Góc nhìn Liên thị trường 06/02 - USD đã xác nhận đảo chiều tăng sau báo cáo lao động

Số liệu báo cáo lao động tích cực đã hỗ trợ đồng USD phục hồi tăng mạnh và lo ngại của thị trường về việc sức khỏe kinh tế Mỹ suy yếu sau quá trình tăng lãi suất đã hạ nhiệt, để lại thị trường một kỳ vọng FED có thể vẫn tiếp tục tăng mạnh lãi suất trong những cuộc họp sắp tới

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên cuối tuần 3/2 khi nhà đầu tư lo ngại báo cáo việc làm tháng 1 khả quan vượt dự kiến sẽ khiến Fed tăng mạnh lãi suất để chống lạm phát. Mặc dù vậy, S&P 500 vẫn tăng điểm khi tính chung cả tuần qua.

Chỉ số S&P 500 giảm 1,04% còn 4.136 điểm. Chỉ số nặng về công nghệ Nasdaq Composite giảm 1,59% còn gần 12.007 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất 128 điểm, tương đương 0,38%, và đóng cửa ở 33.926 điểm bất chấp việc Apple khởi sắc.

Theo CNBC, nhà đầu tư đón nhận báo cáo việc làm tháng 1 tích cực hơn kỳ vọng trước khi thị trường chứng khoán mở cửa. Cụ thể, số việc làm phi nông nghiệp tạo mới trong tháng vừa qua là 517.000, cao gấp 2,8 lần con số 187.000 mà các nhà kinh tế của Dow Jones dự báo, đồng thời gấp đôi kết quả tháng 12/2022.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 3,4%, thấp hơn con số 3,6% mà các nhà kinh tế dự báo. Đây là tỷ lệ thất nghiệp thấp nhất kể từ tháng 5/1969, tức là từ hơn 53 năm trước. Nếu tính cả lao động thoái chí (discouraged workers) và những người làm việc bán thời gian dù mong muốn làm toàn thời gian, tỷ lệ thất nghiệp là 6,6%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng nhẹ lên mức 62,4%.

Số việc làm phi nông nghiệp tăng mạnh trong tháng 1 bất chấp nỗ lực của ngân hàng trung ương Mỹ trong việc giảm tốc nền kinh tế và hạ nhiệt lạm phát. Từ tháng 3/2022 đến cuối tháng 1 vừa qua, Fed đã nâng lãi suất 7 lần liên tiếp và giảm cung tiền khoảng 500 tỷ USD.

Hôm 1/2 vừa qua, Fed tiếp tục nâng lãi suất thêm 0,25 điểm %, đánh dấu lần tăng thứ 8 liên tục. Trong thông cáo sau cuộc họp đầu tiên của năm 2023, các quan chức Fed thống nhất cho rằng “tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức thấp”. Tính đến cuối tháng 12, Mỹ vẫn có khoảng 11 triệu việc làm cần tuyển dụng, tức là gần hai việc làm cho mỗi lao động thất nghiệp.

Fed có hai nhiệm vụ là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Khi Fed nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát, thất nghiệp thường sẽ tăng. Tuy nhiên trong 6 tháng qua, tỷ lệ lạm phát đã giảm từ 9,1% xuống còn 6,5% nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng vẫn dao động gần mức đáy nửa thế kỷ.

Lãi suất quỹ liên bang của Mỹ hiện ở khoảng 4,5 - 4,75%, cao nhất kể từ tháng 10/2007. Các quan chức Fed cho rằng "các đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ cần được thực hiện để đạt được một lập trường chính sách tiền tệ đủ thắt chặt nhằm đưa lạm phát về mốc 2%”.

Nói một cách đơn giản, Fed dự định sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới. Thị trường tài chính tỏ ra nghi ngờ kịch bản này sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell công nhận rằng lạm phát đã giảm đáng kể trong những tháng gần đây.

Tuy vậy, sau khi báo cáo việc làm tháng 1/2023 được công bố, giá hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy khả năng cao Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất quỹ liên bang lên khoảng 5 - 5,25% trước tháng 6, thậm chí là trước tháng 5.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/40015/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán đảo chiều giảm trở lại như tín hiệu cho biết được rằng FED sẽ vẫn còn nhiều dư địa tăng lãi suất mà chưa phải lo lắng đến việc suy thoái hay khủng hoảng kinh tế dẫn đến tình hình việc làm bị suy giảm.

Khi FED vẫn còn có thể tăng lãi suất trong những cuộc họp tiếp theo có thể sẽ tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư chứng khoán, dòng tiền với chi phí rẻ sẽ không còn được hỗ trợ trong thời gian dài nữa. Thay vào đó lo ngại lãi suất cao sẽ vẫn còn được kéo dài đến hết năm nay do đó sẽ gây bất lợi đối với nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính.



Đồ thị chứng khoán hiện vẫn đang ở trên vùng hỗ trợ 4100 điểm do đó chưa thể kết luận được liệu có thể đảo chiều giảm mạnh hay không. Có thể chúng ta sẽ theo dõi thêm diễn biến ở trong tuần này.

Trong khi đó sự thay đổi tích cực thị trường lao động đang hình thành một tâm lý kỳ vọng FED sẽ chưa vội dừng quá trình tăng lãi suất cho đến khi lạm phát đạt mục tiêu.

Minh chứng rõ nhất có thể là ở đồ thị lợi suất trái phiếu. Các kỳ hạn của lợi suất trái phiếu đều đảo chiều tăng mạnh trở lại như báo hiệu rằng lãi suất thực tế sẽ còn có thể tăng, tức là FED sẽ vẫn có thể tăng thêm 2 hoặc nhiều lần hơn nữa trong năm nay đến khi đạt mục tiêu lạm phát đề ra.

Đánh giá của cá nhân tôi cho rằng xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu trở lại đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn hạn đảo chiều tăng có nghĩa là thị trường đang kỳ vọng cuộc họp sắp tới FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất.



Hiện tại chỉ số USD index đã vượt qua trendline kháng cự, tuy nhiên động lực tăng sẽ vẫn cần thêm thời gian để có thể vượt qua được các mốc 104 hướng đến vùng 105.5.

Trong khi đó chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài hạn và ngắn hạn hơn đã đảo chiều giảm trở lại cũng báo hiệu cho khả năng suy thoái kinh tế trong thời gian tới.

Tất nhiên tất cả chỉ mới là những lo ngại, mặc dù trong thời điểm này rất nhiều công ty đã sa thải nhân viên để giảm thiểu chi phí hoạt động cũng như cho thấy được tình hình kinh tế đang trở nên khó khăn như thế nào.

Dự báo về mặt phân tích kỳ thuật thì chỉ số USD index có thể sẽ còn nhịp điều chỉnh giảm về vùng hỗ trợ 102.2 trước khi chờ một tín hiệu đảo chiều rõ ràng hơn.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Yếu tố tác động tới giá vàng tuần qua là phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell. Ông nhấn mạnh, Ngân hàng Trung ương Mỹ còn nhiều việc phải làm và cần thêm các dấu hiệu cho thấy lạm phát đang giảm. “Hiện vẫn còn quá sớm để ăn mừng”, ông nói.

Yếu tố thứ hai ảnh hưởng tới giá vàng là dữ liệu việc làm hàng tháng của Mỹ được công bố vào ngày 3/2. Khu vực phi nông nghiệp có thêm 517.000 công việc mới trong tháng 1, vượt xa mức dự báo của các chuyên gia kinh tế.

Thứ ba, Chỉ số quản lý mua hàng dịch vụ (PMI) tháng 1/2023 cũng bất ngờ tăng vọt lên mức 55,2 điểm, từ mức 49,2 điểm trong tháng 12/2022. PMI dịch vụ vượt xa 50 điểm cho thấy lĩnh vực này của Mỹ đã có cú phục hồi mạnh mẽ, đồng thời giá dịch vụ cũng đã tăng mạnh, gây áp lực cho lạm phát.

Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), một động lực cần chú ý là hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương. Số lượng vàng giao dịch lên tới 1.136 tấn trong quý I/2023, mức cao nhất kể từ năm 1967.

Mức độ quan tâm tới vàng của các ngân hàng trung ương sẽ tác động tới thị trường kim loại quý, chuyên gia này đánh giá.

Tuần này, trong số 18 chuyên gia tham gia khảo sát giá vàng tuần tới của Kitco News, có 8 chuyên gia, tương đương 44%, cho rằng giá vàng sẽ giảm trong thời gian tới; 3 chuyên gia, tương đương 17%, cho rằng giá sẽ tăng trong tuần tới và 7 chuyên gia còn lại, tương đương 39%, cho rằng giá đi ngang.

Trong khi đó, với 740 người tham gia thăm dò trực tuyến, có 461 người, tương đương 61%, kỳ vọng vàng tăng vào tuần tới; 183 người khác, tương đương 25%, cho rằng giá sẽ thấp hơn, trong khi 106 người còn lại, tương đương 14%, trung lập trong thời gian tới.



Dưới góc nhìn Liên thị trường khi chỉ số USD index phục hồi tăng và lợi suất trái phiếu bật tăng mạnh là tín hiệu cho thấy giá Vàng đã xác nhận đảo chiều. Trong lần này giá Vàng đã phá vỡ trendline hỗ trợ trong trung hạn xuống dưới mức 1900 xác nhận nhịp giảm điều chỉnh tương đối rõ ràng.

Có thể trong những ngày tới giá Vàng vẫn sẽ chịu áp lực bán hướng về vùng 1825 và có thể là 1800.

Kháng cự hiện tại 1880 cũng đã phá vỡ để báo hiệu rằng động lực tăng của Vàng có thể đã không còn, thay vào đó thị trường đã thay đổi quan điểm về khả năng FED tăng lãi suất mạnh tay hơn do đó sẽ là tín hiệu cho thấy các tin tức hỗ trợ cho Vàng sẽ ít đi.

Dự báo hôm nay khả năng cao giá Vàng sẽ giảm về lại mốc 1825.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/30901/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá dầu sáng ngày 6/2 (theo giờ Việt Nam) cụ thể là: Giá dầu thô WTI của Mỹ giảm mạnh về mức 73,24 USD/thùng, giá dầu Brent xuống mức 79,85 USD/thùng.

Tuần trước kết thúc với dầu Brent giảm 7,8% trong khi WTI giảm 7,9%, chạm mức thấp nhất trong 3 tuần.

Bộ trưởng Năng lượng Saudi, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, cảnh báo hôm 4/2 rằng các lệnh trừng phạt và đầu tư kém trong lĩnh vực năng lượng có thể dẫn đến tình trạng thiếu nguồn cung cấp năng lượng.

Liên minh châu Âu đã áp đặt một loạt biện pháp trừng phạt chống lại Nga, giảm xuất khẩu năng lượng của Nga và các cường quốc phương Tây khác cũng áp đặt các biện pháp khi họ tìm cách hạn chế hơn nữa khả năng tài trợ cho những hoạt động của Nga ở Ukraine.

Năm ngoái, OPEC+ đã đồng ý cắt giảm mục tiêu sản xuất 2 triệu thùng mỗi ngày, khoảng 2% nhu cầu thế giới, từ tháng 11/2022 cho đến cuối tháng 11/2023 để hỗ trợ thị trường.

Báo cáo từ Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA) vào giữa tuần cho thấy tồn kho dầu thô và nhiên liệu của Mỹ đã tăng vào tuần kết thúc ngày 27/1, lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2021. Điều này phản ánh bức tranh tiêu thụ vẫn đang còn mờ nhạt và kéo giá dầu lao dốc mạnh ngay sau đó.

Mặc dù vậy, rủi ro nguồn cung có thể sẽ sớm quay trở lại thị trường dầu, nhất là khi cuối tuần qua, nhóm nước G7 và EU đã đồng thuận đặt mức trần giá 100 USD/thùng đối với các sản phẩm dầu diesel của Nga, nằm trong kế hoạch cấm vận dầu tinh chế từ quốc gia này kể từ ngày 5/2 mà vẫn đảm bảo dòng chảy nhiên liệu. Ngoài ra, các nước phương Tây cũng ủng hộ mức trần 45 USD cho những sản phẩm tinh chế bán với giá chiết khấu, như dầu nhiên liệu và một số loại naphtha. Tác động của lệnh cấm vận này vẫn còn nhiều ẩn số, song mới đây, Bộ trưởng năng lượng của Saudi Arabia đã đưa ra cảnh báo các lệnh trừng phạt và đầu tư kém trong lĩnh vực năng lượng có thể dẫn đến tình trạng thiếu nguồn cung cấp năng lượng.

Ngoài ra, về nguồn cung của Mỹ, các công ty năng lượng trong tuần này đã cắt giảm số lượng giàn khoan dầu và khí đốt tự nhiên nhiều nhất kể từ tháng 6/2020. Theo dữ liệu từ Baker Hughes, số giàn khoan dầu của Mỹ đã giảm 10 xuống 599 trong tuần này, mức thấp nhất kể từ tháng 9.



Phân tích kỹ thuật dầu Brent hiện tại đã giảm xuống vùng hỗ trợ 80$/thùng.

Khả năng với các tin tức hiện tại đều cho thấy áp lực bán vẫn còn thì giá Dầu sẽ còn nhịp giảm mạnh nữa thậm chí có thể giảm về lại 78 hoặc phá vỡ hướng về mốc đáy cũ 76$/thùng.

Dự báo hôm nay nhiều khả năng giá Dầu sẽ vẫn còn đà giảm về lại vùng 87$/thùng.

Kháng cự nhạy cảm hiện tại 81$/thùng

Good luck!