Điểm nóng forex tuần 09-13/5: Lạm phát, lạm phát, và lạm phát!

Các ngân hàng trung ương (NHTW) trên khắp thế giới do FED dẫn đầu đã tiếp tục thực hiện quá trình bình thường hoá chính sách tiền tệ trong tuần qua. Và các động thái hiện tại vẫn đang cho thấy USD có thể vẫn giữ ngôi vương.

Fed đã đưa ra một đợt tăng lãi suất 50bp trong tuần này, đúng như dự đoán của nhiều người. Trong tương lai, Fed cũng báo hiệu khả năng tăng 50bp trong hai cuộc họp tiếp theo. Sau các tín hiệu mới nhất của tuần vừa qua, Nordea nhìn thấy lãi suất quỹ liên bang của Fed sẽ kết thúc ở mức 3.5% vào giữa năm 2023. Hơn nữa, FED đã thông báo rằng động thái thắt chặt tiền tệ (QT) sẽ bắt đầu từ ngày 1 tháng 6, với dự định giảm bảng cân đối kế toán ở mức 95 tỷ/ tháng sau giai đoạn 3 tháng.



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/60709/

Điều thú vị là thị trường chứng khoán đã phản ứng tăng mạnh sau khi ông Powell bỏ việc tăng lãi suất 75bp sang một bên. Tuy nhiên, hỗ trợ này đối với thị trường chứng khoán chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Phiên cuối tuần đã chứng kiến thị trường chứng khoán giảm mạnh trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng lên 3.10% - mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2018 trước khi điều chỉnh nhẹ. Trong tương lai, sự cạn kiệt thanh khoản do QT có thể sẽ đè nặng lên các tài sản rủi ro.

Một môi trường đầy biến động như vậy sẽ tiếp tục ủng hộ các tài sản trú ẩn an toàn như USD, Nordea nhận thấy khả năng USD sẽ đạt mức ngang giá so với EUR vào cuối năm. Đồng USD cũng sẽ được hưởng lợi từ vai trò xuất khẩu hàng hóa của Mỹ (thực phẩm và năng lượng) và thực tế là hầu hết các mặt hàng đều được định giá bằng USD, bên cạnh sự hỗ trợ bởi lãi suất cao tại Mỹ.

Không chỉ có Fed đã tăng lãi suất trong tuần qua. Ngân hàng Anh (BoE) cũng tăng 25bp đưa lãi suất chuẩn lên mức 1%. BoE có một công việc khó khăn bởi phải cân bằng hoạt động kinh tế suy yếu và áp lực tăng giá cả và tiền lương. Có 3/9 thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 50bp trong khi có 2 thành viên quay lưng với việc phát tín hiệu cho bất kỳ đợt tăng lãi suất sắp tới nào.

BoE dự báo lạm phát ở mức 10% vào cuối năm 2022 và Thống đốc Bailey cho biết rủi ro là sẽ tăng cao hơn nhưng loại trừ mức tăng 50bp. Hơn nữa, BoE dự kiến các hoạt động kinh tế sẽ giảm bớt trong năm tới và tỷ lệ thất nghiệp sẽ gia tăng. Các thị trường xem mức tăng 0.25% vừa qua là mức tăng “ôn hoà” và lợi suất trái phiếu của Anh cùng đồng GBP đã suy yếu.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/50248/

Lạm phát sẽ là tâm điểm trong tuần mới

Dữ liệu CPI của Mỹ được công bố vào Thứ tư sẽ là điểm nhấn đáng chú ý nhất của tuần. Dữ liệu lạm phát tháng 4 được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức sụt giảm trong đà tăng giá cả lần đầu tiên sau một thời gian dài. Nordea kỳ vọng con số thực tế sẽ là 8.2%/năm (so với mức dự báo chung là 8.1%), trong khi lạm phát lõi sẽ là 6.2%/năm (so với mức dự báo chung là 6.1%).

Có một số sự không chắc chắn về dữ liệu này vì Cục Thống kê Lao động đang thay thế nhà cung cấp dữ liệu của mình đối với mảng Ô tô & Xe tải mới, đóng góp 0.47 điểm phần trăm vào CPI trong con số lạm phát tháng 3.



Nếu dữ liệu thực tế ghi nhận sự sụt giảm như kỳ vọng hoặc giảm mạnh hơn, áp lực thắt chặt đối với FED sẽ giảm bớt và USD sẽ chịu áp lực giảm giá, ít nhất là trong ngắn hạn, ngoài ra nó cũng có thể chịu áp lực từ việc chốt lãi sau khi đã liên tục tăng trong nhiều tháng qua. Ngược lại, nếu lạm phát tiếp tục tăng cao hơn nữa, thị trường sẽ tái định giá các đợt thắt chặt chính sách mạnh tay hơn của FED, nỗi sợ hãi sẽ lớn dần và thúc đẩy các dòng tiền đổ vào các loại tài sản đảm bảo trong đó có USD.

Trên đây là các nhận định cho tuần mới. Có thể thấy không có nhiều điểm nóng trên lịch kinh tế, nhưng tâm lý thị trường đang thiếu ổn định, anh em cẩn trọng nhé!