Cách nữ siêu trader Karen kiếm 41 triệu đô trong 3 năm: Đặt cược thị trường sẽ ở nơi nó được thống kê 95%!

Siêu trader Karen vốn là một kế toán viên công chúng được cấp phép (CPA) và cô đã từ bỏ công việc Giám đốc tài chính (CFO) của mình để trở thành một options trader (giao dịch hợp đồng quyền chọn).

Từ năm 2007, cô đã kiếm được số tiền $100.000 và biến nó thành 41 triệu đô la vào năm 2011. Và đó chưa phải là tất cả - bạn có thể tìm thấy thông tin cập nhật trong mỗi năm tiếp theo của cô ấy trên Youtube. Riêng năm 2014, cô đã quản lý 390 triệu đô la cho các nhà đầu tư.


Rõ ràng, Karen thông minh và có thiên hướng toán học, tuy nhiên, cô ấy đại diện cho 0,0001% top các trader nhỏ lẻ có khả năng tạo ra lợi nhuận cao ổn định mà không đặt cược thị trường sẽ đi đâu về đâu.

Thay vào đó, Karen áp dụng một cách tiếp cận toán học để giao dịch bằng cách bán các quyền chọn bán đang chỉ có giá trị ngoại lai (out-of-the-money) và mua các hợp đồng quyền chọn mua đang out-of-the-money - đây là chiến lược kết hợp giữa quyền chọn mua và quyền bán (hay còn gọi là chiến lược strangle). Cô ấy đặt cược rằng thị trường sẽ ở trong nơi mà nó được thống kê là có mặt trong 95% thời gian.

Trong toán học, giả sử với phân phối chuẩn, thì nơi giá có khả năng tìm đến trong ngắn hạn tận 95% thời gian chính là phạm vi 2 độ lệch chuẩn dựa trên vị trí của cổ phiếu trong quá khứ.

Karen giao dịch chuyên về chỉ số S&P 500 (SPX) và kết hợp cả hai chiến lược bull credit spread (dự đoán giá tăng) và bear credit spread (dự đoán giá giảm) - hình thành nên chiến lược được gọi là "iron condor" (trong đó tận dụng cả hai tản khai là đầu cơ giá lên nhờ chênh lệch quyền chọn bán (bull put spread) và đầu cơ giá xuống nhờ chênh lệch quyền chọn mua (bear call spread) với cùng một ngày đáo hạn và số lượng của quyền chọn mua và quyền chọn bán là tương tự nhau).

Ví dụ:

Nếu bạn tưởng tượng một chỉ số giao dịch ở mức 100 (cho dễ tính toán), thì dựa trên mức độ dao động của chỉ số này trong quá khứ (độ biến động - volatility) - chúng ta tính toán được xác suất nó nằm trong khoảng giá từ 85-115 là 95%.

Những gì Karen làm là cô ấy đặt cược rằng chỉ số thực sự sẽ nằm trong khoảng từ 85 đến 115. Do đó, xác suất thành công của cô ấy theo góc nhìn từ toán học là 95%. Cô ấy đang đặt cược với xác suất thắng là 95%.



Tuy nhiên, bất cứ khi nào xác suất toán học tăng lên, thì số tiền bạn có thể kiếm được từ việc đặt cược đó sẽ ngày càng nhỏ đi.

Vậy cho nên, cô ấy đang đặt cược với xác suất cao, nhưng chỉ có thể nhận về một số tiền nhỏ.

Thông thường, các công ty môi giới không cho phép bạn đặt cược những loại cược này với số lượng lớn - họ yêu cầu bạn phải đặt tiền ký quỹ - rất nhiều - mới thực hiện được một trong những giao dịch này.

Giả sử bạn có 95% cơ hội kiếm được $1, nhưng có 5% khả năng mất $20.

Trong kiểu setup này, broker sẽ muốn bạn trả trước $20 phòng trường hợp bạn thua. Con số thậm chí có thể nhiều hơn - tuỳ thuộc vào giao dịch và từng broker bạn chọn.

Nếu bạn muốn có 95% cơ hội kiếm được $1.000, bạn sẽ cần phải ký quỹ $20.000. Nếu không, bạn không thể thực hiện bất kỳ giao dịch nào khác.

Đối với hầu hết các trader nhỏ lẻ, đây không phải là một ý hay. Và đối với Karen, nó cũng không tuyệt vời cho lắm!

Ký quỹ danh mục đầu tư

Những đây là sự khác biệt: Karen tận dụng một thứ gọi là "ký quỹ danh mục đầu tư" (portfolio margin) - một tính năng bổ sung thường bị hạn chế đối với các tài khoản trên $100.000 - cho phép bạn giảm mức ký quỹ yêu cầu đối với các loại giao dịch mà Karen thực hiện.

Vậy, thay vì đặt $20, cô ấy có thể chỉ cần đặt $10 để đặt cược 95% cơ hội kiếm được $1.



Điều này đã thay đổi trò chơi, Karen nói.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ điển hình cố gắng sử dụng chiến lược này có thể sẽ bị giới hạn xuống một số tiền đi vay rất thấp kể cả khi họ chạm tới giới hạn tài khoản với giao dịch này.

Nhưng tài khoản ký quỹ danh mục đầu tư của Karen không yêu cầu nhiều tiền ký quỹ, vì vậy, cô ấy có thể kiếm được nhiều tiền hơn là chỉ kiếm được tiền từ giao dịch của mình.

Cô ấy sẽ giao dịch với số lượng lớn - những cú cược lớn rằng thị trường sẽ không chạm đến các cạnh dưới hoặc cạnh trên phạm vi giá trong một khoảng thời gian nhất định. Miễn là điều đó không xảy ra, cô ấy sẽ thu được lợi nhuận tối đa từ cú trade của mình.

Trong trường hợp đoán sai, Karen sẽ sớm biết mình đang đi sai hướng và sẽ điều chỉnh lại giao dịch của mình.

Điều chỉnh 2 nhánh của giao dịch riêng lẻ, không cùng nhau

Ví dụ, giả sử chỉ số ở mức 100 và Karen short với đặt cược giá giảm về mức 85 - đặt cược với 95% xác suất rằng chỉ số sẽ không đóng cửa ở dưới mức 85 khi hợp đồng đáo hạn (thường là 56 ngày hoặc 2 tháng sau). Mức giá strike put (giá thực hiện quyền chọn bán) của cô ấy có xác suất 2,5% "in-the-money" (đang lời hay có giá trị nội tại) vào một ngày nhất định.

Khi chỉ số giảm từ 100 xuống 88 - và mức giá thực hiện 85 mà cô ấy đặt cược sẽ tăng xác suất thắng từ 2,5% lên 30% - thì đó thường là lúc cô ấy chú ý.



Tại thời điểm này, cô ấy có thể làm bất kỳ điều nào sau đây:

1. Bán quyền chọn mua 95 - Bây giờ chỉ số đang ở mức 88, giá trị của quyền chọn mua hiện cao hơn giá của chỉ số đang giao dịch (88) - và hiện có giá trị ít nhất là $7 (quyền chọn 95 - mức giá chỉ số 88 = 7) - thêm một chút giá trị thời gian. Bán quyền chọn này nghĩa là cô ấy sẽ thu về $7 - số tiền này có thể bù đắp cho khoản lỗ từ cú cược ban đầu của việc short chiến lược naked put.
2. Bỏ quyền chọn bán 85 - chịu lỗ và chuyển sang quyền chọn bán 80 - và có lẽ tăng gấp đôi khối lượng lệnh cho quyền chọn bán 80. Trong trường hợp chỉ số bật tăng từ 88 lên 92, cô ấy sẽ thoát một số vị thế để nhận lợi nhuận từ cú bật nảy.
3. Giữ quyền chọn bán 85 - nhưng chấp nhận khoản lỗ và chuyển nó sang tháng đáo hạn tiếp theo để có thêm thời gian.

Mỗi lần cô ấy điều chỉnh một giao dịch - cô ấy đang thực hiện một giao dịch có 2 độ lệch chuẩn về một trong hai hướng - vì vậy, cú trade của cô ấy khó có thể bị sai. Chỉ là trong trường hợp bị sai - cô ấy sẽ điều chỉnh từng bên một.

Điều này khác với hầu hết cách những người mới bắt đầu được dạy giao dịch. Hầu hết họ đều được yêu cầu bán chiến lược strangle như một giao dịch đơn lẻ. Và nếu nó trở nên tồi tệ, thì chấp nhận nó như một khoản lỗ.

Nhưng Karen thì quản lý nó theo cách khác. Cô ấy đối xử với từng bên một cách riêng biệt và riêng lẻ. Nếu chỉ số giảm nhiều, quyền chọn bán (put options) của cô ấy sẽ mất tiền, nhưng cô ấy sẽ kiếm được tiền ở phía quyền chọn mua (call options). Cô ấy có thể hiện thực hoá lợi nhuận bên phía call và bắt đầu short một hợp đồng call khác.

Vậy, bằng cách Iiên tục điều chỉnh khi cần thiết - Karen có thể đem về thành tích lợi nhuận cao và nhất quán. Cô ấy hiếm khi nào sai.

Nếu thấy bài viết này hay hoặc hữu ích thì đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà