Các trader nên bắt đầu chuẩn bị cho sự gia tăng của biến động trên thị trường trong một vài tháng tới!

Các nhà đầu tư đã “tiêu hóa” ý tưởng rằng lạm phát hiện đang vượt quá kỳ vọng trước đó. Và bây giờ, trọng tâm sẽ chuyển sang Cục Dự trữ Liên bang (FED) và việc FED sẽ phản ứng nhanh như thế nào đối với việc giá cả tăng cao.

Có rất nhiều lý do để lo lắng. Các thước đo lạm phát dựa trên giá cả mà người tiêu dùng phải trả đã liên tục vượt các dự báo trong vài tuần qua. Một năm trước, giá cả đã bị hạ thấp bởi các tác động của đại dịch, và hiện tại chúng đang tăng nhanh trở lại khi cuộc sống tại Mỹ được bình thường hoá. Hàng nghìn tỷ đô la kích thích của chính phủ Mỹ đã thúc đẩy nhu cầu, trong khi các vấn đề liên quan đến chuỗi cung ứng đang làm chi phí của các công ty tăng cao và buộc họ phải tăng giá.

Chỉ số S&P 500 về cơ bản không thay đổi kể từ giữa tháng 4.


Giá cả trên thị trường trái phiếu cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát trong vòng 5 năm tới sẽ ở mức 2.62%/năm, tăng so với mức kỳ vọng dưới 2% vào đầu năm mặc dù đã giảm nhẹ từ mức kỳ vọng 2.7% trước đó vào ngày 10/5. Điều này có thể gợi ý rằng nỗi sợ hãi về một cú sốc lạm phát đã vơi bớt trong tuần qua.

Giờ đây, các nhà đầu tư đang theo dõi FED để xem liệu họ sẽ phản ứng nhanh như thế nào với lạm phát. Động thái đầu tiên mà FED có thể đưa ra là giảm lượng trái phiếu mà họ mua - một biện pháp trong nỗ lực giữ lãi suất ở mức thấp và nền kinh tế vận hành trơn tru trong thời kỳ đại dịch.

Lượng tiền được bơm vào thị trường ít hơn sẽ làm giảm giá trái phiếu và khiến lợi suất đi lên, từ đó làm tăng chi phí vay vốn của người mua nhà và các công ty. Lợi suất cao hơn cũng làm xói mòn giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai, khiến định giá cổ phiếu thấp hơn.

Biên bản từ cuộc họp chính sách ngày 28-29 tháng 4 của FED được phát hành trong tuần trước thậm chí còn làm dấy lên khả năng các thành viên có thể bắt đầu thảo luận về việc thu hẹp quy mô hoặc cắt giảm chương trình mua tài sản tại các cuộc họp sắp tới. DeBusschere - người đứng đầu bộ phận nghiên cứu chiến lược danh mục đầu tư tại Evercore nhận định: “Trong mắt các nhà đầu tư, mốc thời gian của việc FED phát tín hiệu giảm dần các kích thích đã được “kéo về” tháng 7 thay vì tháng 8.”



Trong khi cắt giảm chương trình mua tài sản sẽ là động thái chính sách đầu tiên thì động thái thứ hai có thể là tăng lãi suất, một hành động có thể đến sớm hơn dự kiến. Theo dữ liệu của Evercore, thị trường kỳ hạn đối với lãi suất quỹ liên bang hiện đang phản ánh mức lãi suất ngay sát 0.25%, tăng từ 0.2% cách đây vài tuần.

Vấn đề là các nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng lãi suất sẽ tăng lên sớm hơn, do đó, đừng ngạc nhiên khi thấy sự biến động đáng kể của thị trường khi FED bắt đầu “bóng gió” về điều họ sẽ làm.

Tóm lại, tạp chí Barron’s cảnh báo rằng trong một vài tháng tới, khi mà FED chính thức thảo luận về việc “tapering” (rút bớt các kích thích) thì mức độ biến động trên thị trường sẽ tăng cao. Cụ thể là các tài sản đảm bảo có thể được săn đón trong khi các tài sản rủi ro, đặc biệt là chứng khoán có thể sẽ giảm mạnh. Anh em lưu ý khả năng này để có kế hoạch giao dịch phù hợp nhé!