Góc Luận Cơ bản 25/08: Khai mạc

Hello ae,

Sóng bắt đầu từ Gió, Gió bắt đầu từ đêm nay khi mà Jackson Hole sẽ được khai mạc. Và chào mừng ae đến với phần còn lại của Tuần với đầy đủ bát nháo các thông tin trái chiều nhau có thể được bơm ra thị trường vì tới Jackson Hole không có sự tham dự của cánh Báo chí, truyền thông nói chung. Chỉ có những bài phỏng vấn ngắn, phỏng vấn bên lề nên dễ làm tin cực kỳ. Nghĩa là market e rằng sẽ rất dở hơi ở những ngày đến. Nhất là sau pha đá đèn của thím Yellen mà tui có bàn với ae hôm qua.

Jackson Hole năm nay không có sự tham gia của ECB. Vậy nên thị trường đang cược rất nhiều vào việc FED sẽ không cung cấp thêm bất kì manh mối nào cụ thể về thời gian Tapering. Lí do là trong đám Bank TW chỉ còn mỗi ông ECB là vẫn kiên định Dovish. Giờ ổng hổng tham dự luôn thì lấy gì mà bàn, lấy gì tìm được sự nhất quán chung trong giới Liên Ngân Hàng nói chung được. Do đó thị trường thay đổi sự kỳ vọng từ việc FED Tapering tháng 9 tới chuyển thành sang tháng 11. Tức là hổng có gì mới trọi. NFP lại quay trở về thành sự kiện tâm điểm mà Market sẽ theo dõi rồi đoán già, đoán non ở thời gian tới.



Thật ra hiệu ứng này không phải chờ đến đêm nay mới rần rần. Cứ nhìn cách Market Risk on 2 ngày qua là đủ hiểu Cá lớn vốn chẳng để tâm gì đến Jackson Hole này lắm. Thế nhưng anh Pow vẫn mãi là anh Pow, ảnh luôn biết cách phủ lại đám đông. Huống hồ chi mặc dù đêm qua market vẫn Risk on thế nhưng tâm lí "Mua trong nghi ngờ" ngày một rõ. Điểm này không cần phải link qua Hàng hóa làm gì, cứ nhìn Chứng thì thấy liền. Rồi đám G7 cũng vậy, Gold cũng thế luôn. Vậy nên tui đang khá nghi ngờ ở điểm này. Coi chừng quay xe!

Tui sẽ chia thị trường làm 2 pha với mốc anh Pow phát biểu làm trung tâm. Tức Pha 1 là đêm nay và mai, còn Pha 2 là ngày Thứ 6.

Kịch bản 1

Ở Pha 1, giới chuyên môn đều có chung nhận định rằng đêm nay Khai mạc sẽ không có biến cố gì lớn diễn ra. FED vẫn chấp nhận khái niệm Lạm phát tạm thời và Tapering sẽ dời từ tháng 9 sang tháng 11. Khi đó hiệu ứng Risk on sẽ tiếp tục: Chứng tăng - Hàng hóa Tăng - Gold Tăng - Tiền High Beta Tăng - USD cắm mặt. Nghĩa là thị trường sẽ Risk on Tiếp diễn như cách 2 ngày qua đã thể hiện. Thế nhưng khi anh Pow phát biểu ở Thứ 6 (Pha 2) thì mọi thứ sẽ. Tui cược là sẽ đảo chiều, tức Risk off. Thật ra không hẳn vì tui cho rằng anh Pow ảnh sẽ nói gì đó quá mới mẻ hay gài độ thứ gì đâu. Chỉ là Risk on cả tuần này rồi, từ lúc trước Jackson Hole cho đến trong Jackson Hole thì hiệu ứng này tiêu hóa rốt ráo cả rồi còn đâu. Lúc đó là lúc trả mọi thứ về quỹ đạo, tức Bullish USD trung hạn tiếp. Rồi qua tuần hóng kèo NFP sau đó mình khấn tiếp

Kịch bản 2

Giả bộ Risk off ở Pha 1, tức là USD bây giờ phục hồi. Risk off đúng nghĩa là thị trường đang ngại Jackson Hole nên mới vậy khiến áp lực mọi thứ giảm trọi. Lúc đó thì chờ lúc chuẩn bị vào Pha 2 thì Short USD luôn, hoặc qua Mua Chứng - Mua hàng hóa - Mua OIL - Mua Gold gì đó cũng được vì tui cược anh Pow tỉ lệ cao là ảnh hổng chơi lớn kì này khi thiếu vắng ECB đâu. Cá nhân tui thì thiên Mua OIL hơn, tại sáng nay bà Kamala Harris - Phó tổng thống Mỹ có nhắn qua Yahoo Messenger cho tui phím kèo như vậy. Ae thông cảm, bạn bè thâm niên từ thời còn Yahoo và cả 2 đều thuộc type Hoài niệm, Hướng nội và yêu màu hường nên thích thế. Rủi ro ở kịch bản này có 2 điểm, 1 là cả 2 kịch bản tui bàn phía trên trật lất hết nên nó sai. Hai là các tin hành lang khiến giá giựt banh nóc thì bị hunt SL thôi chứ cũng hông gì

Tựu trung, ở Kịch bản 1 là hiệu ứng Chạy trước tin. Còn kịch bản 2 là mình tố chung với Đám cá Lớn. Kịch bản nào cũng cần SL chặt hết trọi vì Market thì luôn đúng. Mặc dù tui thiên hướng Kịch bản 2 sẽ diễn ra (cảm giác cá nhân) thế nhưng diễn biến Market ở hiện tại lại cho thấy Kịch bản 1 đang chiếm ưu thế thông qua câu chuyện của USD. Còn ae nghĩ sao?