Mọi ánh mắt đổ dồn về bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch FED đêm nay: 3 câu hỏi cần lời giải đáp

Phần lớn thị trường kỳ vọng FED sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng họ vẫn chờ Chủ tịch FED xác nhận và làm rõ.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu quan trọng về chính sách trong ngày 19/10. Trong đó, ông được giao nhiệm vụ thuyết phục thị trường rằng ngân hàng trung ương cam kết tiếp tục kiềm chế lạm phát, nhưng có lẽ hiện tại sẽ “nhẹ tay” hơn đôi chút.

Nhà hoạch định chính sách tiền tệ hàng đầu sẽ phát biểu trước Câu lạc bộ Kinh tế New York giữa lúc nền kinh tế Mỹ đối diện với nhiều vấn đề cấp bách.

Tỷ lệ lạm phát gần đây đã được cải thiện, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc lại tăng cao, phát đi những thông điệp trái ngược nhau về hướng đi của chính sách tiền tệ. Phần lớn thị trường dự đoán FED sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng họ vẫn trông chờ Chủ tịch Powell xác nhận và làm rõ quan điểm của các quan chức trước điều kiện hiện tại và xu hướng dài hạn.




Nhà kinh tế trưởng Luke Tilley tại công ty dịch vụ tài chính Wilmington Trust mong rằng Chủ tịch Powell sẽ tiếp tục nói về nguy cơ lạm phát trước sức mạnh của nền kinh tế và sức chi đáng ngạc nhiên của người tiêu dùng trong quý 3.

Về cơ bản nhà kinh tế trưởng Tilley dự kiến thông điệp của ông Powell sẽ chia thành 3 phần. Thứ nhất, FED cần tăng nhanh lãi suất, và họ đã làm như vậy. Kế đến, FED cần xác định mức lãi suất cao nhất, vốn là trung tâm của những tranh luận. Và cuối cùng là họ cần tìm hiểu xem lãi suất cần duy trì ở mức cao này trong bao lâu để đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%.

“Cao hơn trong thời gian dài hơn” đã trở thành câu “thần chú” không chính thức trong những ngày gần đây. Chủ tịch FED Philadelphia - Patrick Harker - đã đề cập đến thuật ngữ này hồi đầu tuần để thể hiện cảm nhận của ông về chính sách.

Ông Harker và một số quan chức FED khác ủng hộ việc trì hoãn tăng lãi suất ít nhất là trước mắt. Thống đốc FED Christopher Waller cho biết FED có thể “chờ, theo dõi và quan sát” trước khi thay đổi lãi suất.




Nhà kinh tế trưởng Jeffrey Roach của LPL Financial cho biết Chủ tịch Powell phải thể hiện mình trước các nhà đầu tư như một nhà lãnh đạo trung lập và cho phép những quan chức FED thể hiện quyết liệt hơn. FED sẽ không tuyên bố chiến thắng và đó là lý do vì sao Chủ tịch Powell sẽ tiếp tục có quan điểm diều hâu.

Tương tự như các quan chức khác, ông Powell có thể sẽ chú trọng vào dữ liệu sau một giai đoạn tăng lãi suất mạnh mẽ. Lãi suất chuẩn đã tăng 11 lần với tổng cộng 5,25 điểm phần trăm, tức mức cao nhất trong vòng 22 năm. FED đã quyết định không tăng lãi suất trong tháng 9.

Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên gần 5%, mức cao nhất trong 16 năm, có thể đưa ra một số gợi ý cho việc tăng lãi suất.

Krishna Guha, người đứng đầu chính sách toàn cầu và chiến lược ngân hàng trung ương tại Evercore ISI, cho biết Chủ tịch FED sẽ bám sát dữ liệu mạnh mẽ hơn dự kiến, nhưng cũng có sự thay đổi lớn về lợi suất – thứ khiến các điều kiện tài chính được thắt chặt. Do đó, FED có thể không cần khẩn trương phản ứng trong cuộc họp tháng 11. FED có thể áp dụng cách tiếp cận là chờ và theo dõi.