[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 11/1/2024

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

------------------​

1. Suy đoán đảo chiều giảm của đồng CHF: Các thị trường đang dự đoán khả năng đảo chiều giảm của CHF vào năm 2024, đặc biệt là sau hoạt động mạnh mẽ của nó vào cuối năm 2023.

2. Diễn biến EUR-CHF: Cặp EUR-CHF đã cho thấy mức tăng nhẹ, gần mức kháng cự ngắn hạn khoảng 0,9350, một phần do sự gia tăng dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) trong tháng 12.

3. Dữ liệu dự trữ ngoại hối SNB: Mức tăng dự trữ ngoại hối SNB trong tháng 12 có vẻ khiêm tốn so với xu hướng giảm trong hai năm qua. Hiệu ứng định giá từ sự phục hồi của thị trường trái phiếu toàn cầu vào tháng 12 có thể đã ảnh hưởng đến mức dự trữ.

4. Lạm phát và quan điểm của SNB: Mặc dù lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, HSBC tin rằng SNB sẽ vẫn thận trọng trước đồng tiền yếu, điều này có thể làm mất đi tiến bộ trong kiểm soát lạm phát. Dữ liệu CPI gần đây từ tháng 12 cho thấy mức tăng nhẹ, cho thấy ngân hàng trung ương không nên tự mãn.

5. Tác động kinh tế của Eurozone: Những thách thức kinh tế đang diễn ra ở Eurozone có thể tiếp tục hỗ trợ CHF như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn.​

1. Động lực thị trường yên tĩnh: Thị trường FX đã có một khởi đầu trầm lắng trong tuần, thiếu định hướng rõ ràng khi chờ công bố CPI sắp tới của Mỹ.

2. Hỗ trợ đồng đô la khiêm tốn: USD đã nhận được một số hỗ trợ khiêm tốn, đặc biệt là so với các loại tiền tệ hàng hóa, bị ảnh hưởng bởi hoạt động mờ nhạt trên thị trường chứng khoán.

3. Kỳ vọng về Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: ING dự đoán sự điều chỉnh dần dần kỳ vọng của thị trường đối với chính sách lãi suất của FED, dự báo sự chậm trễ trong việc bắt đầu chu kỳ nới lỏng.

4. Tác động đến các tài sản rủi ro và USD: Sự thay đổi dự đoán về kỳ vọng tỷ giá này dự kiến sẽ tạo ra sự bất ổn cho tài sản rủi ro trong thời gian tới, có khả năng hỗ trợ sự phục hồi của USD trước khi xu hướng giảm rõ ràng hơn diễn ra.​

1. Dự báo CPI tổng thể: Credit Agricole dự đoán CPI tổng thể tăng 0,2% hàng tháng, tăng nhẹ so với mức 0,1% trong tháng 11. Sự thay đổi này được cho là do sự điều chỉnh theo mùa ảnh hưởng đến giá xăng. Tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước dự kiến sẽ tăng lên 3,3% từ mức 3,1%, với chỉ số không điều chỉnh theo mùa (NSA) dự kiến là 306,722.

2. Dự báo CPI cơ bản: CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự báo sẽ tăng 0,2% so với tháng trước, giảm so với mức 0,3% của tháng trước. Điều này sẽ đưa tỷ lệ lạm phát lõi hàng năm ước tính lên khoảng 3,9%.

3. Các chi tiết đáng khích lệ được mong đợi: Mặc dù tỷ lệ CPI tổng thể hàng năm tăng trở lại, nhưng các chi tiết của báo cáo, đặc biệt là các số liệu hàng tháng nhẹ hơn và chỉ số CPI cơ bản giảm nhẹ, được kỳ vọng sẽ tích cực hơn.​

1. Phạm vi giao dịch hẹp vào năm 2023: EUR/USD có phạm vi giao dịch tương đối hẹp vào năm 2023, nhỏ nhất kể từ năm 2019, phản ánh khả năng phục hồi của đồng euro trong điều kiện gần như suy thoái ở Khu vực đồng euro.

2. Biến động nhanh chóng trong năm 2023: Biến động đáng kể về tỷ giá EUR/USD xảy ra từ tháng 7 đến tháng 10 năm 2023, ban đầu là do lợi suất của Mỹ tăng so với châu Âu, sau đó là sự đảo chiều do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng tăng.

3. Kỳ vọng về chính sách tiền tệ đồng bộ: Phạm vi giao dịch vào năm 2023 nêu bật sự đồng bộ trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ giữa Fed và ECB, với cả hai đều dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong cùng kỳ năm 2024, khoảng 150-160 điểm cơ bản.

4. Triển vọng cho nửa đầu năm 2024: Sự điều tiết trên thị trường lao động Hoa Kỳ và cách tiếp cận thận trọng của Fed khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng cho thấy tỷ giá EUR/USD sẽ điều chỉnh vào đầu năm 2024.

5. Dự báo cho nửa cuối năm 2024: Khi chính sách nới lỏng của Fed tiến triển và triển vọng tăng trưởng toàn cầu cải thiện đôi chút, EUR/USD dự kiến sẽ tăng cao hơn, có khả năng đạt mức cao mới vào cuối năm nay.
​

1. Quan điểm chính sách tiền tệ của RBA: Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất do những thách thức kinh tế trong nước. Không giống như nhiều ngân hàng trung ương khác, RBA dự kiến sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2024, vì lãi suất chính sách của nó tương đối ít hạn chế hơn.

2. Ảnh hưởng kinh tế của Trung Quốc: Bất chấp tâm lý giảm giá hiện tại, chính sách kích thích của Trung Quốc thường ảnh hưởng đến nền kinh tế Úc với độ trễ 3/4. Một số chỉ số, chẳng hạn như doanh số bán nhà mới và sản xuất thép, có thể theo dõi ảnh hưởng của các chính sách kinh tế của Trung Quốc đối với đồng AUD.

3. Phục hồi xuất khẩu của ngành dịch vụ: Xuất khẩu của ngành dịch vụ của Australia đã phục hồi đáng kể nhưng chưa đạt đến mức trước đại dịch. Sự phục hồi hơn nữa trong lĩnh vực này có thể củng cố đồng AUD.

4. Vị thế tài chính vững mạnh: Tình hình tài chính của Úc vững chắc so với các nước G10 khác, được đánh dấu bằng mức thâm hụt và nợ thấp hơn. Sức mạnh tài chính này tạo cơ hội cho sự hỗ trợ tiềm năng của chính phủ trong trường hợp suy thoái kinh tế, làm giảm nhu cầu nới lỏng tiền tệ.

5. Cải thiện vị thế đầu tư quốc tế ròng (NIIP): NIIP được cải thiện của Úc dự kiến sẽ giảm dần độ nhạy cảm của AUD đối với các yếu tố rủi ro toàn cầu theo thời gian.​