Giá Đồng không biến động đáng kể do nhiều yếu tố tác động trái chiều

Trong tuần qua, giá Đồng vật chất và giá Đồng trên hợp đồng LME 3-Month kết thúc tuần mà không có nhiều sự thay đổi so với mức giá của tuần trước đó, mặc dù đã có những phiên tăng vào lúc giữa tuần. Tuần vừa qua ghi nhận các tin tức vĩ mô lạc quan hơn cho nền kinh tế Trung Quốc trong lĩnh vực sản xuất. Tuy nhiên các lo ngại vĩ mô khác như lo ngại về lãi suất tăng cao trong thời gian tới và các tín hiệu ít lạc quan hơn từ khối EU đã đè nặng lên giá Đồng.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/60700/

Trong tuần qua, chỉ số PMI sản xuất Caixin của Trung Quốc được ghi nhận ở mức 50.9 cho tháng 12, tăng rõ rệt từ mức 49.9 của tháng 11. Kết quả khảo sát cho thấy các công ty trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp đều ghi nhận sức ép lạm phát đã có phần giảm so với những tháng trước. Đồng thời, số lượng các đơn hàng mới đã tăng khiến triển vọng lạc quan hơn. Tuy nhiên, các công ty cũng cho biết họ lo ngại về khả năng gây gián đoạn của các đợt bùng phát dịch Covid-19 mới. Chỉ số Caixin được thị trường cho là thước đo thể hiện triển vọng của các công ty trung - nhỏ và thể hiện rõ hơn về bối cảnh của ngành sản xuất gia công tại Trung Quốc.

Bên cạnh đó, trong tuần qua, trong biên bản cuộc họp của Fed, các quan chức Fed đã lên tiếng về sự cần thiết trong việc gia tăng lãi suất sớm hơn (trong tháng 3) để kiểm soát vấn đề lạm phát. Các quan chức cho rằng các số liệu gần đây từ thị trường lao động chứng tỏ rằng thị trường đã hồi phục và đủ khả năng để hấp thụ việc tăng lãi suất. Các lo ngại quanh việc môi trường lãi suất sẽ ảnh hưởng đến quyết định gia tăng đầu tư của các công ty và nhu cầu cho kim loại cơ bản.

Các số liệu tồn kho cho thấy tồn kho vẫn đang ở mức thấp. Trong tuần kết thúc ngày 07/01, tồn kho đồng trên sàn giao dịch LME giảm 4,175 tấn xuống mức 84,775 tấn. Kể từ ngày 10/12, tồn kho hằng ngày của đồng LME vẫn liên tục ở trên mức 80,000 tấn. Trên sàn SHFE, tồn kho đồng kết thúc tuần ở mức 29,181 tấn, thấp hơn trung bình 5 năm qua 85%, và giảm 9,000 tấn so với tuần trước đó. Đây là lần thứ 2 tồn kho SHFE chạm mức thấp nhất trong các năm qua kể từ năm 2009 do các hoạt động mua dự trữ của các doanh nghiệp.



>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/61310/

Về mặt yếu tố cơ bản, giá Đồng vẫn được hỗ trợ từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung và các kỳ vọng về phát triển kinh tế trong dài hạn. Tuần vừa qua đã có các tin tức về bất ổn chính trị ở Kazakhstan, nơi khai thác gần 3% sản lượng đồng thế giới vào 2 năm qua. Đồng từ quốc gia này đa phần sẽ được nhập khẩu đến Trung Quốc. Theo thống kê hải quan, Trung Quốc trong năm 2021 đã nhập 8% nhu cầu Đồng kim loại của họ từ Kazakhstan. Tuy nhiên, có thể thấy tình hình chính trị này chỉ mang tính chất tạm thời và sẽ không ảnh hưởng nhiều đến giá Đồng tại Trung Quốc trong dài hạn. Trong thời gian qua, thị trường đã ghi nhận việc gia tăng mua dự trữ của các công ty Trung Quốc trong các tuần cuối tháng 12. Ngoài ra, thống kê nhập khẩu cũng cho thấy Trung Quốc đã nhập hơn 10.2 triệu tấn Đồng và tinh quặng (tính theo hàm lượng Đồng trong tinh quặng) tính đến cuối tháng 11/2021, tăng cao hơn 10% so với trung bình 5 năm qua. Do đó, mức tồn kho dự trữ tư nhân cao và việc Tết Âm Lịch sắp đến sẽ làm giảm nhu cầu mua từ Trung Quốc và làm giảm tác động lo ngại từ việc gián đoạn vận chuyển từ Kazakhstan.

Ngoài ra, trong các tuần qua, chỉ số của nhóm công nghiệp đã có dấu hiệu phục hồi do các dữ liệu kinh tế tốt hơn về nền kinh tế Mỹ và dấu hiệu giảm tải lên chuỗi cung ứng. Các tin tức về việc Fed sẽ mạnh tay hơn trong việc kiểm soát lạm phát cũng đã gia tăng lạc quan của thị trường về việc sức ép đầu vào sẽ giảm. Cổ phiếu của các công ty công nghiệp nặng như Caterpillar, Inc. (NYSE:CAT) đã tăng hơn 9% trong tháng qua trong khi S&P500 giảm -0.5%. Do đó, xu hướng giao dịch ngắn hạn có phần lạc quan cho Đồng. Việc gia tăng hoạt động sản xuất để đáp ứng lượng đơn hàng tồn động sẽ góp phần tạo nhu cầu tiêu thụ trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc đang thiếu khả quan.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Giá đồng trong tuần vừa qua vẫn diễn biến tích lũy trong vùng sideway. Hiện tại giá đồng đang giao động quanh kháng cự 4.4600 – 4.5100 của vùng sideway nếu có lực mua tác động đủ lớn làm giá phá lên vùng kháng cự thoát ra vùng sideway thì giá sẽ tăng mạnh và test lại vùng kháng cự 4.7900 – 4.8900 cũng là vùng giá cao nhất của Đồng trong 9 tháng gần nhất.

• Kháng cự: 4.4600 – 4.5100.

Về view dài hạn giá Đồng vẫn ưu tiên xu hướng tăng, hiện tại giá đang tích lũy chờ phá lên kháng cự của vùng sideway và test lại vùng kháng cự 4.4600 – 4.5100 cũng là vùng giá cao nhất của Đồng ở thời điểm hiện tại.