Đánh giá trước dữ liệu non-farm (NFP) tháng 3: Khó tạo được đột biến!

Khép lại tuần biến động này sẽ là dữ liệu thuộc cấp độ quan trọng nhất, dữ liệu biên chế phi nông nghiệp Mỹ (NFP) tháng 3. Và để chuẩn bị chu đáo cho sự kiện này, mời anh em tham khảo bài đánh giá sau.

Khi nào công bố báo cáo non-farm tháng 3? ​

Báo cáo NFP tháng 3 sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 5 tháng 4, lúc 19:30 giờ Hà Nội.

Kỳ vọng thị trường về báo cáo NFP tháng 3 là gì? ​

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế kỳ vọng báo cáo NFP tháng 3 sẽ cho thấy Hoa Kỳ đã tạo ra 212 nghìn vị trí việc làm mới, với thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,3% so với tháng trước, 4,3% hàng năm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp U3 được duy trì ổn định quanh 3,9%.

Nền kinh tế Hoa Kỳ cho đến nay đã bất chấp những kỳ vọng về sự suy thoái sẽ bắt đầu từ năm 2024 và báo cáo NFP tháng 3 này sẽ là dữ liệu tiếp theo có thể khẳng định hoặc làm lung lay câu chuyện này.

Dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ trong những tuần gần đây nhìn chung vẫn ở mức tốt, mặc dù có một số dấu hiệu cho thấy khả năng giảm tốc (chẳng hạn như mức thấp nhất trong 4 năm trong dữ liệu thành phần Giá dịch vụ ISM phải trả) nếu bạn nhìn đủ kỹ, điều mà Chủ tịch Fed Jerome Powell có vẻ quan tâm. Cùng với việc nối lại tình trạng giảm phát năm ngoái, ngân hàng trung ương sẽ tìm kiếm dấu hiệu cho thấy sức mạnh trên thị trường lao động lắng xuống trước khi có đủ tự tin để bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Dự báo về NFP tháng 3 ​

Chúng ta tập trung vào bốn chỉ số hàng đầu đáng tin cậy trong lịch sử để hỗ trợ việc dự báo nong-farm hàng tháng, chúng bao gồm:

• Thành phần Việc làm PMI Dịch vụ ISM: đã tăng lên 48,5 từ 48,0 vào tháng trước.
• Thành phần Việc làm PMI Sản xuất ISM: đã tăng lên 47,4 từ mức 45,9 vào tháng trước.
• Báo cáo Việc làm của ADP: cho thấy có 184 nghìn việc làm mới, tăng so với con số 155 nghìn được sửa đổi lên của tháng trước.
• Mức trung bình động trong 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu: đã tăng nhẹ lên 214K, tăng từ mức 212K của tháng trước nhưng vẫn gần mức thấp lịch sử.

Khi cân nhắc dữ liệu và các mô hình nội bộ của chúng tôi, các chỉ số hàng đầu cho thấy kết quả cao hơn một chút so với kỳ vọng trong báo cáo NFP của tháng này, với mức tăng trưởng việc làm hàng đầu có khả năng ở mức nào đó trong phạm vi 200-250K, mặc dù có nhiều điểm không chắc chắn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện tại. Trong khi thu nhập trung bình mỗi giờ được theo dõi chặt chẽ, chỉ đạt 0,1% hàng tháng trong báo cáo NFP gần đây nhất.

Phản ứng thị trường tiềm năng trước dữ liệu NFP​

Dưới đây là những phản ứng có thể có trước các dải dữ liệu của NFP tháng 3:

Như chúng tôi phác thảo bên dưới, đồng đô la Mỹ nằm ở giữa phạm vi của nó trong 3 tháng qua. Với việc đồng bạc xanh không kiểm tra mức hỗ trợ/ kháng cự rõ ràng và lộ trình của Fed dường như được ấn định cho đến tháng 6, có nghĩa là có thêm hai báo cáo việc làm - và thêm 3 báo cáo lạm phát nữa trước khi ngân hàng trung ương có thể thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào đối với lãi suất, do vậy rủi ro đã được cân bằng và mức độ biến động có thể thấp hơn bình thường trong báo cáo NFP tháng này.

Cơ hội giao dịch là gì? ​

Chỉ số Đô la Mỹ đóng cửa ở mức cao nhất kể từ tháng 11 vào thứ Hai, nhưng người bán đã "ra tay" mạnh mẽ khi dữ liệu kinh tế hạ nhiệt trong tuần này khiến chỉ số này giảm hơn 100 pips. Hiện tại, DXY đang ở giữa phạm vi 3 tháng gần mức 104,00, để lại triển vọng kỹ thuật cân bằng trong báo cáo NFP.



Nếu chúng ta thấy một thông tin việc làm mạnh mẽ khác, DXY có thể quay trở lại đỉnh của phạm vi ở mức trên 104,00 khi các nhà giao dịch lo lắng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6, trong khi báo cáo NFP nhẹ nhàng hơn dự kiến có thể sẽ kéo dài lực bán trong tuần này và đẩy Chỉ số Đô la xuống mức thấp nhất là 103,00.