Thị trường đang “mất kết nối” với tình hình lạm phát, đâu là những lời giải thích?

[Bianas]

Đừng bị cuốn theo vòng xoáy tin tức, FED sẽ không tăng lãi suất 1% trong tháng này!

USD tăng cao, nhưng tiềm năng vẫn còn, đừng chống lại nó!

Bank of America (BofA) nói rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ phát hiện ra rằng thị trường đang mất kết nối với lạm phát, và cho rằng NHTW Mỹ sẽ rất khó để đưa lạm phát trở lại mục tiêu (lạm phát trung bình 2%) trong khoảng thời gian hai năm tới.

Các nhà phân tích tại Bank of America đưa ra 5 lý do – có thể giải thích cho những khoảng cách chênh lệch giữa lịch sử và thị trường hiện tại – như sau:

• Thứ nhất: Có điều gì đó mang tính kỹ thuật đang diễn ra trên thị trường, và những người tham gia thị trường không thực sự mong đợi về một sự giảm mạnh của lạm phát;
• Thứ hai: Thị trường cho rằng gần như tất cả lạm phát đều không theo chu kỳ, và nó có liên quan đến những vẫn đề thuộc phía cung;
• Thứ ba: Thị trường và những người tham gia đang dự đoán về một cuộc suy thoái lớn!
• Thứ tư: Các thị trường cho rằng đường cong Phillips đã thay đổi hình dạng từ phẳng đáng kể sang dốc đáng kể, do đó, tỷ lệ thất nghiệp tăng ở mức độ khiêm tốn cũng có thể khiến lạm phát giảm mạnh;
• Thứ năm: Các thị trường có thể đang “bỏ” diễn biến lịch sử kinh tế sang một bên!

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Ghi chú:

Đường cong Phillips biểu thị quan hệ giữa tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ lạm phát (đường cong Phillips phiên bản lạm phát) hoặc giữa tỷ lệ thất nghiệp và tốc độ tăng trưởng GDP (đường cong Phillips phiên bản GDP). Đường cong này được đặt theo tên nhà kinh tế New Zealand - Alban William Phillips, vào năm 1856 ông đã tiến hành nghiên cứu thực nghiệm dựa trên dữ liệu của nước Anh từ năm 1861 đến năm 1957 và phát hiện ra tương quan âm giữa tỷ lệ thất nghiệp và tốc độ tăng tiền lương danh nghĩa.

Minh hoạ cho thuyết Đường cong Phillips ​

Trở lại vấn đề mất kết nối giữa thị trường và lạm phát, các nhà phân tích tại ForexLive cho biết rằng họ nghiêng về những lý do thứ nhất và thứ 5 trong các lý do mà Bank of America đã đưa ra ở trên, cho rằng thị trường không phải là một thước đo tốt về kỳ vọng lạm phát và các nhà đầu tư lại có xu hướng đơn giản hoá quá mức mối liên hệ giữa lạm phát và tăng trưởng.

Theo quan điểm của họ, Fed sẽ vô cùng khó khăn để đưa lạm phát trở lại mục tiêu (mức trung bình 2%) trong khoảng thời gian hai năm tới. Nhấn mạnh rằng điều này là cực kỳ khó khăn! Điều này cũng ngụ ý rằng FED có thể sẽ không sớm đảo ngược chu kỳ thắt chặt chính sách hiện tại (thị trường đang định giá khả năng FED sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào khoảng cuối năm 2023) hoặc ít nhất là FED sẽ chưa thể sớm tạm dừng chu kỳ thắt chặt của họ.

Tham khảo: ForexLive,Bofa