Góc nhìn Liên thị trường 28/10 - Số liệu GDP Quý 3 đã làm thay đổi quan điểm của thị trường!

Số liệu GDP Q3 được công bố hôm qua đã làm thay đổi quan điểm thị trường về lo ngại suy thoái kinh tế. Và khả năng FED tăng lãi suất ảnh hưởng đến sức khỏe kinh tế sẽ không còn là mối lo ngại lớn nhất nữa

Tin tức thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ phiên 27/10 diễn biến phân hóa sau khi số liệu GDP quý III được công bố cho thấy mức tăng trưởng lớn hơn kỳ vọng ban đầu, lạm phát cũng có dấu hiệu hạ nhiệt. Dow Jones tăng gần 200 điểm trong khi Nasdaq và S&P đi xuống.
• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 194 điểm, tương đương 0,61%, và đóng cửa ở 32.033 điểm. Đây là phiên tăng thứ 5 liên tiếp của chỉ số gồm 30 cổ phiếu blue chip này. Công lớn thuộc về Caterpillar, McDonald’s và Honeywell sau khi các tập đoàn này công bố lợi nhuận cao hơn kỳ vọng.
• Theo CNBC, Dow Jones có lúc tăng 549 điểm vào đầu phiên nhưng sau đó sa sút dần vào cuối buổi sáng và buổi chiều. S&P 500 giảm 0,61% xuống còn 3.807 điểm. Nasdaq Composite mất 1,63% và dừng ở gần 10.793 điểm khi Meta và nhiều cổ phiếu công nghệ khác bị bán tháo.
• Theo số liệu do Cục Phân tích Kinh tế Mỹ công bố sáng 27/10, nền kinh tế lớn nhất thế giới tăng trưởng 2,6% trong quý III (tốc độ đã được chuẩn hóa theo năm), cao hơn so với tỷ lệ 2,3% mà các nhà kinh tế trong khảo sát của Dow Jones dự báo.
• Một chỉ số giá được điều chỉnh để phản ánh thay đổi trong hành vi người tiêu dùng cho thấy mức tăng trưởng 4,1% trong quý III, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 5,3% nhờ giá nhiên liệu giảm. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân - thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa thích sử dụng - tăng 4,2% trong quý III, thấp hơn đáng kể so với mức 7,2% trong quý II.
• Nền kinh tế tăng trưởng tốt giúp xoa dịu những lo ngại về suy thoái của nhà đầu tư. Bên cạnh đó, lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt đồng nghĩa với khả năng Fed sẽ giảm nhịp độ thắt chặt tiền tệ trong các cuộc họp tháng 11 và 12 năm nay
• Theo Financial Times, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ trong giai đoạn từ tháng 7 tới tháng 9 năm 2022 đã tăng 2,6%, tính theo tỷ lệ được chuẩn hóa theo năm (annualized). Kết quả này đã vượt qua kỳ vọng của nhiều nhà kinh tế và đảo ngược đà giảm 0,6% trong quý II và 1,6% vào quý I.
• Thâm hụt thương mại thu hẹp đã góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong quý III. Nhu cầu hàng hoá của người tiêu dùng hạ nhiệt, giúp nhập khẩu đi xuống. Trong khi đó, xuất khẩu tăng lên, một phần là nhờ việc bán dầu thô ra nước ngoài.
• Chi tiêu người tiêu dùng chỉ tăng 1,4% trong quý vừa qua, chậm hơn nhiều so với giai đoạn trước. Đây là một dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại.
• Dữ liệu do Bộ Thương mại Mỹ công bố hôm 27/10 đã kết thúc cuộc tranh luận sôi nổi suốt mùa hè về việc liệu nền kinh tế lớn nhất thế giới đã suy thoái hay chưa.
• Nhưng kết quả này chẳng thể xua tan nỗi lo rằng sẽ đến lúc nền kinh tế suy thoái thực sự khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cố gắng dập tắt lạm phát.
• Hai quý liên tiếp GDP suy giảm được coi là tiêu chí chung cho “suy thoái kỹ thuật”. Các nhà hoạch định chính sách hàng đầu trong chính quyền Tổng thống Biden và Fed lại phủ định khả năng này, và viện dẫn nhiều bằng chứng cho thấy nền kinh tế đang trụ vững.

Góc nhìn Liên thị trường

Thị trường chứng khoán đã điều chỉnh giảm trở lại mặc dù số liệu GDP Q3 tích cực hơn dự báo. Tuy nhiên chúng ta cần để ý rằng GDP Q3 tăng trưởng tốt cũng cho thấy tác động của việc tăng lãi suất hiện tại là chưa nhiều.

Điều này càng khiến cho kỳ vọng FED tăng mạnh lãi suất 75 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 11 tới đây trở nên chắc chắn hơn và hơn hết là trong những cuộc họp sắp tới FED vẫn có thể sẽ tăng mạnh lãi suất để đạt được mục tiêu lạm phát.



Trên đồ thị Chứng khoán đang có những tín hiệu điều chỉnh giảm trở lại, hình thành mẫu nến đảo chiều thông dụng và có thể trong thời gian chờ FED công bố lãi suất thì chứng khoán sẽ bước vào những ngày điều chỉnh giảm mạnh.

Tâm lý thận trọng vì thế cũng sẽ gia tăng, khi lãi suất tiếp tục tăng sẽ là thông tin hỗ trợ cho sự phục hồi tăng của đồng USD trở lại.

Tuy nhiên lợi suất trái phiếu lại đảo chiều giảm mạnh trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất trở lại cũng có thể tác động đến tâm lý thị trường. Có thể đây là dấu hiệu cho thấy lạm phát có thể hạ nhiệt và khả năng FED tăng mạnh lãi suất sẽ dừng lại như trước đó các quan chức FED đã để ngỏ hàm ý sẽ tạm dừng tăng lãi suất để theo dõi diễn biến sức khỏe kinh tế.



Lợi suất các kỳ hạn đều giảm trở lại, trong khi đó đồng USD đã điều chỉnh tăng nhẹ, tuy nhiên lực mua chưa thật sự mạnh mặc dù thị trường đã đánh giá rõ khả năng tăng lãi suất cũng như số liệu kinh tế tốt hơn dự báo đã xóa bỏ lo ngại suy thoái kinh tế.

Dự báo xu hướng USD hiện có thể chưa tăng ngay lúc này và có thể đi ngang trong phiên cuối tuần trước khi xác nhận tăng trở lại vào tuần sau. Hiện vùng tích lũy 110 đang tương đối quan trọng. Xu hướng phục hồi của đồng USD hiện tại vẫn đang được theo dõi.

Đánh giá tôi cho rằng phiên cuối tuần chúng ta cần thận trọng hơn nữa trong các chiến lược giao dịch.

Nhận định giá Vàng

• Đêm qua, thị trường đón nhận dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ khi ước tính tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3/2022 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, GDP cao hơn so với dự báo là 2,3%.
• Tuy nhiên, Chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCE) của nước này lại thấp hơn dự kiến khi chỉ tăng 4,2%. PCE là chỉ số được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi chặt chẽ như một thước đo lạm phát, và cũng là một chỉ báo kinh tế quan trọng tác động tới chính sách tiền tệ của Fed sắp tới.
• Trong khi đó, cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm thứ Năm đã chứng kiến ECB một lần nữa tăng lãi suất cơ bản thêm 0,75% lên 1,5%/năm.
• Đồng Euro đã bị bán tháo sau quyết định này của ECB bởi lãi suất của Mỹ vẫn cao hơn nhiều so với lãi suất của Khu vực đồng Euro.

Đồ thị đang thể hiện USD và lợi suất trái phiếu giảm đang tác động đến tâm lý thị trường. Xu hướng của Vàng hiện tại vẫn đang trong biên độ tích lũy và đi ngang, trong khi đó trước bối cảnh FED tăng mạnh lãi suất thì áp lực bán lên Vàng vẫn còn mạnh.

Hiện dưới góc độ liên thị trường USD và lợi suất trái phiếu đang chờ xác nhận xu hướng tăng lại do đó khả năng Vàng vẫn chưa thể có những tin tức thể hiện cho xu hướng điểu chỉnh giảm ngay lúc này.

Dự báo chờ tín hiệu xác nhận ở vùng đỉnh 1670 trước khi quay trở lại các chiến lược sell Vàng.

Nhận định giá Dầu

• Giá dầu tăng thêm hơn 1 USD tại phiên giao dịch ngày 27-10, kéo dài mức tăng gần 3% của phiên giao dịch trước đó. Sự leo dốc liên tục của giá dầu được hỗ trợ bởi sự lạc quan về xuất khẩu dầu thô ở mức kỷ lục của Mỹ và những dấu hiệu cho thấy mối lo suy thoái đang giảm bớt.
• Chốt phiên ngày 27-10, dầu thô Brent tăng 1,27 USD, tương đương 1,33%, lên mức 96,96 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tăng 1,17 USD, tương đương 1,3%, lên mức 89,08 USD/thùng.
• Theo Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA), xuất khẩu dầu thô của Mỹ đạt mức kỷ lục 5,1 triệu thùng/ngày trong tuần trước. Đây là một dấu hiệu đầy hy vọng cho nhu cầu.
• Đã có những suy đoán rằng các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới có thể sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thông báo tiếp tục tăng lãi suất chủ chốt thêm 75 điểm cơ bản lên 2% vào ngày 27-10. Đây là lần tăng lãi suất thứ ba liên tiếp và là lần tăng lớn thứ hai trong lịch sử của ngân hàng này. Cụ thể, ECB tăng lãi suất tiền gửi lên 1,5% và lãi suất tái cấp vốn lên 2%.
• Theo Chủ tịch ECB Christine Lagarde, ngân hàng sẽ làm những gì phải làm, đó là tăng lãi suất nhằm bảo đảm ổn định giá cả, qua đó hạn chế những thiệt hại cho nền kinh tế.
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm vào cuộc họp trong tháng tới, nhưng cũng không loại trừ khả năng chỉ tăng 0,5 điểm phần trăm.
• Lo lắng về nhu cầu của Trung Quốc cũng đã hạn chế đà tăng của giá dầu. Các nhà đầu tư toàn cầu đã bán tháo tài sản của Trung Quốc vào đầu tuần này khi nền kinh tế của nước tiêu thụ năng lượng lớn nhất thế giới bị bao vây bởi chính sách “Không Covid”, khủng hoảng tài sản và niềm tin thị trường giảm.
• Các quan chức Mỹ và phương Tây đang hoàn thiện kế hoạch áp đặt giá trần đối với dầu của Nga. Ngân hàng Thế giới (WB) cảnh báo rằng bất kỳ kế hoạch nào cũng cần sự tham gia tích cực của các nền kinh tế thị trường mới nổi.

Phân tích kỹ thuật giá Dầu hiện đang phá vỡ vùng kháng cự 95$/thùng. Có thể áp lực lo ngại EU áp giá trần Dầu Nga đã khiến lo ngại thiếu hụt nguồn cung. Tuy nhiên bối cảnh hiện tại vẫn chưa đáng lo ngại.

Hiện USD điều chỉnh giảm hỗ trợ cho giá Dầu phục hồi. Tuy nhiên về dài hạn giá Dầu vẫn đang chịu những sức ép nhất định trước thềm cuộc họp của FED và các thông tin địa chính trị.

Dự báo giá Dầu hôm nay có thể điều chỉnh giảm nhẹ xuống vùng 94 $/thùng chờ đợi tin tức quan trọng.