Thị trường đánh giá lại rủi ro Brexit vào phút chót, cần chú ý thời điểm nào nhất nếu giao dịch GBP

Những ngày gần đây chúng ta liên tục cập nhật tin tức Brexit cũng như những biến động và dự đoán cho GBP xung quanh sự kiện này, điều đó là cần thiết bởi nó đang bước vào giai đoạn quan trọng, mang tính quyết định của một vấn đề đã “dây dưa” suốt hơn 5 năm nay. Trong bài viết này chúng ta tiếp tục cập nhật các diễn biến mới, cụ thể là việc thị trường đánh giá lại rủi ro của sự kiện khi các diễn biến mới ngày càng trở nên bất lợi.


Trong phiên thứ năm, đồng GBP đã mở rộng mức lỗ so với đồng USD, và các chỉ số đo lường biến động kỳ hạn một tuần đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3 trong bối cảnh những người tham gia thị trường trở nên thận trong hơn trước khả năng có một Brexit hỗn loạn.

GBP chịu sức ép bán ra khi Thủ tướng Vương quốc Anh Boris Johnson và Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen kết thúc cuộc gặp vào tối thứ năm mà không thu hẹp được những khác biệt.


GBP đã mất khoảng 0.9% giá trị so với USD, nó thậm chí còn sụt giảm mạnh hơn trước EUR, ở mức 1.3%.

Cuộc gặp mặt của cấp cao nhất đã không có đột phát nào được tạo ra như kỳ vọng và do đó, thị trường đang trở nên lo lắng hơn trước một kịch bản Brexit không có thoả thuận. Những ngày qua, biên độ dao động của GBP đã tăng mạnh trước những tin tức xung quanh sự kiện này.

Thị trường quyền chọn thì đang cho thấy rằng các nhà giao dịch mong đợi mức độ biến động cao hơn của đồng bảng. Công cụ đo lường biến động ngụ ý (implied volatility) kỳ hạn một tuần đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3, đối với cả đồng GBP lẫn cặp tỷ giá EURGBP, và đã tiếp tục tăng lên trong phiên Âu vừa qua.

Nhìn vào vị thế đầu cơ của đồng GBP, nó chỉ nghiêng nhẹ về hướng giảm - các nhà đầu cơ đang cắt giảm vị thế bán ròng của họ trong những tuần gần đây - điều này đồng nghĩa rằng các đợt bán non (short squeeze) sẽ không được kỳ vọng trong trường hợp có những kết quả tích cực.

Nhà phân tích Hardman từ MUFG tiết lộ: “dữ liệu vị hế mà chúng tôi đang theo dõi cho thấy nhiều nhà đầu tư đang miễn cưỡng tham gia vào việc giao dịch GBP bởi tất cả sự không chắc chắn về kết quả Brexit hiện tại.”


Nhiều ngân hàng đầu tư nói rằng một thỏa thuận Brexit khả năng sẽ đạt được vào phút cuối bất chấp những khó khăn hiện tại.

Tuy vậy, JPMorgan đã giảm ước tính về cơ hội đạt được thỏa thuận xuống 60% từ 66% vào thứ năm. Các nhà cái Paddy Power và Betfair đưa ra tỷ lệ cược với xác suất không có thoả thuận là 50%, trong khi sàn cá cược Smarkets đang có tỷ lệ không thoả thuận ở mức 58%.

Phía Anh trong tuần này đã bình luận rằng EU nên nhượng bộ nhiều hơn để phá vỡ thế bée tắc vào cuối tuần. Những người quan sát sự kiện này đang tập trung vào ngày Chủ nhật vì đây là thời điểm mà bước tiến có thể được tạo ra.

Về phản ứng của đồng GBP: ING nhận thấy phản ứng của GBP đối với kết quả đàm phán thương mại giữa Anh và EU là không đối xứng. Họ nhận thấy mức tăng khiêm tốn trong trường hợp có thỏa thuận nhưng lại giảm sâu trong trường hợp không có thỏa thuận, điều này xuất phát từ sự định giá của thị trường vào các kết quả. Cụ thể:

• Trong trường hợp không có thoả thuận, họ dự đoán GBP sẽ sập mạnh, trong khi tỷ giá EURGBP có thể vượt trên 0.95, thậm chí chạm mức ngang bằng (1.0) trong thời gian ngắn.
• Trong trường hợp có thoả thuận (kịch bản chính của ING), GBP có thể phục hồi chóng vánh, EURGBP có thể về mốc 0.88. Nhưng phạm vi tăng của GBP sẽ bị giới hạn trong cả ngắn hạn và trung hạn.

Tóm lại, thời điểm Chủ nhật tuần này có thể xảy ra thay đổi quan trọng đối với Brexit, thị trường nghỉ giao dịch vào thời điểm này, nên có thể sẽ nhảy gap ở đầu tuần, anh em cân nhắc không để lệnh sang tuần mới nếu không thật sự cần thiết.