[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 22/02/2024

ING: Báo cáo ngân sách ngày 6/3 của Anh sẽ là rủi ro tiềm ẩn với GBP

ING dự đoán ngân sách sắp tới của Vương quốc Anh vào ngày 6 tháng 3 có thể đưa ra các biện pháp kích thích và khuyến khích tài chính đáng kể ảnh hưởng đến hiệu suất của GBP. Với khả năng kích thích được coi là yếu tố chính có khả năng hỗ trợ đồng bảng Anh, bất chấp những nhận xét ôn hòa gần đây của Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey về lạm phát và cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, ngân sách có thể đưa ra những yếu tố bất ngờ liên quan đến các ưu đãi dành cho quỹ hưu trí của Vương quốc Anh có khả năng ảnh hưởng đến định giá của đồng bảng Anh.

Những điểm chính:

• Khả năng kích thích tài khóa: Khả năng chính phủ Anh triển khai gói kích thích tài chính trị giá 23 tỷ bảng Anh trong ngân sách ngày 6 tháng 3 cho thấy bối cảnh có thể hỗ trợ hoặc ảnh hưởng đến chuyển động của GBP.

• Tác động của các tín hiệu 'Dovish' của BoE: Bất chấp dấu hiệu của Thống đốc Bailey rằng BoE có thể không đợi lạm phát đạt 2% trước khi cắt giảm lãi suất - một lập trường làm giảm lợi suất trái phiếu của Anh - các biện pháp tài chính được dự đoán có thể đối trọng với áp lực giảm giá đối với đồng bảng Anh.

• Khuyến khích đầu tư vào tài sản của Vương quốc Anh: Ngân sách cũng có thể có các ưu đãi mới nhằm khuyến khích các quỹ hưu trí đầu tư vào tài sản của Vương quốc Anh và nâng cao sức hấp dẫn của thị trường tài chính Luân Đôn, gây ra những biến động bất ngờ cho động lực của GBP.

** ING Group là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Hà Lan có trụ sở chính tại Amsterdam.



—

ANZ: Triển vọng NZD/USD năm 2024 ra sao? So sánh với hiệu suất của GBP/USD năm 2023

ANZ so sánh quỹ đạo của NZD/USD vào năm 2024 với hiệu suất của GBP/USD vào năm 2023, cho thấy con đường đầy thách thức phía trước đối với đồng đô la New Zealand. Theo ANZ, việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tạm dừng hoặc tăng lãi suất tiềm năng khó có thể thúc đẩy đáng kể tỷ giá NZD/USD, tương đồng với cuộc đấu tranh của đồng bảng Anh trong bối cảnh kinh tế trì trệ bất chấp việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) điều chỉnh lãi suất trong năm nay. 2023.

Những điểm chính:

• Hỗ trợ tiền tệ hạn chế từ các động thái của RBNZ: Các hành động dự kiến của RBNZ, dù là tăng lãi suất hay duy trì chính sách hiện tại, dự kiến sẽ không cung cấp hỗ trợ đáng kể hoặc lâu dài cho NZD/USD.

• Phân tích so sánh với GBP/USD: ANZ đưa ra so sánh với tình hình của GBP/USD vào năm 2023, khi việc BoE tăng lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế đang suy thoái không mang lại kết quả tích cực cho đồng bảng, gợi ý một kịch bản tương tự cho NZD vào năm 2024.

• Môi trường kinh tế đầy thách thức: Sự tương tự này nêu bật những khó khăn mà các loại tiền tệ phải đối mặt trong việc đạt được sức mạnh từ các hành động chính sách của ngân hàng trung ương khi nền kinh tế cơ bản không mạnh mẽ.

** ANZ là ngân hàng lớn thứ hai theo tài sản và lớn thứ ba theo vốn hóa tại thị trường Úc.


—

HSBC: Mong đợi điều gì từ FOMC?

HSBC dự đoán xu hướng có phần diều hâu trong biên bản FOMC sắp tới, phản ánh lập trường thận trọng của FED trong việc xác nhận lộ trình lạm phát hướng tới mục tiêu. Biên bản đang được chờ đợi để có những hiểu biết sâu sắc về tiêu chí của Fed nhằm đạt được niềm tin vào động lực lạm phát. Mặc dù những điều chỉnh của thị trường sau cuộc họp tháng 1 đã cho thấy một triển vọng thận trọng, với kỳ vọng về việc tăng lãi suất sẽ diễn ra vào tháng 6, việc nhắc lại trong biên bản có thể củng cố thêm đồng USD.

Những điểm chính:

• Dự đoán giọng điệu diều hâu: Biên bản dự kiến sẽ nhấn mạnh sự do dự của Fed trong việc tuyên bố một quỹ đạo dứt khoát hướng tới các mục tiêu lạm phát, có khả năng phản ánh tâm lý thận trọng được thể hiện trong cuộc họp tháng Giêng.

• Điều chỉnh giá thị trường: Những thay đổi đáng kể trong kỳ vọng của thị trường kể từ cuộc họp FOMC tháng 1, đáng chú ý là việc điều chỉnh lại dự báo cắt giảm lãi suất đến tháng 6 so với cơ hội 50:50 trước đó cho đợt cắt giảm tháng 3, có thể có nghĩa là phần lớn thái độ diều hâu dự đoán đã được tính vào định giá hiện tại.

• Tác động đến USD và các bài phát biểu sắp tới: Mặc dù biên bản có thể củng cố những điều chỉnh thị trường gần đây, từ đó đưa ra hỗ trợ khiêm tốn cho USD, nhưng các bài phát biểu sắp tới, đặc biệt là từ Thống đốc Fed Waller, sẽ có ảnh hưởng lớn hơn, mang đến những quan điểm mới mẻ hơn về dữ liệu kinh tế gần đây và chính sách của Fed.

**HSBC Holdings plc là một công ty cổ phần dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Anh. Đây là ngân hàng lớn nhất ở châu Âu tính theo tổng tài sản.



—

Credit Agricole: Tiềm năng xảy ra các động thái chốt lãi sau biên bản họp FOMC

Credit Agricole dự đoán khả năng chốt lãi từ các vị thế mua USD sau khi biên bản FOMC được công bố từ cuộc họp tháng Giêng. Với kỳ vọng của thị trường đã được điều chỉnh để trì hoãn dự báo cắt giảm lãi suất đến sau mùa hè, biên bản dự kiến sẽ phù hợp với tâm lý thị trường hiện tại, có khả năng duy trì vị thế của USD trừ khi các cuộc thảo luận về lạm phát bất ngờ thúc đẩy sự thay đổi ở thị trường thu nhập cố định.

Những điểm chính:

• Trọng tâm Biên bản FOMC: Việc công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 1 sắp tới sẽ thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư ngoại hối, đặc biệt liên quan đến các cuộc thảo luận về triển vọng chính sách và thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng của Fed.

• Kỳ vọng của thị trường và việc cắt giảm lãi suất: Sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất sau này có thể nhận được sự hỗ trợ từ biên bản, phù hợp với niềm tin rằng việc cắt giảm khó có thể xảy ra trước mùa hè. Đáng chú ý, bất kỳ hiểu biết sâu sắc nào về triển vọng lạm phát của Fed đều có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường, trước những bất ngờ gần đây trong dữ liệu lạm phát của Mỹ.

• Định vị USD và phản ứng của thị trường thu nhập cố định: Tác động ngay lập tức lên USD có thể sẽ tương quan với các phản ứng tại thị trường thu nhập cố định của Hoa Kỳ. Nếu biên bản không tạo ra những biến động đáng kể về tỷ giá, thì môi trường hiện tại có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc chốt lời đối với các vị thế mua USD hiện tại.

** Credit Agricole là ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, thứ hai tại châu Âu và thứ tám thế giới xét theo tiêu chí vốn bậc một.

—

MUFG: BoC vẫn thận trọng - Ý nghĩa và mức độ cần theo dõi đối với USD/CAD

MUFG dự đoán cách tiếp cận thận trọng từ Ngân hàng Canada (BoC) liên quan đến việc báo hiệu việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra tại cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 6 tháng 3. Mặc dù dữ liệu CPI yếu hơn khiến những người tham gia thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất của BoC vào tháng 6, với hơn khả năng là 50/50, MUFG phác thảo một khuôn khổ hỗ trợ quan điểm về các chỉ số kinh tế của Canada biện minh cho sự thay đổi theo hướng chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn.

Những điểm chính:

• Triển vọng chính sách của BoC: MUFG kỳ vọng BoC sẽ duy trì sự thận trọng và có thể trì hoãn việc phát tín hiệu cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, tập trung vào việc đánh giá thêm dữ liệu kinh tế.

• Định giá thị trường cho việc cắt giảm lãi suất: Dữ liệu CPI yếu hơn gần đây đã dẫn đến những điều chỉnh trong kỳ vọng của thị trường, với việc định giá đáng kể cho việc cắt giảm lãi suất của BoC vào tháng 6 và xác suất đáng chú ý về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4.

• Cơ sở kinh tế cho việc điều chỉnh lãi suất: Với tăng trưởng đang ở dưới mức tiềm năng của Canada và lạm phát chậm lại, dường như có cơ sở để BoC điều chỉnh lãi suất theo hướng ít hạn chế hơn. Đáng chú ý, các chỉ số lạm phát, không bao gồm chi phí lãi suất thế chấp bị ảnh hưởng bởi đợt tăng vọt trước đây của BoC, phù hợp với mục tiêu 2,0% của BoC.

• Triển vọng USD/CAD: Những diễn biến này cho thấy khả năng USD/CAD duy trì trên mức hỗ trợ trung bình động 200 ngày, khoảng 1,3480, trong thời gian tới sẽ tăng lên.

** MUFG là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản và lớn thứ tư trên thế giới, được thành lập từ năm 2006.



—

BofA: Tình hình hiện tại của nhóm tiền tệ G10, những giao dịch khuyến nghị là gì?

Phân tích của BofA cho thấy nền kinh tế toàn cầu và thị trường ngoại hối có xu hướng biến động, với sự cải thiện trong tăng trưởng đáng kể gần đây ở Mỹ và những bất ngờ về dữ liệu tích cực có khả năng gây ra phản ứng bất đối xứng đối với các loại tiền tệ G10. Mặc dù mức độ thị trường hiện tại phù hợp chặt chẽ với các dự báo chính, dự kiến USD sẽ tiếp tục giảm giá so với các đồng tiền G10 vào cuối quý 2. BofA khuyến nghị tránh các vị thế mua CHF hoặc JPY do đặc điểm lợi suất thấp của chúng. Thay vào đó, ủng hộ các loại tiền tệ có hệ số beta cao, đặc biệt là GBP, như một ứng cử viên nặng ký cho các vị thế mua.

Những điểm chính:

• Kinh tế toàn cầu và các đồng tiền G10: BofA lưu ý rằng mặc dù thị trường FX và nền kinh tế toàn cầu không di chuyển tuyến tính, nhưng những nâng cấp tăng trưởng gần đây ở Hoa Kỳ có nguy cơ dẫn đến phản ứng không đồng đều giữa các loại tiền tệ G10.

• Dự báo mất giá của USD: Kỳ vọng USD tiếp tục giảm giá so với các đồng tiền G10 vào cuối quý 2 được duy trì, được hỗ trợ bởi chiến lược giao dịch ăn chênh lệch lãi suất.

• Khuyến nghị chiến lược: BofA khuyên không nên mua các loại tiền tệ có lãi suất thấp như CHF hoặc JPY, đề xuất các loại tiền tệ có hệ số beta cao là lựa chọn thích hợp hơn.

• GBP là Tiền tệ Ưu tiên: GBP được đánh dấu là một lựa chọn thuận lợi cho các vị thế mua, không chỉ do tính chu kỳ điển hình của tháng 4 mà còn do dự đoán về Ngân sách Mùa xuân của Vương quốc Anh vào ngày 6 tháng 3. Ngân sách này dự kiến sẽ kích thích nền kinh tế và hỗ trợ chiến lược duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn của Ngân hàng Anh (BoE).

* Bank of America là ngân hàng hàng đầu của Mỹ và hoạt động đa quốc gia, là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới và là một tổ chức tham gia chính trong thị trường ngân hàng đầu tư.