Vàng tăng vọt đang cảnh báo điều gì về hành động của FED?

Vàng là 'tiền của niềm tin khi niềm tin giữa các cường quốc quốc tế bị phá vỡ'.

Nhấn để mở rộng...

- Peter Spina, GoldSeek.com

Vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục và, với tư cách là một tài sản được coi là hàng rào chống lạm phát, hiệu suất của nó có thể đưa ra dấu hiệu về những gì sắp xảy ra đối với lạm phát và những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang nhằm chế ngự nó.

Edmund Moy, chiến lược gia cấp cao của IRA - cựu giám đốc Sở đúc tiền. của Bộ Tài chính Hoa Kỳ , cho biết: Nếu vàng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, thì mức tăng kỷ lục của nó sẽ cho thấy những người tham gia thị trường tin rằng “dấu hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed ngụ ý họ đang giành lợi thế trong cuộc chiến kiểm soát lạm phát”. .

Peter Spina, chủ tịch của GoldSeek.com, cho biết kim loại này đã tăng giá để ứng phó với áp lực lạm phát ngày càng tăng, ông nói: “Chúng ta đang quay trở lại với làn sóng lạm phát. Bạn có thể nhìn thấy nó ngay trước mắt chúng ta, và nó đang trong quá trình xây dựng theo thời gian thực.”

Giá của nhiều loại hàng hóa cũng đang tăng lên, với chỉ số S&P GSCI, một chuẩn mực cho đầu tư vào thị trường hàng hóa, đã tăng gần 8% từ đầu năm đến nay, tính đến thứ Năm. Giá dầu CL.1 gần đây đã tăng lên mức cao nhất trong 5 tháng, giá ca cao kỳ hạn CC00 cũng tăng vọt đang làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng sô cô la tiềm ẩn, bạc, đồng và hợp đồng tương lai chăn nuôi cũng đã tăng điểm từ đầu năm đến nay.

Rob Haworth, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại U.S. Bank Asset Management, cho biết sức mạnh gần đây của giá hàng hóa có thể cho thấy khả năng phục hồi lạm phát nhất định, hỗ trợ giá vàng trong thời gian tới. Các nhà đầu tư cũng có thể đang tìm kiếm một số "sự đa dạng hóa khỏi rủi ro chứng khoán" khi mà S&P 500 và Nasdaq đều gần mức cao nhất mọi thời đại.



Haworth cho biết, mặc dù áp lực lạm phát có vẻ “hơi khó chịu” với sự tăng giá gần đây của giá xăng, dầu và đồng, nhưng khó có khả năng lạm phát sẽ quay trở lại một cách đáng kể.

Tuy nhiên, Spina cho rằng vàng đang “đánh hơi” được sự gia tăng của hàng hóa và “những dấu hiệu cảnh báo đang nhấp nháy” về lạm phát, một dấu hiệu các nhà đầu tư không nên bỏ qua.

Chính sách của Fed, tác nhân khiến giá vàng tăng cao ​

Thông báo chính sách hôm thứ Tư tuần trước từ Fed là tác nhân gần đây nhất khiến giá vàng tăng.

George Milling-Stanley, chiến lược gia trưởng về vàng của Fed, cho biết: "Một trong những thông điệp rõ ràng nhất từ cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang trong tuần này là lạm phát theo tiêu chuẩn của Fed, chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% mà ngân hàng trung ương đã đưa ra."

Con số gần đây nhất là 2,8% và trong cuộc họp mới nhất Fed đã tăng mức lãi suất dự kiến vào cuối năm nay lên 2,6% từ 2,4%, ông nói. Điều đó có nghĩa là lạm phát theo quan điểm của Fed “vẫn còn khó khăn và quá cao”.

Milling-Stanley cho biết Fed cũng giảm số lần cắt giảm lãi suất dự báo cho năm 2025 xuống còn 3 từ mức 4. Đó “chính xác là tình huống mà tôi mong đợi vàng sẽ hoạt động mạnh mẽ”.

Trong khi đó, sự gia tăng giá hàng hóa trên diện rộng đang góp phần gây ra lạm phát khó khăn “ở mức độ khiến Fed khó chịu”. Milling-Stanley cho biết Fed đang rơi vào tình thế khó khăn: “Họ không muốn giữ lãi suất ở mức cao quá lâu đến mức gây thiệt hại nghiêm trọng cho nền kinh tế và thị trường lao động”. Tuy nhiên, “tương tự, họ không muốn bắt đầu nới lỏng quá sớm trong khi lạm phát vẫn ở trên mức mục tiêu”.

Cả tin tốt lẫn xấu đều làm lợi cho giá vàng​

Lạm phát cao dai dẳng đã giúp hỗ trợ giá vàng.

Tuy nhiên, mặc dù việc phòng ngừa lạm phát là một lý do để sở hữu kim loại này, nhưng đó không phải là điều duy nhất ảnh hưởng đến giá vàng. Nhà phân tích Moy của U.S. Money Reserve cho biết: một “động lực chính bị đánh giá thấp” của giá vàng là nhu cầu gia tăng từ người mua Trung Quốc lo ngại về tình trạng của nền kinh tế Trung Quốc.

Spina của GoldSeek.com cho biết đang có nhu cầu “đáng kinh ngạc” từ Trung Quốc và nó không chỉ đến từ NHTW Trung Quốc, mà còn đến từ những người trẻ tuổi muốn tích trữ tài sản.

Moy cho biết, trong số các yếu tố ảnh hưởng đến vàng, có sự không chắc chắn đến từ địa chính trị.

Căng thẳng địa chính trị xung quanh việc Nga xâm chiếm Ukraine và rủi ro căng thẳng giữa Mỹ-Trung về vấn đề Đài Loan cũng vẫn là một mối lo ngại. Và khi cuộc chiến Israel-Hamas ảnh hưởng đến việc vận chuyển qua Biển Đỏ và Vịnh Ô-man, cùng với sự tham gia ngày càng sâu sắc của Iran, vẫn có nguy cơ cao hơn đối với nguồn cung dầu toàn cầu, điều cuối cùng sẽ có tác động lớn đến lạm phát và suy thoái.

Tuy nhiên, những tin tức xấu không phải là yếu tố duy nhất đẩy giá vàng tăng, có cả những tin tốt đã làm điều đó. Lãi suất giảm, Fed báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn được lên kế hoạch trong năm nay và kỳ vọng đồng đô la yếu hơn có thể đẩy giá vàng tăng cao.

Rõ ràng trong bối cảnh hiện tại, hầu hết cả những tin tin xấu và tin tốt đều làm tăng giá vàng.

Vàng có thực sự là một chỉ báo tốt?​

Nhưng có lẽ sự tăng giá của vàng không nói lên nhiều điều về triển vọng lạm phát.

Joseph Kalish, chiến lược gia vĩ mô toàn cầu tại Ned Davis Research, cho rằng đồng đô la Mỹ yếu hơn, lực mua của các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi và sự bất ổn địa chính trị gia tăng là những lý do đằng sau sự phục hồi của vàng.

Ông nói: “Kỳ vọng lạm phát không thay đổi nhiều và vẫn được giữ vững. Tôi không nghĩ [sự phục hồi của vàng] cho chúng ta biết nhiều điều về triển vọng lạm phát.”

Ông cho biết việc cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ hàng hóa bằng cách làm giảm giá đồng USD và hỗ trợ nhu cầu toàn cầu. Nếu Fed không cắt giảm lãi suất, hàng hóa “sẽ không thể tăng thêm nữa hoặc nó sẽ thoái lui”.