tăng lãi suất như dự kiến, thị trường sẽ nhanh chóng chuyển sự chú ý sang tương lai. Và cụ thể là tìm kiếm các tín hiệu về việc khi nào chu kỳ tăng lãi suất này sẽ kết thúc.

Về mặt đó, ngân hàng trung ương Mỹ có khả năng tránh cam kết trước với bất kỳ lộ trình cụ thể nào. Như “Người thì thầm về Fed” của The Wall Street Journal, Nick Timiraos, đã lưu ý trước đó rằng: “các quan chức nghĩ rằng thông tin liên lạc của họ về các hành động chính sách trong tương lai có thể quan trọng như những thay đổi về lãi suất hiện tại… và họ có khả năng sẽ để ngỏ các lựa chọn chính sách của mình.”

Như mọi khi, Chủ tịch Fed Powell sẽ có cuộc họp báo sau quyết định chính sách 30 phút để cung cấp thêm các bình luận về tương lai. Trong các cuộc họp gần đây, cuộc họp báo của Powell thậm chí còn dẫn đến nhiều biến động hơn so với chính các quyết định, vì vậy các trader cần theo dõi chặt chẽ sự kiện này. Cụ thể, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm thông tin chi tiết về xu hướng lãi suất trong tương lai, mức độ quan tâm của ông Powell đối với rủi ro hệ thống ngân hàng và bất kỳ gợi ý nào cho thấy Fed sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, một khả năng mà Chủ tịch đã nhiều lần đánh giá thấp trong các cuộc họp gần đây.

Cơ hội giao dịch là gì?

Chúng ta sẽ xem xét cơ hội giao dịch trên cặp EURUSD với cuộc họp FOMC lần này.

Đồng đô la Mỹ đã liên tục tăng giảm không rõ hướng từ đầu năm đến nay, có hiệu suất kém hơn các đồng tiền Châu Âu trong khi nhìn chung là vượt trội hơn so với các đồng tiền Châu Á.

Nhìn vào cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất thế giới, EUR/USD đã đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay gần 1,1100 vào tuần trước, nhưng những người đầu cơ giá lên đã không thể giữ được mức tăng đó và cặp tiền đang giảm trở lại dưới mức cao đầu tháng 2 là 1.1030.


Như biểu đồ trên cho thấy, EUR/USD đang phá vỡ kênh tăng giá ngắn hạn và hình thành phân kỳ giảm giá rõ ràng trên chỉ báo RSI hàng ngày của nó ở mức cao gần đây. Cuộc họp của ECB vào thứ Năm chắc chắn sẽ đóng một vai trò lớn trong hành động giá của cặp tiền này trong tuần này, nhưng nếu Fed tỏ ra tương đối hiếu chiến (có lẽ để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 và giảm bớt những lo ngại về hệ thống tài chính) thì EURUSD có thể mở rộng đà giảm xuống dưới mức 1,0900 và có khả năng hướng tới đường EMA 100 ngày gần 1,080.

Ngược lại, nếu FED tỏ một thái độ mềm mỏng hơn, đó có thể là chất xúc tác để EURUSD vượt lên trên mức 1,10 lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022, từ đó khiến xu hướng tăng giá có thể tiếp diễn.

Tham khảo: forex.com