[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/03

Danske: Cuộc họp tháng 3 của ECB báo hiệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6​

Phân tích của Ngân hàng Danske về cuộc họp gần đây của ECB nhấn mạnh quyết định của ECB trong việc duy trì lãi suất chính sách hiện tại, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và các nhà phân tích. Các dự báo mới của ECB phản ánh sự điều chỉnh giảm xuống vào năm 2024 đối với các chỉ số tăng trưởng và lạm phát, với những điều chỉnh khiêm tốn kéo dài đến năm 2025 và 2026. Nhận xét của Chủ tịch ECB Lagarde đã mạnh mẽ đề xuất cắt giảm lãi suất vào tháng 6, đồng thời không hoàn toàn bác bỏ động thái trước đó vào tháng 4.

Những điểm chính:

Lãi suất chính sách không thay đổi: Quyết định giữ lãi suất chính sách ổn định của ECB đã được dự đoán trước, trong đó trọng tâm là chuyển sang các dự báo và hướng dẫn trong tương lai.

Dự báo sửa đổi: Những sửa đổi đáng chú ý trong dự báo của nhân viên ECB cho năm 2024 trở đi, cho thấy triển vọng tăng trưởng và lạm phát nhẹ nhàng hơn.

Tín hiệu cắt giảm lãi suất tháng 6: Nhận xét của bà Lagarde gợi ý khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, với dữ liệu đến từ cuộc họp tháng 4 khó có thể ảnh hưởng đến triển vọng này.

Phản ứng của thị trường: Phản ứng ban đầu của thị trường cho thấy lợi suất thấp hơn, sau đó được điều chỉnh với kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2024 tăng nhẹ.

** Danske Bank là ngân hàng lớn nhất Đan Mạch và hàng đầu vùng Bắc Âu, được thành lập từ năm 1871.



—

BofA: Điều gì sẽ xảy ra từ cuộc họp tháng 3 của RBA? Điều gì tiếp theo cho AUD?​

BofA dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ duy trì lãi suất hiện tại ở mức 4,35% trong cuộc họp sắp tới vào 19 tháng 3, trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy đà kinh tế suy yếu vào năm 2024. Các chỉ số kinh tế chính, bao gồm dữ liệu GDP và doanh số bán lẻ, phản ánh một sự giảm sút, đặc biệt là chi tiêu hộ gia đình. Thị trường lao động tuy vẫn mạnh mẽ nhưng có dấu hiệu hạ nhiệt, qua đó làm tăng khả năng nới lỏng lãi suất vào nửa cuối năm 2024.

Những điểm chính:

Kỳ vọng về lãi suất của RBA: Lãi suất được dự đoán sẽ giữ nguyên, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy đà tăng trưởng kinh tế và lạm phát giảm sút.

Thị trường lao động và sự hạ nhiệt tiềm năng: Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ổn định, việc hạ nhiệt của thị trường lao động có thể mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2024.

Chiến lược giao dịch AUD: Trong ngắn hạn, triển vọng về AUD là trung lập, đặc biệt là do những bất ổn ở Trung Quốc. Tuy nhiên, các biện pháp gần đây nhằm hỗ trợ lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc gợi ý về tiềm năng tăng giá của AUD.

* Bank of America là ngân hàng hàng đầu của Mỹ và hoạt động đa quốc gia, là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới và là một tổ chức tham gia chính trong thị trường ngân hàng đầu tư.

—

Morgan Stanley: Điều gì sẽ xảy ra từ báo cáo NFP tháng 2 của Mỹ?​

Morgan Stanley dự đoán tổng số việc làm sẽ tăng vừa phải vào tháng 2 năm 2024, dự báo mức tăng 205.000, sau hai tháng tăng trưởng mạnh. Họ dự đoán thu nhập trung bình mỗi giờ sẽ không thay đổi so với mức tăng 0,6% trong tháng 1. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức 3,7%, mặc dù có khả năng gia tăng tỷ lệ tham gia lực lượng lao động.

Những điểm chính:

Mức tăng lương vừa phải: Ước tính tổng số việc làm tăng 205.000 trong tháng 2, cho thấy sự chậm lại so với số liệu mạnh mẽ hơn của các tháng trước.

Thu nhập trung bình mỗi giờ ổn định: Các dự đoán cho thấy thu nhập trung bình mỗi giờ không thay đổi sau mức tăng 0,6% trong tháng 1.

Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi: Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ ở mức 3,7%, với sự gia tăng tham gia lực lượng lao động dự kiến cho thấy một thị trường việc làm năng động hơn.

** Morgan Stanley là một công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư đa quốc gia của Mỹ. Với các văn phòng tại hơn 42 quốc gia và hơn 60.000 nhân viên, khách hàng của công ty bao gồm các tập đoàn, chính phủ, tổ chức và cá nhân.



—

MUFG: Phân tích quyết định của ECB và triển vọng cho EUR​

MUFG đánh giá chi tiết về cuộc họp chính sách gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), lưu ý quyết định duy trì lãi suất tiền gửi ở mức 4,00%. Hướng dẫn chuyển tiếp của ECB hầu như không thay đổi, với cam kết tiếp tục về các chính sách hạn chế trong thời gian dài. Quyết định này thể hiện cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu để điều chỉnh chính sách trong tương lai. Lập trường này có ý nghĩa đối với sự ổn định ngắn hạn của đồng Euro nhưng không làm thay đổi đáng kể triển vọng dài hạn của MUFG đối với đồng tiền này.

Những điểm chính:

ECB giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 4,00%, đánh dấu cuộc họp thứ tư liên tiếp không có thay đổi. Hướng dẫn chuyển tiếp vẫn nhất quán, nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì các mức chính sách hạn chế để đảm bảo đạt được mục tiêu lạm phát.

Các quyết định chính sách trong tương lai của ECB sẽ dựa vào cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, đề xuất việc xem xét cẩn thận các chỉ số kinh tế trong tương lai.

Bất chấp lập trường chính sách không thay đổi, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4 dường như thậm chí còn ít xảy ra hơn, điều này có thể giảm thiểu rủi ro giảm giá ngắn hạn đối với đồng Euro.

** MUFG là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản và lớn thứ tư trên thế giới, được thành lập từ năm 2006.

—

Credit Agricole: Phân tích diễn biến của đồng USD sau bầu cử Tổng thống Mỹ​

Credit Agricole đi sâu vào diễn biến lịch sử của đồng USD xung quanh các cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, nêu bật những biến động tiềm tàng của đồng tiền này tùy thuộc vào bối cảnh chính trị. Phân tích xem xét cách USD phản ứng trong quá khứ với các sự kết hợp giữa quyền kiểm soát của đảng trong Quốc hội và tổng thống, lưu ý rằng dữ liệu cho những quan sát này có phần hạn chế. Ngân hàng cũng thảo luận về diễn biến chung của USD trong những tháng sau cuộc bầu cử tổng thống, so sánh hậu quả của cuộc bầu cử năm 2016 và năm 2020 để minh họa các kết quả có thể xảy ra.

Những điểm chính:

Dữ liệu lịch sử cho thấy USD có xu hướng hoạt động tốt khi kẻ thắng cuộc ở quốc hội là phe Cộng hoà , bất kể đảng phái của Tổng thống.

Trung bình, đồng USD đã tăng giá khoảng 2% trong những tháng ngay sau cuộc bầu cử tổng thống, bất kể đảng nào chiến thắng.

Phân tích này so sánh hiệu suất sau bầu cử của USD sau chiến thắng của Donald Trump vào năm 2016 với hiệu suất của nó sau chiến thắng của Joe Biden vào năm 2020, nêu bật sự thay đổi trong phản ứng của đồng tiền này đối với các kết quả bầu cử khác nhau.

** Credit Agricole là ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, thứ hai tại châu Âu và thứ tám thế giới xét theo tiêu chí vốn bậc một.



—

ING: Ủng hộ việc bán EUR/JPY trong bối cảnh có suy đoán về việc tăng lãi suất của BoJ​

ING cho rằng bây giờ có thể là thời điểm thích hợp để các nhà đầu tư cân nhắc bán EUR/JPY. Khuyến nghị này dựa trên việc đánh giá định giá tiền tệ, điều này cho thấy đồng yên bị định giá thấp hơn đồng euro. Ngoài ra, BoJ được cho là đang chuẩn bị tăng lãi suất, với dữ liệu tiền lương quan trọng của Nhật Bản công bố vào ngày 15 tháng 3 có khả năng thúc đẩy những đồn đoán về việc tăng lãi suất hơn nữa. Trong khi một số người tham gia thị trường suy đoán về việc tăng lãi suất sớm nhất là vào ngày 19 tháng 3, thì ING lại cho rằng việc tăng lãi suất vào 26 tháng 4 có nhiều khả năng xảy ra hơn, mặc dù họ thừa nhận các cuộc thảo luận ngày càng tăng về một động thái sớm hơn.

Những điểm chính:

Định giá đồng Yên: Các mô hình của ING cho thấy đồng yên đang bị định giá thấp so với đồng euro, định vị đồng yên có tiềm năng tăng giá.

Dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất: Dữ liệu tiền lương sắp tới và việc BoJ sẵn sàng tăng lãi suất góp phần tạo ra suy đoán về việc thắt chặt chính sách tiền tệ, ảnh hưởng đến cặp EUR/JPY.

Thời điểm đầu cơ: Mặc dù có nhiều ý kiến bàn tán về khả năng tăng lãi suất vào tháng 3, ING coi cuộc họp ngày 26 tháng 4 là mốc thời gian thực tế hơn cho hành động của BoJ.

** ING Group là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Hà Lan có trụ sở chính tại Amsterdam.