BoJ tiếp tục giữ lãi suất âm, cắt giảm triển vọng lạm phát, JPY chịu áp lực!

Ngân hàng Nhật Bản đã giữ lãi suất ở mức thấp lịch sử vào thứ Ba và không thay đổi chính sách kiểm soát đường cong lợi suất, nhưng hạ thấp triển vọng lạm phát cho năm tài chính 2024 một chút.

BOJ để lãi suất chuẩn ở mức -0,1% và cho biết họ sẽ duy trì cơ chế kiểm soát đường cong lợi suất trong việc cho phép lợi suất kỳ hạn 10 năm dao động trong phạm vi âm 1% đến 1%, với mục tiêu là 0%.

Ngân hàng trung ương cũng không đưa ra thay đổi nào đối với các chương trình mua tài sản của mình.

BOJ cho biết trong một thông báo chính sách hôm thứ Ba rằng họ kỳ vọng lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ tiếp tục có xu hướng cao hơn mục tiêu hàng năm 2% cho đến năm tài chính 2024 và lạm phát sẽ chỉ bắt đầu giảm bớt vào năm tài chính 2025.




Nhưng phần lớn các thành viên hội đồng chính sách của BOJ đã hạ dự báo lạm phát CPI cho năm tài chính 2024. Dự báo trung bình về lạm phát CPI lõi - không bao gồm giá thực phẩm tươi sống - hiện ở mức 2,4% vào năm 2024, giảm so với dự báo tháng 10 của ngân hàng là 2,8%.

CPI cơ bản trong năm tài chính 2025 dự kiến sẽ ở mức từ 1,6% đến 1,9%, giảm nhẹ so với dự báo trước đó là 1,6% đến 2%, mặc dù dự báo trung bình tăng nhẹ từ 1,7% lên 1,8%. Các nhà hoạch định chính sách của BOJ cũng dự báo lạm phát CPI cơ bản sẽ ở mức cao hơn vào năm 2025.

Triển vọng lạm phát ngắn hạn yếu hơn xuất hiện trong bối cảnh lạm phát của Nhật Bản giảm liên tục trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, BOJ cho rằng mức giảm này sẽ bị hạn chế do chi phí dịch vụ vẫn ở mức cao và việc giá nhập khẩu tăng trong quá khứ sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế.

Trọng tâm bây giờ chuyển sang cuộc họp báo sắp tới với Thống đốc Kazuo Ueda vào cuối ngày, để có thêm thông tin về kế hoạch thắt chặt chính sách của BOJ.

Ueda gần đây cho biết ông thấy không cần thiết phải ngay lập tức thay đổi lập trường ôn hòa của BOJ, trong bối cảnh lạm phát giảm bớt và mức tăng trưởng tiền lương chậm chạp. Sự bất ổn về kinh tế sau trận động đất kinh hoàng hồi đầu năm cũng được cho là sẽ thúc đẩy BOJ duy trì các điều kiện tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo, đặc biệt là trong bối cảnh chính phủ chi tiêu nhiều hơn cho các nỗ lực tái thiết.




Mặc dù BOJ vẫn dự kiến sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách cực kỳ ôn hòa vào năm 2024, nhưng sự đồng thuận phổ biến hơn đang là việc thắt chặt chỉ diễn ra vào quý 2 năm 2024, khi BoJ sẽ có nhiều dữ liệu kinh tế hơn để đưa ra quyết định.

Bất kỳ đợt tăng lãi suất nào cũng sẽ chấm dứt gần một thập kỷ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo, chấm dứt lãi suất âm và đánh dấu một kỷ nguyên mới cho nền kinh tế Nhật Bản khi nước này bắt đầu theo bước của các NHTW lớn khác trong việc thắt chặt chính sách.

Chứng khoán Nhật Bản - đặc biệt là chỉ số Nikkei 225, tăng lên mức cao nhất trong 34 năm, đạt mức được nhìn thấy lần cuối trước khi bong bóng đầu cơ bùng nổ vào những năm 1990, khi các nhà giao dịch hoan nghênh triển vọng của các chính sách cực kỳ lỏng lẻo.

Tuy nhiên, đồng yên đã phái chịu sức ép từ việc BoJ kiên trì với chính sách tiền tệ lỏng lẻo, đặc biệt khi khoảng cách giữa lãi suất địa phương và lãi suất Mỹ ngày càng mở rộng. JPY là một trong những loại tiền tệ chính có hiệu suất kém nhất trên toàn cầu vào năm 2023, và điều này dang tiếp diễn trong năm mới.

Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng của Tokyo vào cuối tuần này sẽ là điểm tập trung chính của thị trường và các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt là sau sự thay đổi quan điểm của BOJ về lạm phát.