[Kiến thức PTCB] Hiểu về mối quan hệ giữa giá với lợi suất của trái phiếu và ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế - Phần 2

Nếu chưa xem qua phần đầu tiên của chuỗi bài viết về lợi suất trái phiếu này, anh em có thể tham khảo lại tại đây. Còn bây giờ chúng ta sẽ đi tiếp các nội dung còn lại nhé!

Thời gian đáo hạn của trái phiếu

Thời gian đáo hạn của trái phiếu, thường được gọi là ngày đáo hạn, là ngày mà mệnh giá của khoản nợ sẽ được hoàn trả cho nhà đầu tư.

Thời gian đáo hạn phụ thuộc vào loại công cụ nợ như đã nói ở trên gồm:

• Tín phiếu kho bạc sẽ đáo hạn trong vòng 1 năm;
• Trái phiếu kho bạc sẽ đáo hạn trong vòng 10 năm;
• Trái phiếu kho bạc dài hạn sẽ đáo hạn trong vòng 20-30 năm;

Thông thường, các công cụ nợ dài hạn có lợi suất cao hơn, do rủi ro sẽ gia tăng khi nắm giữ chúng trong thời gian dài hơn, vì giá trị của nó có thể bị ảnh hưởng khi lãi suất thay đổi.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/54487/

Lợi tức đến ngày đáo hạn và biến động của giá trái phiếu

Lợi tức đến ngày đáo hạn (yield to maturity) cho biết nhà đầu tư sẽ kiếm được bao nhiêu nếu trái phiếu được giữ cho đến khi nó đáo hạn.

Ví dụ: giả sử bạn mua trái phiếu dài hạn với lãi suất phiếu giảm giá 2.25%. Sau một năm, lãi suất giảm xuống còn 1.50%. Nhưng trái phiếu của bạn sẽ vẫn trả cho bạn lãi suất 2.25%, khiến nó có giá trị hơn trái phiếu mới phát hành chỉ có lãi suất 1.50%.

Bạn có thể chọn giữ trái phiếu cho đến khi nó đáo hạn hoặc bạn có thể bán nó. Giá của trái phiếu sẽ tăng (do mức lãi suất cao hơn). Người mua mới sẽ có lợi tức khi đáo hạn thấp hơn, do họ đã đầu tư ở mức giá cao hơn.

Tuy nhiên, trong trường hợp lãi suất tăng, lên đến 3% chẳng hạn, trái phiếu của bạn sẽ kém giá trị hơn. Trái phiếu dài hạn mới phát hành sẽ có lãi suất 3%, điều này khiến giá trái phiếu của bạn giảm xuống (do lợi suất của bạn kém hấp dẫn hơn).

Đường cong lợi suất trái phiếu

Đường cong lợi suất là một đồ thị thể hiện lợi suất của tín phiếu ngắn hạn so với lợi suất của trái phiếu và trái phiếu dài hạn. Nó cho thấy mối quan hệ giữa thời hạn của trái phiếu và lãi suất.

Dữ liệu đường cong được dựa trên giá đóng cửa của thị trường trái phiếu được đấu giá gần nhất trên thị trường OTC (mua bán tự do).

Thông thường, đường cong lợi suất sẽ dốc lên, vì chứng khoán có thời hạn dài hơn sẽ có lợi suất cao hơn do rủi ro liên quan đến chúng tăng lên.

Nhưng do trái phiếu sẽ liên tục được giao dịch trên thị trường thứ cấp, nên đường cong lợi suất dao động thường xuyên. Đường cong có thể trở nên phẳng hơn hoặc thậm chí là đảo ngược tuỳ thuộc vào sức khoẻ của nền kinh tế và các quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Mỹ về cung tiền.



Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể sử dụng đường cong lợi suất để dự đoán xem nền kinh tế đang đi đến đâu và đưa ra quyết định về các vị thế giao dịch của mình.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/25068/

Hiện tượng đảo ngược đường cong lợi suất

Đường cong lợi suất bị đảo ngược khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn cao hơn lợi suất trái phiếu dài hạn hơn. Điều này tạo ra một đường cong lợi suất dốc xuống thay vì hướng lên.

Đó là một tình huống bất thường, trong đó các nhà đầu tư dài hạn sẵn sàng chấp nhận lợi suất thấp hơn vì họ tin rằng triển vọng kinh tế quá tồi tệ nên vẫn đáng đầu tư vào các công cụ an toàn hơn. Điều này thường xảy ra trước một cuộc suy thoái.

Chủ đề về đảo ngược đường cong lợi suất thực sự thú vị, anh em có thể xem lại các bài viết bên dưới:

>> [Kiến thức PTCB] Đọc hiểu về đường cong lợi suất - Chỉ báo quan trọng trước các cuộc suy thoái

>> Hiện tượng "Đảo ngược đường cong lợi suất" lại xuất hiện, bóng ma suy thoái một lần nữa hiện diện!

Trên đây là những kiến thức về trái phiếu, hy vọng qua bài viết này anh em đã nắm được các kiến thức quan trọng về trái phiếu, đặc biệt là mối liên hệ giữa biến động lãi suất và giá trái phiếu.

Tham khảo: Forex.com