Góc nhìn Liên thị trường 21/10 - USD tiếp tục đà tăng với kỳ vọng FED tăng 75 điểm cơ bản

Tâm lý thận trọng trở lại, tuy nhiên kỳ vọng FED tăng mạnh lãi suất vẫn đang tác động đến kỳ vọng USD tiếp tục tăng cao hơn nữa trong phiên hôm nay. Vàng có thể phá vỡ đáy cũ hiện tại?

Tin tức thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 20/10 đóng cửa dưới tham chiếu khi nhà đầu tư đón nhận một số báo cáo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lớn và đánh giá tác động của việc lợi suất tiếp tục lên cao.
• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất 90 điểm, tương đương 0,3%, và dừng ở gần 30.334 điểm. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite giảm lần lượt 0,8% và 0,61%. Trong phiên 20/10, đã có lúc Dow Jones vọt lên hơn 400 điểm nhưng đà tăng không duy trì được lâu khi lợi suất tăng. Biểu đồ dưới đây cho thấy đây là phiên giảm điểm thứ 2 liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ.
• Theo CNBC, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,239%, cao nhất kể từ năm 2008. Lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng vượt mốc 4,6%, duy trì tình trạng đảo ngược của đường cong lợi suất.
• Mặt bằng lợi suất liên tục đi lên là lực cản lớn đối với thị trường chứng khoán kể từ đầu năm nay trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều lần nâng lãi suất nhằm cố kiềm chế lạm phát đang ở vùng đỉnh 4 thập kỷ.
• Cuộc khủng hoảng nhiên liệu dồn ông Biden vào ngõ cụt: Chọn giải pháp nào cũng phải trả giá đắt. Các kho dự trữ nhiên liệu của Mỹ đang ở mức đặc biệt thấp. Dù ông Biden chọn can thiệp hay bỏ mặc thị trường tự vận hành, cái giá mà Mỹ và các đồng minh phải trả đều đắt.
• Nhật Bản đã thâm hụt thương mại kỷ lục 11.010 tỷ yen (73 tỷ USD) trong nửa đầu tài khóa 2022 (bắt đầu từ ngày 1/4/2022), do kim ngạch nhập khẩu tăng bởi giá nguyên liệu và năng lượng cao hơn. Thêm vào đó, đồng yen giảm giá so với đồng USD, xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, cũng góp phần thúc đẩy mức thâm hụt thương mại của Nhật Bản.
• Các nhà lãnh đạo của 27 quốc gia thuộc Liên minh châu Âu (EU) sẽ nhóm họp vào ngày 20/10, đánh dấu lần họp thứ hai trong hai tuần qua, nhằm nỗ lực hạ giá năng lượng, mặc dù sự chia rẽ dai dẳng giữa họ đồng nghĩa với việc khối này có lẽ sẽ chưa thể đưa ra mức trần giá khí đốt.

Góc nhìn Liên thị trường

Tâm lý thị trường đang thận trọng hơn khi thị trường chứng khoán hạ nhiệt vào hôm qua. Mức giảm không mạnh, tuy nhiên tác động đến tâm lý thị trường với các lo ngại về việc FED thắt chặt tiền tệ mạnh tay hơn. Lãi suất tăng cao hơn trong bối cảnh lạm phát vẫn cao sẽ khiến cho nền kinh tế co lại, các doanh nghiệp sẽ hạn chế hoạt động kinh doanh và dẫn đến các tình trạng suy thoái kinh tế.

Hiện tại các số liệu cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định, vẫn đang trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên khi lãi suất tăng cao kéo dài sau một chu kỳ nới lỏng và dòng tiền chi phí thấp không còn thì các doanh nghiệp có dòng vốn nhỏ sẽ có thể khó vượt qua được cuộc khủng hoảng sắp tới đây.



Phân tích trên biểu đồ cho thấy được đà giảm của chỉ số chứng khoán Mỹ đang được xác nhận trở lại. Xu hướng giảm đã được dự báo từ trước và tôi cũng đã có những đánh giá về kỳ vọng tăng những ngày vừa qua mang tính tạm thời và ngắn hạn.

Dự báo xu hướng giảm sẽ tiếp diễn trong phiên hôm nay. Khả năng các chỉ số chứng khoán sẽ giảm mạnh hơn phiên hôm qua khi càng sát đến ngày công bố lãi suất kỳ vọng càng trở nên chắc chắn hơn.


Trên đồ thị lợi suất trái phiếu tiếp tục xu hướng tăng mạnh. Thể hiện rõ dòng tiền đang tháo chạy khỏi trái phiếu và dịch chuyển sang nắm giữ tiền mặt nhiều hơn. Lãi suất tăng cao làm nhu cầu tìm về USD tăng lên, cũng trong bối cảnh này các NHTW trên thế giới đều đồng loạt tăng mạnh lãi suất hút dòng tiền tiết kiệm về. Về vĩ mô thì USD sẽ vẫn đóng vai trò là tài sản trong giai đoạn lạm phát cao và lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu đang đến.



Đồ thị cho thấy xu hướng của USD đang tiếp diễn đà tăng khi lợi suất trái phiếu tăng cao hơn, mẫu hình tích lũy đang xác nhận có thể phá vỡ. Nhận định chung hôm nay có thể USD sẽ vượt qua trendline kháng cự trên hình để hướng đến mức tăng mới cao hơn.

Dự báo USD có thể tăng lại ngưỡng đỉnh cũ 114.5 trong những ngày tới trước khi số liệu GDP Q3 được công bố. Trước đó Q1 và Q2 đã tăng trưởng âm, trong trường hợp GDP Q3 tăng trưởng âm đồng nghĩa lo ngại suy thoái kinh tế sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Nhận định giá Vàng

• Giá vàng cao hơn khi thị trường Mỹ mở cửa phiên thứ Năm do điều chỉnh kỹ thuật sau áp lực bán mạnh gần đây.
• Bên cạnh đó, chỉ số đô la Mỹ suy yếu và giá dầu thô cao hơn cũng đang có lợi cho các nhà đầu cơ giá lên trên thị trường kim loại.
• Diễn biến đáng chú ý là đồng yên Nhật đã chạm mức thấp nhất trong 32 năm so với đô la Mỹ sau khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản từ chối tăng lãi suất, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn khác đều đang tăng lãi suất điều hành.
• Thị trường cho rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản một lần nữa sẽ phải bán đô la Mỹ để hỗ trợ đồng yên.

Phân tích kỹ thuật xu hướng Vàng hiện tại đang đảo chiều giảm tiếp diễn, có thể với mẫu nến này xu hướng sẽ được xác nhận giảm về đáy cũ và phá vỡ mức đáy 1615 $/oz.

USD và lợi suất trái phiếu tiếp diễn xu hướng tăng đang tạo áp lực bán lên giá Vàng. Mối tương quan nghịch đảo này trở nên rõ ràng hơn, hệ số tương quan đang cho thấy Vàng và US10Y thể hiện đúng mối tương quan này.

Dự báo xu hướng Vàng hôm nay tiếp tục đà giảm hướng về đáy cũ 1615 và có thể phá vỡ hướng về 1600 $/oz.

Nhận định giá Dầu

• Giá dầu gần như đi ngang trong phiên giao dịch đầy sôi động ngày 20-10 do lo ngại lạm phát làm giảm nhu cầu đối với dầu và thông tin rằng nước tiêu thụ dầu hàng đầu thế giới Trung Quốc đang xem xét nới lỏng các biện pháp kiểm dịch Covid-19 đối với du khách.
• Giá dầu Brent giao tháng 12 giảm 3 cent, tương đương 0,03%, xuống mức 92,38 USD/thùng. Giá dầu WTI của Mỹ giao tháng 11, hết hạn vào ngày 20-10, tăng 43 cent, tương đương 0,5%, lên mức 85,98 USD/thùng. Giá dầu WTI giao tháng 12 giảm 1% xuống mức 84,51 USD/thùng.
• Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, đã tuân theo các quy định nghiêm ngặt về Covid trong năm nay. Điều này ảnh hưởng nặng nề đến hoạt động kinh doanh và kinh tế, làm giảm nhu cầu về nhiên liệu.
• Trước đó, ngày 19-10, Tổng thống Mỹ Joe Biden đã công bố kế hoạch giải phóng 15 triệu thùng dầu từ kho dự trữ dầu chiến lược để hoàn thành chương trình giải phóng 180 triệu thùng đã được công bố hồi đầu năm. Nhà Trắng cũng cho biết sẽ bắt đầu bổ sung dầu cho kho dự trữ dầu chiến lược khi giá dầu giảm xuống trong khoảng 67-72 USD/thùng, để đảm bảo nhu cầu dài hạn về dầu và kích thích sản xuất trong nước.
• Tuy nhiên, thông báo này đã không thể xoa dịu giá dầu vì dữ liệu chính thức của Mỹ cho thấy dự trữ dầu chiến lược của Mỹ trong tuần trước đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa năm 1984, trong khi các kho dự trữ dầu thương mại giảm bất ngờ.

Phân tích kỹ thuật xu hướng Dầu Brent hiện tại đang có những tín hiệu xác nhận giảm điều chỉnh, vùng giá kháng cự quan trọng 95 $/thùng đã được hình thành và có thể là tín hiệu cho thấy giá Dầu hiện sẽ duy trì ổn định và đi ngang trong bối cảnh nhu cầu trên thế giới giảm.

Dự báo xu hướng hôm nay giảm về ngưỡng 90 $/thùng.