[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 27/03/2023

[MUFG] USD/JPY: Duy trì xu hướng giảm; Có khả năng giao dịch trong khoảng 127-128

• MUFG Research duy trì nhận định giảm đối với USD/JPY trong thời gian tới.
• "Chúng tôi tiếp tục nhận thấy tỷ giá USD/JPY thấp hơn là kịch bản có khả năng xảy ra nhất kể từ thời điểm này. Quy mô nới lỏng hiện được định giá cho năm nay (lãi suất quỹ liên bang vào tháng 12 năm 2023 ở mức 4,1%) khiến đồng đô la Mỹ dễ bị tổn thương và chúng tôi đang nhìn thấy khả năng USD/JPY sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong năm trong khoảng 127-128 một cách tương đối nhanh chóng," MUFG lưu ý.

[Morgan Stanley] JPY: Chúng tôi Trung lập với JPY

• Morgan Stanley chuyển đổi nhận định từ giảm giá sang trung lập đối với JPY trong thời gian tới.
• "Chúng tôi chuyển sang trạng thái trung lập đối với JPY so với USD do những lo ngại về ổn định tài chính toàn cầu gần đây. Việc định giá lại lộ trình chính sách của các ngân hàng trung ương nước ngoài đã dẫn đến sức mạnh của JPY trên diện rộng thông qua yếu tố chính sách hội tụ (sự phân kỳ chính sách không còn tiếp tục bị nới rộng). Trong khi BoJ tiếp tục kiên nhẫn để chứng kiến lạm phát được thúc đẩy do tiền lương, chúng tôi thấy khả năng thị trường định giá lại lộ trình chính sách của Fed cao hơn trong thời gian tới là rất hạn chế," MS lưu ý.
• MS cho biết thêm: “Với rủi ro về việc định giá thị trường trong việc hội tụ chính sách hơn nữa, chúng tôi đóng vị thế mua USD/JPY của mình và chuyển sang trạng thái trung lập cho đến khi mọi thứ trở nên rõ ràng hơn.”

[ANZ] EUR/GBP: Chúng tôi tìm cách mua khi giá giảm xuống 0,8700; AUD/USD: Chúng tôi tìm cách bán sau các đợt điều chỉnh tăng tại 0,68

• ANZ Research tìm cách mua EUR/GBP khi giá giảm và bán AUD/USD khi giá tăng. Mức giá vào mục tiêu của ANZ đối với EUR/GBP là 0,8700 và đối với AUD/USD là 0,6800.
• ANZ lưu ý: "Động lực lạm phát tương đối và việc định giá lại chính sách của ngân hàng trung ương hỗ trợ cho nhận định 'mua khi giá giảm' đối với EUR/GBP".
• ANZ cho biết thêm: "Động lực kinh tế của Úc không đủ để thu hẹp khoảng cách chính sách đã mở ra với phần còn lại của thế giới. Điều này gây khó khăn cho việc duy trì xu hướng tích cực của đồng AUD so với USD".

[BofA] USD: Q1 sôi động nhưng đừng mong đợi điều ngược lại trong phần còn lại của năm

• Bank of America thảo luận về triển vọng của USD và kỳ vọng đồng bạc xanh sẽ giữ giá trong một thời gian.
• "Chúng tôi đã lập luận rằng thị trường tiền tệ sẽ ghi nhận mức biến động cao. Các dự báo đồng thuận đang là một sự đảo ngược của xu hướng năm ngoái, với lạm phát thấp hơn, cắt giảm lãi suất và đồng USD yếu hơn. Cuối cùng, chúng tôi cũng kỳ vọng đồng USD sẽ yếu hơn, khi mà nó vẫn được định giá quá cao. Tuy nhiên, chúng tôi đã lập luận rằng các vị thế mua USD là dựa trên yếu tố lạm phát miễn là FED vẫn đang tập trung vào yếu tố này, nó cũng có nghĩa là lạm phát sẽ giữ cho sức mạnh của USD ổn định một thời gian, bất chấp những yếu kém gần đây”, BofA ghi chú.
• BofA cho biết thêm: “Hơn nữa, khi các việc khử lạm phát trong nhóm G10 có sự phân kỳ, và các NHTW phải đối mặt với sự đánh đổi khác nhau giữa ba nhiệm vụ của họ, chúng ta có thể sẽ thấy nhiều sự phân kỳ tỷ giá hối đoái hơn trong những tháng tới”.

[Credit Agricole] USD: Phân tích lịch sử: Đừng bán USD trước khi Fed thực sự xong xuôi quá trình thắt chặt chính sách

• Credit Agricole CIB Research cảnh báo không nên bán USD trước khi chính thức kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hiện tại của Fed.
• "Những bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng gần đây đã làm dấy lên lo ngại về việc thắt chặt mạnh mẽ các điều kiện tín dụng và làm gia tăng rủi ro suy thoái ở Mỹ. Nó cũng buộc Fed phải đưa ra một đợt tăng lãi suất ôn hòa vào tháng 3, được nhiều người coi là tuyên bố trước khi kết thúc việc thắt chặt.” CACIB lưu ý.
• "Phân tích lịch sử gần đây của chúng tôi về hành động giá ngoại hối trong sáu chu kỳ thắt chặt chính sách vừa qua của Fed kể từ năm 1980 đã gợi ý rằng các nhà đầu tư không nên bán USD trước khi Fed thực sự kết thúc việc tăng lãi suất của họ. Thật vậy, có vẻ như sự kết hợp giữa việc tăng lãi suất liên tục của Fed và rủi ro suy thoái ngày càng gia tăng đang là một động lực quan trọng hỗ trợ cho USD.” CACIB cho biết thêm.