[Đánh giá trước] Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ: Cú đánh tiếp theo vào đồng USD?

Dữ liệu được mong đợi nhất trong tuần, dữ liệu về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, sẽ được công bố trong hôm nay, lúc 19:30 giờ Hà Nội. Và để có sự chuẩn bị tốt nhất trước sự kiện, mời anh em cùng tham khảo bài đánh giá sau.

Sự gia tăng bất ngờ của Chỉ số giá sản xuất (PPI) trong tháng 9 đã làm tăng dự đoán về chỉ số lạm phát tiêu dùng, đặc biệt là tác động của nó lên cuộc họp tiếp theo của FOMC (Ủy ban Thị trường mở Liên bang) dự kiến diễn ra từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 31 tháng 11.

Kỳ vọng của thị trường về lãi suất tương lai dường như được giữ khá vững chắc, theo CME FedWatch Tool, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đang ngụ ý đến 92% khả năng FED sẽ giữ nguyên lãi suất trong lần họp tới và 72% khả năng họ tiếp tục làm như thế trong tháng cuối năm.

Báo cáo CPI tháng 9: Các nhà kinh tế đang mong đợi điều gì?

Các nhà kinh tế phần lớn dự đoán số liệu khiêm tốn trong báo cáo CPI tháng 9: Tỷ lệ lạm phát chung dự kiến sẽ giảm từ mức 3,7% hàng năm trong tháng 8 xuống còn 3,6% trong tháng 9. Trên cơ sở hàng tháng, CPI tổng thể dự kiến sẽ tăng 0,3%, giảm so với mức tăng 0,6% của tháng trước. Lạm phát lõi, không bao gồm năng lượng và thực phẩm, được dự báo sẽ giảm từ 4,3% hàng năm xuống 4,1%, đánh dấu mức chỉ số CPI lõi thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Trên cơ sở hàng tháng, CPI lõi được dự đoán sẽ tăng ở mức 0,3% tương tự với mức tăng của tháng trước.

Tuy nhiên, Goldman Sachs nhận thấy chỉ số CPI tháng 9 có thể dưới mức đồng thuận. Các nhà kinh tế Manuel Abecasis và Spencer Hill của Goldman Sachs dự đoán CPI cơ bản sẽ tăng 0,22% trong tháng 9 (so với mức đồng thuận là 0,3%), dẫn đến tỷ lệ hàng năm bị kéo giảm xuống còn 3,98% (so với mức dự kiến là 4,1%). Họ kỳ vọng CPI tổng thể sẽ yếu hơn một chút so với mức đồng thuận ở mức 3,55% so với cùng kỳ năm ngoái.

Goldman dự đoán lạm phát CPI cơ bản hàng tháng sẽ duy trì ở mức 0,2-0,3% trong những tháng tới, phản ánh mức độ vừa phải của lạm phát nơi cư trú và giá ô tô đã qua sử dụng.

[B]Thị trường có thể phản ứng ra sao trước dữ liệu này?[/B]

Báo cáo lạm phát tháng 8, công bố vào ngày 13 tháng 9, ở mức 3,7% hàng năm đã vượt quá ước tính là 3,6. Tuy nhiên, lạm phát lõi thì phù hợp với ước tính ở 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Khi đó, các nhà giao dịch diễn giải rằng lạm phát gia tăng chủ yếu do chi phí năng lượng tăng cao nhất thời gây ra, do đó nó không ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý rủi ro của họ.

Bất chấp báo cáo CPI tháng 8 cao hơn dự kiến, thị trường chứng khoán vẫn xanh trong ngày hôm đó. Chỉ số đô la Mỹ, được theo dõi bởi Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF, tăng 0,1%, trong khi lợi suất trái phiếu dài hạn không thay đổi, trong khi các lĩnh vực liên quan đến tăng trưởng hoạt động tốt hơn.


Trở lại với dự báo về phản ứng của thị trường với CPI lần này, những ngày qua, các quan chức FED đã tích cực phát đi những tín hiệu về sự xoay trục sang hướng “mềm mỏng” hơn, ám chỉ về khả năng họ sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong lần họp tới. Do vậy, nếu CPI tháng 9 nếu cho thấy một sự hạ nhiệt hơn nữa, nó sẽ thúc đẩy các giao dịch theo định hướng này, tức khiến cho USD giảm nhiều hơn nữa. Trong khi đó, nếu có một sự gia tăng bất ngờ, USD có thể có những sự hỗ trợ, tuy nhiên nó có thể chỉ là trong ngắn hạn, ít nhất là cho đến khi FED cho thấy một quan điểm khác với những gì chúng ta đã thấy những ngày qua.