Vàng đang tăng cao với một nghịch lý, triển vọng tiếp theo thế nào?

Hoa Kỳ gần như chắc chắn sẽ tránh được suy thoái kinh tế, các chỉ số chứng khoán Mỹ đang giao dịch ở mức kỷ lục và thậm chí các khoản đầu tư rủi ro hơn như bitcoin cũng đang ở mức giá cao nhất từ trước đến nay, nhưng vàng, được cho là khoản đầu tư lâu đời nhất thế giới, thường được coi là hàng rào chống lại bất ổn, rủi ro, lại đang tiếp tục tăng cao, tạo mức cao nhất mọi thời đại.

Vàng giao dịch ở mức cao nhất mọi thời đại khoảng 2.223 USD/ounce vào thứ Hai, kéo dài mức tăng từ đầu năm đến nay lên 8% và mức tăng trong 12 tháng lên mức cao ngất ngưởng 13%, theo khá sát với hiệu suất chỉ số chứng khoán chuẩn S&P 500 của Mỹ, với lợi nhuận 11% trong năm nay và 30% trong 12 tháng.

Cơn sốt vàng có thể gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư Mỹ, vì mức tăng kỷ lục của kim loại quý “trú ẩn an toàn” không trùng với các sự kiện trước đó đã tạo ra mức cao nhất mọi thời đại cho vàng, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính cuối những năm 2000 và đại dịch Covid-19.

Nhà đầu tư phương Tây không đứng sau đà tăng của vàng​

Yếu tố chính đằng sau sự phục hồi của vàng là mọi thứ có vẻ kém sáng sủa hơn đối với nhiều thị trường ngoài Mỹ: Tăng trưởng kinh tế dự kiến 2,1% của Mỹ trong năm nay vượt xa mức tăng trưởng dự kiến dưới 1% của các nền kinh tế phát triển khác như Đức, Nhật Bản và Vương quốc Anh. Trong khi chứng khoán niêm yết trên sàn giao dịch nước ngoài lớn phần lớn hoạt động kém hiệu quả so với các cổ phiếu Mỹ, với chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 16% so với năm ngoái và chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 8%.

Giám đốc điều hành Metals Daily Ross Norman cho biết : “Nhà đầu tư phương Tây không đứng sau” đợt tăng giá vàng, ông cho rằng lợi nhuận này là do nhu cầu “phi thường” từ các nhà đầu tư Trung Quốc đang tìm cách phòng ngừa sự bất ổn kinh tế tiềm tàng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trong bối cảnh kinh tế thương mại bất ổn và khủng hoảng bất động sản ở Trung Quốc

Ở Mỹ, có một số cách giải thích khác cho sự tăng vọt của vàng, khi một số nhà đầu tư tìm cách đặt cược trước nguy cơ lạm phát tồi tệ hơn dự kiến, hành vi tái định vị danh mục đầu tư của họ sau đợt tăng giá chứng khoán và kiếm tìm biện pháp bảo vệ khỏi sự bất ổn địa chính trị, với các vấn đề như cuộc chiến giữa Israel và Hamas, giữa Nga và Ukraine, cùng với cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11 đang đến gần.

Triển vọng đầy tích cực của giá vàng ​

Việc cắt giảm lãi suất sắp tới sẽ khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ giảm và do đó làm cho lợi nhuận của một loại tài sản an toàn thông thường khác trở nên kém hấp dẫn hơn. Ngoài ra, lượng mua kim loại vàng ở mức cao nhất trong 5 thập kỷ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu và khả năng ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa Donald Trump làm gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc cũng là những lý do khiến giá vàng tiếp tục tăng trong tương lai. Solita Marcelli, giám đốc đầu tư của UBS Global Wealth Management, bình luận.

3,3 nghìn tỷ USD. Đó là lượng vàng mà các nhà đầu tư nắm giữ, theo chiến lược gia Nikolaos Panigirtzoglou của JPMorgan Chase. Con số này chiếm khoảng 1,4% giá trị của tất cả các khoản đầu tư toàn cầu.

Theo UBS, khoảng một nửa số lô hàng vàng trong tháng 1 đã đến Hồng Kông và Trung Quốc đại lục.



Sự phổ biến của vàng như một khoản đầu tư bảo toàn giá trị theo thời gian kéo dài hàng thế kỷ của nó thông qua các đợt lạm phát và thời kỳ xung đột trên toàn cầu. Niềm tin của các nhà đầu tư Mỹ vào kim loại quý đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2012 vào năm ngoái và một cuộc thăm dò của Gallup cho thấy những người được hỏi tin tưởng đầu tư vào vàng hơn là chứng khoán.

Sự phục hồi của vàng trùng hợp với thời điểm đồng đô la Mỹ khá ổn định, đồng tiền này thường tăng giá trong thời điểm thị trường khó khăn; DXY, theo dõi đồng đô la so với rổ các loại tiền tệ hàng đầu toàn cầu khác chỉ tăng 1% trong năm nay và 2% so với năm ngoái. Theo dữ liệu của FactSet, vàng đã tăng thêm 422% giá trị trong 20 năm qua, thấp hơn mức lợi nhuận 588% của S&P 500 trong khoảng thời gian hai thập kỷ, nhưng vẫn là một 'kỳ tích' khi mà vàng lại là tài sản đảm bảo và không có lãi suất.