Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi IV - Chương 27): Giả thuyết thị trường hiệu quả

[Mạc An]

Mỗi trade thắng/ thua có thể dạy cho trader những bài học quý giá gì?

R và bội số R là gì? Tại sao trader chuyên nghiệp thường tư duy giao dịch theo R?

HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của traderviet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được traderviet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT (theo thứ tự từng chương, phần).

----​

Định nghĩa

Giả thuyết thị trường hiệu quả trong tiếng Anh là Efficient Market Hypothesis.

Giả thuyết thị trường hiệu quả là giả thuyết cho rằng thị trường tài chính có hiệu quả tồn tại khi tất cả các thông tin sẵn có và có thể ảnh hưởng đến giá chứng khoán đều phản ánh lại trong giá chứng khoán.

Nhà vô địch Giải Đầu tư Hoa Kỳ năm 2023 và lối tư duy độc lạ: "Trading y hệt chuyện lái xe"

traderviet.co

Nội dung giả thuyết thị trường hiệu quả

- Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, cổ phiếu luôn giao dịch với giá trị hợp lý của chúng, khiến các nhà đầu tư không thể mua cổ phiếu bị định giá thấp (cổ phiếu dưới giá trị) hoặc bán cổ phiếu với giá trị thổi phồng (cổ phiếu được định giá cao).

- Giả thuyết thị trường hiệu quả nhấn mạnh rằng do thị trường nắm bắt những thông tin mới một cách nhanh chóng nên kì vọng về những thay đổi giá cả trong tương lai được điều chỉnh một cách ngẫu nhiên so với giá trị cơ bản của chứng khoán. Các nhà thống kê gọi những hiện tượng như vậy là quy luật ngẫu nhiên.

Ví dụ, nếu một cổ phiếu có giá trị ban đầu là 20 đô la, thì sự tăng hay giảm giá tiếp theo có khả năng xảy ra như nhau. Nếu nó tăng, ví dụ 21 đô la, thì trong lần thay đổi giá tiếp theo, việc tăng hay giảm giá vẫn có xác suất như nhau.

Hay nói cách khác, giá trên thị trường chứng khoán tuân theo quy luật ngẫu nhiên và những thay đổi về giá là độc lập với nhau.

Các kiểm định thực nghiệm

Các kiểm định thực nghiệm về giả thuyết thị trường hiệu quả được phân loại thành kiểm định yếu, vừa và mạnh. Cụ thể:

+ Kiểm định yếu nhận định không thể dựa vào giá trong quá khứ để dự báo giá tương lai và điều này được giả thuyết quy luật ngẫu nhiên ủng hộ.

+ Kiểm định vừa nhận định giá cổ phiếu phản ánh lại tất cả các thông tin mà mọi người có được.

+ Kiểm định mạnh nhận định giá cổ phiếu phản ảnh lại tất cả thông tin.
​

Khó có thể tin rằng giả thuyết thị trường hiệu quả đúng dưới hình thức mạnh, vì rõ ràng khó để tất cả mọi người có thể có được tất cả các thông tin cần thiết.

----

Bài học phía trên được biên tập lại bởi traderviet (rút gọn bớt, và tóm vào những ý chính quan trọng). Anh em đọc và tham khảo, nếu có gì phản biện hoặc yêu cầu anh em có thể để lại comment để chúng mình biết nhé. Anh em nào muốn ôn luyện thì để lại comment để được tag vào các bài sau nhé!

Chúc anh em ôn tập tốt!
Mạc An​